二月山东市场或将上调

【概述】

1月份山东市场呈现弱势下行的趋势。整个1月，价格从月初的高位然后一路下行至月底的较低位。1月份价格下跌的因素有以下几点：1、原材料价格下行压力，从焦煤、焦炭来看，供应充足，钢厂没有必要在弱势下拉涨采购，而据了解，部分煤企在春节后仍有可能降价，势必带动煤、焦价格弱势下行，而铁矿石的港口库存接近历史高位，相对价格又偏高，钢厂必会压价采购，这样使得市场价格走弱。2、需求小幅下滑，从显性需求看，由于临近年底部分工地已经完成主要是建设，主要是进行收尾工作，短期内钢厂使用量明显减少，而从隐性需求来看，明年工程开工量明显减少，相对于春节来讲，也迟于往年，也因此制约钢厂调价；3、宏观面来看，目前大环境仍旧是稳定态势，而股市也下跌至2000点左右，期货价格也处于地位，这些对于现行钢材都是利空因素。

以下我们从各方面数据将近期影响钢价的因素一一摊开，来分析下2月份山东市场价格可能进入的通道到底如何：

【生产供给篇】

图一：国内日均粗钢产量走势图

数据来源：钢联云终端、中钢协

1月份全国粗钢产量较上个月继续下降，截至1月20日，全国粗钢日均产量为200.66万吨，月环比下跌3.8%，同比去年同期191.44万吨上涨4.5%。近年来，粗钢产量持续呈现上升态势，这也是直接导致国内市场资源供应压力不断加大的主因。

图二：山东月均粗钢总量走势图

数据来源：钢联云终端

12月份山东省粗钢产量为479万吨，月环比下降5.5%，较去年同期上涨0.4%。从数据来看，经过8-11月份库存增加以后，12月份省内库存基本都在增加。各品种产量中，中厚板、冷、建筑钢材、热扎板卷产量均有小幅增加。

图三：华东区域主流品种库存量变化图

数据来源：钢联云终端

从数据显示中可以看出：2月份市场库存微幅增加，螺纹钢库存到目前为止，华东地区是152.75万吨，较上月增加24.5万吨；线材库存截止到目前，华东地区库存量是29.63万吨，较上月增加3.37万吨；热轧板卷目前库存量为134.5万吨，较上个月增加5.13万吨；冷轧华东地区目前库存为68.72万吨，较上个月增加0.2万吨；中厚板目前华东地区库存为66.29万吨，较上个月增加6.21万吨。本月市场库存继续增加，主要是由于钢厂正常生产，代理商继续拿货导致，再加上终端需求偏差，市场成交差。

图四：济南地区部分主流市场库存总量变化图

数据来源：Mysteel钢材事业部

山东市场库存变化以济南为例，2月份济南地区建材类库存小幅增加，截止到2月底济南市场螺纹钢3.69万吨，线材0.3万吨。中板库存明显增加，目前库存量12.51万吨，较上月增加4.34万吨。冷轧库存基本变化不大，本月底1.15万吨，较上月减少0.06万吨。热轧库存也是增加的，目前市场库存在5.52万吨，较上月增加1.14万吨。由于1月份市场需求不佳，再加上资金困难等原因，贸易商囤货积极性不高。

【需求消费篇】

图五：钢铁PMI指数

数据来源：钢联云终端

1月钢铁制造业指数为40.7，较上月增加7个点；钢铁制造业生产指数为35.3，较上月回落11.8个点。

图六：中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

汇丰中国发布数据显示，中国1月汇丰制造业PMI初值50.6，略好于预期。

图七：山东市场钢材总产量

数据来源：钢联云终端

12月份山东省内钢材产量为685.6万吨，较上月减少12.6万吨，月同比减少6.7%。

图八：山东市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从进出口情况来看，据海关统计，1-12月份山东省累计出口钢材645.2万吨，同比增加24.5%；累计进口钢材111.8万吨，同比增加8.3%。12月份，山东省出口钢材62.5万吨，同比减少24.4%，环比11月份减少17.2%；进口钢材9.4万吨，同比增加5.3%，环比11月份增加19.6%。山东省的钢材表观消费量=685.6（12月份钢材生产总量）+9.4（12月份钢材进口总量）-62.5（12月份钢材出口总量）=632.5万吨

【市场回顾】

一、山东主流市场价格走势

数据来源：Mysteel钢材事业部

1月份省内主要品种平均价格同比上月都小幅下跌。其中建材跌幅较大，有将近60元/吨的跌幅，中板跌幅微幅，跌幅在36元/吨，热卷、中板跌幅分别为4元/吨，26元/吨。

二、钢厂调价政策

表一：山东部分主流钢厂政策

数据来源：Mysteel钢材事业部

省内钢厂1月检修回顾以及2月预计检修：

1、张店钢铁计划于1月10日起对棒材线进行检修，为期约15天，影响产量约4.5万吨。

2、济钢于2014年1月6日起对螺纹钢产线进行检修，为期12天，影响产量约4万吨。

3、莱钢永锋年后一座1080立方高炉检修50天，一条螺纹和一条高线检修，预计影响产量22.5万吨。

【市场预测】

2月份山东省内钢材价格将会企稳反弹，有以下几个方面原因，首先，是金融市场随时可能企稳甚至反弹。目前股市跌至2000点左右，向下空间相对有限，而且正月十五之后真正行情会出现，一旦触底甚至反弹，必然带动期货乃至现货市场跟随；其次是钢价已在相对底部区域。目前多数钢铁品种接近低位，部分原料价格创了新低，如果价格持续下跌，钢厂减产力度会加大，进而改善供需关系；再有，节后可能出现中间需求增量。当前钢材社会库存相对不高，说明节前囤货不多，如果大家在节后囤货，形成一定规模的中间需求增量，将有利于钢材价格企稳甚至反弹；最后，海外钢价持续反弹带动出口需求增加，缓解国内供给压力。所以，预计二月份真正需求启动以后，价格会小幅反弹。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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