即将上市的热轧板卷期货合约与线螺或有较大差异

日前，证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上表示，热轧卷板期货日前已经中国证监会批准在上海期货交易所交易，合约具体上市时间由上海期货交易所根据市场状况和各项准备工作的进展情况确定。

据前期上海期交所透露的草案显示，本次热轧卷板合约中符合交割的热轧实物质量规定标准品为符合GB/T3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B或符合JISG3101-2010《一般结构用轧制钢材》的SS400，厚度5.75mm、宽度1500mm热轧卷板；替代品则是符合GB/T3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B或符合JISG3101-2010《一般结构用轧制钢材》的SS400，厚度9.75mm、9.5mm、7.75mm、5.80mm、5.70mm、5.60mm、5.50mm、5.25mm、5.00mm、4.75mm、4.50mm、4.25mm、4.00mm、3.75mm、3.5mm，宽度1500mm。

对比热轧卷板期货合约草稿与螺纹钢期货现行合约，存在以下几个方面的差异：

1.产品不设升贴水

热轧卷板期货对于替代品与标准品交割时未设置升贴水，且不同规格之间也没有加设升贴水，而之前螺纹钢期货则有产品升贴水。

2.每日价格最大波动限制

热轧卷板期货每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±3%，而线材期货最大波动限制为不超过上一交易日结算价±5%。

3.最低保证金

热轧卷板期货最低交易保证金为合约价值的5%，螺纹钢期货最低交易保证金为合约价值的7%。

4.最小变动价位

热轧卷板期货最小变动价位是2元/吨，而螺纹钢期货最小变动价位是1元/吨。

5.标准仓单有效期

螺纹钢期货交割有效期为生产日起90天内，并且应在生产日起30天入指定交割库制作仓单。而交割热轧卷板的每批商品的有效期限为生产日起的270天内（或360天），每一仓单的热轧卷板以其中最早的生产日期作为该仓单的生产日期

6.非期货公司会员和客户的持仓限仓比例差异

由于考虑到国内热轧卷板生产、流通和消费量非常大，热轧卷板期货会适度放宽非期货公司会员和客户的持仓限仓比例。

2013年以热轧薄宽钢带以及中厚宽钢带等统计的热轧产量数据达到1.75亿吨，较2012年同比增加10.86%，占钢材总产量比重为16.43%。而且生产企业多为国有大型钢厂，所以能够参加热轧卷板期货交易的资源量更多，也就意味着其套保能力更强。

截止2014年1月24日，MYSTEEL对33个国内主要城市库存统计数据显示，本周全国热轧库存总量为388.454万吨，较上周增加6.22万吨，较上月增加3.736万吨。由于热卷可储存性较好，因此库存资源量也会更多进入期货套保。目前上海大宗热轧卷板电子盘日均交易量在10-20万吨。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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