12月江苏钢市将继续弱势盘整

【概述】

十二月份江苏市场各主流品种价格走势分化，其中长材价格稳步上扬，单月累计涨幅在120元/吨；板材价格窄幅震荡，全月波动幅度在40元/吨以内。长材价格的上涨主要得益于主力钢厂忙于出口订单的生产，内销材料的产量较低，市场缺货严重，故本月建材价格表现较为抢眼；主要钢厂12月份板材出厂价有所下调，且随着淡季的深入，终端及中间商入市情绪不高，商家出货表现欠佳，但钢坯、铁矿石等原材料价格比较坚挺，故本月板材价格窄幅震荡。考虑到，钢市高产量、低库存局面仍将延续，预计12月上旬江苏地区钢价将延续稳中趋强的态势，随后在资金及出货的压力下，恐将回归盘整格局。

【生产供给篇】

数据来源：钢联云终端、中钢协

11月份全国粗钢产量较上个月小幅上涨，截至11月20日，全国粗钢日均产量为213.19万吨，月环比上升1.19%，同比去年同期191.09万吨上涨11.57%。十一月份月环比小幅上涨，与去年同比的涨幅则较大。笔者认为这主要与各个钢厂在11月份外贸订单较多有关。

数据来源：钢联云终端

11月份江苏省粗钢产量为686.3万吨，月环比上涨1.39%，同比去年同期628.1万吨上涨9.27%。十一月份由于大厂多接了外贸订单，市场资源紧缺，钢价上涨。因此江苏粗钢产量较去年有了显著上涨。

图三：南京市场主流品种库存量变化图

数据来源：钢联云终端

以南京市场为例：十一月份，南京市场各主流品种库存增减各异，其中建材、热卷、冷轧库存有所减少，中厚板库存明显增加。分品种来看，本月各主导钢厂发货量依然有限，但随着气温的下降，市场活跃度也不及前期，商家出货表现差强人意，故本月建材库存下降速度放缓；热轧到货量不多，市场整体出货表现稍有起色，本地热卷库存略有减少；中板到货激增，市场成交表现低迷，本地中板库存明显增加；冷轧到货大体正常，商家出货表现不理想，库存微幅减少。

【需求消费篇】

图五：汇丰制造业PMI

数据来源：钢联云终端

11月汇丰中国制造业PMI终值50.8，较初值的50.4明显走高，略低于10月终值的50.9。若该指数高于50，表明制造业活动正在扩张；若低于50，则表明制造业活动正在萎缩，中国11月汇丰制造业PMI终值已连续第四个月处在荣枯分水岭上方。中国制造业增长动能在11月保持相对稳定，受新业务增速加大推动，11月PMI终值较初值上修。然而，就业指数重新跌入萎缩区域，且重建库存活动放缓，这表明当局将继续宽松货币政策。而通胀压力温和也给予当局如此做的空间。

图六：中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

11月中国制造业采购经理指数为51.4%，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好。分企业规模看，大型企业PMI为52.4%，比上月微升0.1个百分点，继续位于临界点以上，为19个月以来的最高点；中型企业PMI为50.2%，与上月持平，连续2个月位于临界点以上；小型企业PMI为48.3%，比上月下降0.2个百分点，继续位于临界点以下，连续4个月小幅回落。

图八：江苏市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从数据可以了解到，11月份全国钢材表观消费量8887.45万吨，江苏钢材产量1082万吨，而进口钢材164138.946吨，出口钢材1019902.194吨，由此可以算出江苏省9月份钢材的表观消费量为9964236.75吨。

二、江苏市场走势回顾

建筑钢材市场：本月江苏省主导钢厂沙钢、永钢和中天Ф14-25mmHRB400螺纹钢上、中、下旬出厂价格均有上涨且涨幅均在100元/吨。现货方面，以南京和无锡为代表，南京市场沙钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢主流价格全月累计涨幅130元/吨，无锡市场沙钢同规格螺纹主流价格全月累积涨幅150元/吨。据了解，11月沙钢、中天新增量相对偏多，但永钢和西城折扣依然较大，市场供货量仍不足，导致省内各市场之间相互找货的下游工地和商家继续增加。至本月结束，南京市场螺纹钢和线材总量9万吨左右，同比减少约3万吨左右。另外，全省境内现沙钢、永钢螺纹钢方面小规格资源缺货情况较严重；永钢和西城的盘螺资源紧俏的局面仍未有效缓解；申特、新兴铸管规格相较于其他钢厂规格较为齐全。同时，三类钢厂市场资源也不够充裕。在省内主导钢厂出口量仍未减少且市场现货量供给不足的情况下，业内人士后市信心较足，预计下月省内建材价格将可能继续呈现盘整上行的态势。

热轧板卷：本月份省内市场持续维持低库存的状态，市场价格在低库存的支撑下较为坚挺。主要钢厂沙钢发货也存在部分的问题，前期多是以低合金资源为主，后期逐步以普卷为主，这也导致前期市场出现了大部分主流资源缺货的现象，价格短时间内也得到有效的支撑。北方地区钢厂资源到货较少，主要原因还是由于南北地区差价暂时性还未有效拉开，贸易商套利的空间较小。下游需求情况相对一般，但有好转的趋向。综合预测，本月度价格会弱势复苏。

中厚板：本月江苏地区中板缺货依旧。主流二线钢厂兆顺、长达、西城、华伟普遍不正常生产，主要也是由于板坯价格较高，现货价格持续低位，钢厂生产积极性大减。一线钢厂南钢据贸易商表示整体接单情况也较差。下游需求继续走弱。北方地区有部分在途资源，总量预估在3万吨附近。由于今年板材市场持续性弱势，后期预计部分钢厂的销售思路会有改变，直供以及后结算模式可能会逐步增加。预计本月度省内市场价格会以小幅走强为主。

型材：本月江苏地区型材整体走势平稳，市场成交正常。据省内各主要市场如常州、无锡、镇江等地贸易商表示，前期工角槽由于钢厂检修，市场到货了较少。H型钢方面整体到货较为正常。北方唐山地区的资源到达江苏的呈现减少的势头，主要还是由于环保整治导致钢厂生产量受到影响所致。钢坯等原材料价格继续高位，市场价格依旧存在倒挂。预计市场价格在成本和偏低库存影响下继续走高。

三、钢厂调价政策

表一：江苏部分主流钢厂政策

本月省内主导钢厂无减产、检修的安排。

【市场预测】

       12月份从初期情况来看，随着期货面有一定的上涨，但是市场心态依旧较为低迷，价格一直处于窄幅盘整态势。

长材方面：12月初华东地区主导钢厂价格政策有一定幅度上涨，但是市场现货贸易商的观望情绪继续较重。部分钢厂由于本月度外贸接单继续维持，市场预计部分的规格缺货的现象将持续，市场资源价格将持续持高。但是考虑到当前市场整体需求依旧较差，12月份省内建材价格将以弱势盘整格局为主。

板材方面：本月份省内板材到货量依旧较少，但是随着主流大厂出厂价以平盘开始，成本继续维持在偏低的位置运作。市场销售情况短期内难以明显好转。预计，12月份省内板材价格将继续继续弱势运行。

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