中钢协与统计局11月粗钢数据差异缘何加大

    12月10日，国家统计局公布了11月全国粗钢日均产量202.93万吨，环比下降3.34%，创下今年以来最低水平；而就在前一日，钢协公布的11月累计粗钢日产量在209.1万吨，环比下降0.39%，较10月份降幅有限。在市场持续低迷、钢厂库存持续高位的情况下，市场对11月份的粗钢产量均抱有一定的下降预期，但本月实际出台的官方数据却出现了明显差异。
     一般来讲，钢协和统计局的数据会有微弱差异，但本月差异却较为明显；首先，我们先大致看一下，两组数据的主要区别，从下图一中可以看到，每年一季度钢协与统计局数据都会出现很大的修正过程，从趋势上来看，统计局反映的整体趋势要领先钢协的统计数据。其次，从最近几个月的变化情况来看，钢协与统计局公布数据环比变化趋势基本一致，但从绝对数据变化来看，统计局公布的数据显示，近两个月粗钢产量数据降幅明显，钢协统计数据则变化很小，持续保持在210万吨/日左右。

图一：中钢协与统计局粗钢日均产量变化情况（万吨）
     接下来我们将通过几方面一起来看一下可能存在的一些原因：
     1、钢协与统计局统计数据来源不同。钢协粗钢产量数据来源于77家会员单位，这些企业多以大中型钢铁企业为主，占据全国80%左右的产量，通过这些会员单位的产量，从而进一步估算出全国的粗钢产量数据；统计局的数据直接以各省上报的数据为准，这中间包含很多民营企业产量数据。数据来源不同，导致两者存在差异。
     2、民营钢厂的产能利用率变化，形成两者之间明显差异
截止11月29日，Mysteel螺纹钢相对价格指数141.14，较9月末上涨1.01；、热卷相对指数124.03，较9月末下跌2.9；冷轧相对指数101.93，较9月末下跌1.83。板材整体走势弱于长材，但波幅普遍较小；从钢厂盈利角度来看，由于市场长期处于弱势状态，部分民营钢厂面临着资金短缺、钢坯供应匮乏的状况，对产能释放也有制约；对于板材企业，正所谓“船大难掉头”，由于主要集中在重点大中型长流程企业，其生产节奏难以明显放缓；由此可以看出，产量的下降中，很多民营钢厂贡献了较大的比例。

图二：螺纹钢、热轧板卷及冷轧板卷近一年市场走势变化
     3、年底节能减排压力导致部分钢厂将产能转移
年末将至，很多省份都将面临年终节能减排考核，之前也有出现为减缓节能减排压力，部分省份出现了转移产能的情况，11月份的产量数据也不排除存在这样的现象。
     4、从Mysteel每月跟进的各品种钢厂调查情况来看，螺纹钢11月份达产率在89.8%，较10月下降0.3%，热轧板卷达产率在90.6%，较10月份环比增加0.7%，冷轧板卷达产率在92.80%，较10月份环比增加4.7%。从数据变化情况来看，长材微幅下降，板材略有增加。

图三：Mysteel各主要品种产能利用率调查情况
     5、从跟钢铁生产、消费相关的宏观指标来看，10月用电需求大幅增长9.5%，增速环比再度回落，其中工业和重工业用电增长超过8%，增速均上涨超过2.5个百分点，但增速持续放缓，其中钢铁、有色产量维持较快增长支撑了用电需求，但增速出现了较大回落。同时从10月份铁路投资来看，10月当月完成铁路投资596亿元，其中基建投资549亿元，同比上年同期为负增长，资金投入不足仍是制约铁路投资进度的主要因素。从两项宏观指标也能看到，10月份走势与粗钢产量变化也基本一致。
    结论：在目前钢铁企业尚有微利，市场走势相对平稳的状况下，我们倾向认为，目前全国粗钢产量仍保持在相对较高的水平，但逐步呈现下降态势；同时12月初连续一周的雾霾天气，又给钢铁企业环保敲响警钟，钢铁行业作为重要的污染源之一，后期必将持续成为政府节能减排的首要专注对象；同时临近年末，钢厂的检修也将如期增多，持续高位的日均粗钢产量预期在12月乃至明年1月都将出现逐步下降的趋势，或将给当前颓废的市场带来一丝希望。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）（责任编辑：021-26083646）