上海钢市一周评述（11.8-11.15）

本周上海市场各品种主流价格涨跌互显。具体来看，螺纹钢、工角槽因资源相对紧缺，整体保持上行的势头，但板材市场受制于成交的偏弱，价格上涨比较乏力。周中在远期市场大幅下挫的影响下，市场悲观情绪加重，价格上涨的势头受阻，部分品种已经出现小幅回落。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为3670元/吨，较上周价格下跌30元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为3630元/吨，较上周上涨50元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为3450元/吨，较上周价格持平。沙钢4.75mmQ235B热轧板卷价格为3500元/吨，较上周价格下跌30元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为4370元/吨，较上周价格下跌10元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4560元/吨，较上周价格下跌10元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为7250元/吨，较上周价格持平。马钢16#Q235B槽钢价格为3480元/吨，较上周价格上涨80元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为3450元/吨，较上周价格上涨20元/吨。

宏观方面，10月工业用电同比增8.5%，创年内次高，经济继续向好；成品油价14日24时下调，汽柴油降0.12和0.13元/升；央行周四不进行公开市场操作，本周净回笼150亿；李克强强调全面深化改革必须兑现已部署的各项承诺；前10月铁路基建投资3834亿，资金问题仍是其发展瓶颈；10月新增贷款5061亿，M2同比增长14.3%；中汽协统计数据显示，10月汽车销量再超190万辆，同比增20%；改革红利预期强烈，海外资金加速涌入中国；10月粗钢日产量209.94万吨，环比下降3.73%；10月CPI同比上涨3.2%；10月PPI同比下降1.5%；欧元区第三季度经济增速放缓，其中德国经济环比增长0.3%，低于上一季度的0.7%，法国经济环比萎缩0.1%；今明两年日本经济增长或低于世界平均水平，美联储洛克哈特表示可能在12月缩减QE规模。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：回顾本周市场上海建筑钢材走势，整体价格虽继续呈现涨幅，但临近周末已明显转弱，局部品种明显松动。就本周市场表现情况而言，周初价格虽然在主流钢厂品牌稀缺的拉动下继续拉高，但部分品牌、品种的跟进已非常困难，如线材、盘螺的转弱最为明显，仅缺货规格螺纹钢可按拉高后价格成交，同时本周尚未过半时下游需求即明显萎缩，至周末连续递减。不过目前本地市场经销商心态尚可，毕竟连续两周以来的快速、大幅上涨已让商家忐忑不安，而对于适当回调也普遍持接受态度，少量的前期获利资源开始回吐，上涨基本告一段落。从库存方面来看，本周上海市场建筑钢材补库不多，但由于出货不畅，库存降幅缩窄。

上海中厚板：回顾本周上海中厚板市场，经销商普遍反映成交情况不及预期，虽然现货库存继续下降，许多商家手中资源规格短缺现象较为常见，但市场价格很难坚挺运行，直至周五普中板主流价格小幅下跌20-30元/吨不等，唯有马钢资源售价相对平稳。毫无疑问，当前申城中厚板经销商的心态是迷茫，一方面市场售价已经处于低位继续下跌空间较小；另一方面，现货销售较为困难，商家之间价格竞争激烈；此外，钢材大环境还是处于弱势格局，且宏观消息面也没有利好刺激，预计下周上海中厚板市场主流价格继续盘整运行。

上海热轧：本周上海热卷市场再次呈现弱势下挫格局，前期钢价的震荡回升并未让行情完全步入上涨通道，近期市场在现货“结算”压力增大的影响下再次呈现震荡下挫格局。截至本周五，本地市场1500mm普碳钢卷主流报价已经下探至3460-3480元/吨。对此，业内人士坦言，目前市场已经没有所谓的周期性行情，钢价的起伏决定于市场的资源保有量，当“后结算”等模式资源压力开始增大时，钢价就会被迫下行，但当“后结算”资源压力被需求消化后，现货市场将会重新震荡回升至一定位置。对此业内人士认为，第四季度钢价将会在不断纠结中反复，但迫于资源压力，市场下跌的时间仍会多于上涨的时间。

