12月份杭州建筑钢材行情预判

概述：随着国内城镇化进程的不断加快，对钢铁需求也不断增加，我国钢铁行业也引来了黄金的发展十年。然而随着我国进入“后改革开放时代”，缓慢的固定资产投资已经跟不上钢铁产能增加的步伐，同时随着螺纹钢，焦炭等相关期货品种的上市，钢铁的金融属性也越来越强，传统的需求淡忘季之分已不明显，这也增加了市场对行情预判的难度。接下来笔者就杭州历年同期钢价、库存走势稍做回顾，并对当前市场情况稍做说明，希望对大家能有一些帮助。

产能顽疾

改革开放以来，国内制造业水平以及城市化进程均有了突飞猛进的发展，而这也带动了我国钢铁行业的迅猛发展，由图一可以看出，2005年我国钢铁产能仅仅3.5亿吨，我们只用了7年的时间就翻番。然而前期单纯依靠投资拉动经济增长的模式已经走到尽头，使得钢铁产能在疯狂扩张之后，也面临严重过剩的问题，使得钢厂之间为争夺有限的需求，竞争也越来越白热化。据我网统计，目前华东江苏、山东、浙江、安徽、江西和福建六省67家钢厂共拥有建筑钢材产线178条，设计产能共13458万吨。

图一 2006-2012年国内固定资产投资与钢铁产能增长对比图

数据来源：钢联云终端

行情回顾

笔者通过对近几年本地市场价格与库存变化对比得知，08年金融危机之前，国内房地产正蓬勃发展，本地建筑钢材价格也是一路高歌猛进，然而随着金融危机的蔓延，国内固定投资增速直线下降，市场需求大幅下滑，而钢铁产能的扩张却并未停下脚步，钢价始终处于“价格上涨—产能释放—库存增加—价格回落”的循环，波动越来越频繁，波动幅度也逐渐收窄。

从库存来看，南方市场全年除春节期间假期较多、淡季需求较差之外，市场库存会被动增加，其余时间现货需求仍然保持较好，整体市场库存也得以快速消化，现货市场春节前后一个季度所积累的库存，需要接下来三个季度去消化，如此周而复始。

图二 杭州螺纹钢价格与螺纹库存走势对比

数据来源：钢联云终端

市场现状

从供给来看，一方面临近年底，钢厂年检增多，以本地主导钢厂为例，中天钢铁自16日起对一条螺纹产线进行为期45天的检修，影响产量约9万吨，对杭州发货量维持地量；申特钢铁自11月18日起对两条螺纹生产线轮流检修，各为期一星期左右，影响产量7万吨左右；而西城钢铁为减轻年底内贸压力，新接13万吨出口订单，就连厂内唯一盘螺生产线也改轧螺纹钢，对本地发货量连续保持2-3折的水平。另外从库存角度来看，受钢厂年检以及出口影响，本地市场库存大幅下降，截止目前杭州螺纹19.87万吨减4.21万吨，盘螺4.21万吨减0.76万吨，线材7.39万吨减0.33万吨，已降至2008年以来新低。

从需求来看，据浙江省发改委公示，浙江省正在实施2013-2017年“411”重大项目建设行动计划，其中包括：1、万亿产业转型升级工程。五年完成全社会产业投资5万亿元以上，重点推进700个左右省重大项目；2、万亿基础设施完善工程。五年完成全社会基础设施投资1.5万亿元以上，重点推进300个左右省重大项目；3、万亿统筹城乡建设工程。五年完成全社会城乡建设投资1.5万亿元以上，重点推进100个左右省重大项目；4、万亿公共服务提升工程。五年完成全社会公共服务投资1万亿元以上，重点推进200个左右省重大项目。而如此之大的投资力度，势必对本地区建筑钢材消费产生明显提振，据我网对本地主要仓库每日出库数据监测，七月份以来，市场整体成交量就已逐渐放大。其中七月份日均出库在27600吨左右，八月份日均出库在25560吨左右，九月份则大幅增加至33360吨，十月份出库量则继续回升至34200吨，可见目前市场实际成交仍保持较高水平。

图三 杭州螺纹钢出库情况与价格走势对比

数据来源：我的钢铁

从成本来看，1、高炉炼钢成本，我们按（矿粉*6.10）*1.17）+130）*1.67+（焦炭价格*0.46）+（精煤价格*0.17）+加工费800=钢坯估算。其中矿粉按135美金/吨计算，焦炭按1470元/吨计算，精煤按970元/吨计算得出，目前钢厂理计螺纹钢生产成本在3466元/吨左右（不含资金成本、折旧等费用）。2、中频炉炼钢成本估算，目前苏南地区废钢价格在2400元/吨左右（不含税），目前短流程钢厂理计螺纹钢生产成本在3400元/吨。可以看出，目前钢厂价格虽高，但除去给代理商高额返利之外，实际利润仍然不多。

从商家心态来看，近几年现货价格除几次弱势反弹之外，市场可谓一直处于单边下跌的状态，现货贸易商每逢囤货，势必亏损。俗话说“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，市场“赌行情”的情况几近消失，出于对国内钢铁产能过剩行业背景的深刻理解，市场主动备货的情况也大为减少，大多数贸易商快进快出，只从中赚取10-20元/吨的服务费。如此一来，也限制了市场价格的涨跌幅度。目前市场贸易商对钢价期望值不高，但均认为目前钢价处于历史低位区间，存在一定投资与投机价值，而在无实质性利好的前提下，贸易商更多的会考虑其中风险，如同鸡肋一般。

后市预测

综上所述，由于本地主导钢厂的检修、出口等原因，市场到货量锐减，致使目前市场库存严重偏低，同时由于年底下游工地赶工期需要，市场成交量恐仍将保持高水平，另外目前市场对钢铁环保限产、节能减排的预期强烈，12月份本地建筑钢材价格走强是大概率事件，但也须警惕年底北材南下、年末资金风险以及淡季需求锐减等因素带来的负面影响。

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