上海冷轧：本周上海冷轧价格底部盘整，成交不济，商家心态依旧悲观。截止发稿，上海冷轧主流成交价在4260-4330元/吨，周环比下跌20元/吨。据商家反馈，虽然近期热轧价格出现一定幅度的反弹，但受制于成交下滑影响，冷轧价格并未出现跟涨态势。笔者认为，短期之内价格的深度下跌的概率不大，不过，弱势盘整的格局仍有可能延续，主要在于：一方面，需求的增速出现季节性放缓，而资源的供应量并未明显下降，短期内供需矛盾仍在激化，同时，资金要求高的商家，为加速资金回笼，采取低价出货操作，牵制了冷轧价格的反弹；另一方面，主导钢厂变相下调12月份期货价格，显示出对于订单的担忧以及对于后期价格反弹的预期较弱。

上海涂镀：本周上海涂镀价格主流持稳，市场整体成交一般，商家心态观望。截止周五，本地镀锌板卷1.0mm报价4450-4500元/吨之间，彩涂卷板民企0.5mm价格维持在5000元/吨，一线钢厂则基本维持在7000元/吨附近。目前看来，当前市场涂镀到货相对一般，镀锌大户商家虽到货相对明显，但整体商家补仓接盘意愿较弱，导致本地库存同口径统计继续小幅下行。商家表示，当前民营钢厂廉价资源颇受市场青睐，主要到货资源多以小钢厂为主，细细分析，或许国营钢厂资源较高的成本压力抑制了商家拿货积极性，加之，目前市场行情倒挂，商家出货不佳，贸易商有效控制自身库存量仍是有效操作手法。就近期来看，工程用单量出现上升，这也让直供订单增加，这也是市场需求量减少的主要原因。笔者了解，宝钢12月相对稳定出厂指导价格政策陆续出台，武钢小幅调低50元/吨，市场基本面仍相对弱势，虽然商家资金面相对宽松，但其投资环境让整个市场仍显得较为谨慎。

上海型材：本周上海型材市场价格继续向上运动，特别是工角槽钢的价格，其中马钢资源上涨幅度较大，据说原因在于听闻马钢近期因铁水缺少，要对角槽线进行停产检修，市场到货势必会下降较快，所以商家拉涨幅度较大。据了解，本周马鞍山本地对角槽钢拉涨100元/吨，上海市场拉涨80元/吨。而马钢并没有对H型钢产线进行检修，故而马钢小规格资源在沪市的报价依旧在3500元/吨以下。另外，市场库存总体变化不大，H型钢近期有部分货源补进，工角槽钢相对较少。从前期钢厂调价来看，幅度都普遍较小，所以市场的到货成本增加也有限，故预计下周上海型材市场价格或盘整运行。

表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存27.52万吨，比上周减少0.33万吨，线材库存10.33万吨，比上周减少0.32万吨；热轧库存97.87万吨，比上周增加0.5万吨；中板库存21.71万吨，比上周减少0.31万吨；冷轧库存53.26万吨，比上周减少0.32万吨；工角槽库存6.5万吨，比上周减少0.1万吨；H型钢库存4.73万吨，比上周增加0.01万吨。总库存221.92万吨，下降0.87万吨。

综上所述，本周市场价格整体呈现先扬后抑的态势。周初在资源相对紧缺的支撑下，部分品种价格延续上行的走势，不过到周中，随着远期市场的大幅下挫，加上市场成交逐渐转淡，商家心态较为悲观，另外宝钢、武钢出台的12月份价格政策也是有所下跌，这也影响了商家的信心，部分品种价格小幅下跌。对于后市，从成本的角度来看，价格下跌的空间应有限，但需求的逐渐趋弱，后期资源供应的不减，加上年底部分商家对资金回笼的需要，也抑制了价格上涨的高度。预计下周上海市场钢价弱势运行。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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