2月江苏钢市或将继续弱势探底

【概述】

1月恰逢农历新年，随着新年的临近市场需求逐步下降，这也拖累市场价格进一步疲软。但具体来看建材与板材还是有一定差异，建材因为工地停工需求下降的更加明显，再加上贸易商每月计划量的压力，贸易商为了出货杀跌的情况十分普遍，这导致市场吃个持续走低。再者期货的下跌也对市场起到了一定的推动作用。而板材虽然需求出现了萎缩，但贸易商整体库存偏低，而且受制于资金等不利因素主动囤货的意愿很差，这导致市场供需基本平衡，价格一直处于弱势盘整的行情。

【生产供给篇】

图一：国内日均粗钢产量走势图

新年1月份全国粗钢产量较去年12月小幅下跌，截至1月20日，全国粗钢日均产量为200.66万吨，月环比下降0.38%，同比去年同期191.44万吨上涨4.8%。临近年底销受承压，各个钢厂也纷纷有意识降低产量。可以发现较去年同期的增幅也有大幅降低，目前钢铁生产已近顶峰，笔者预计中国钢铁产量将在8亿吨左右达到顶峰。

图二：江苏月均粗钢总量走势图

12月份江苏省粗钢产量为717.4万吨，月环比上涨3.54%，同比去年同期637.1万吨上涨12.6%。在全国钢产量有下降趋势的情形下，十二月份江苏产量仍然继续上涨。

图三：南京市场主流品种库存量变化图

以南京市场为例：一月份，南京市场各主流品种库存增加为主，仅中板库存有所减少。主要原因在于，适逢传统的新春佳节，市场有效销售时间短，但钢厂资源依然源源不断的抵达市场，故各主要品种库存增加为主；本月中厚板新到资源极为稀少，故其库存量不增反减。

图四：华东地区部分主流市场库存总量变化图

从上图可以看出，本月市场库存个别品种变动稍大，基本以增加为主。螺纹钢增加的幅度最大，基本增幅为40%，线材增加6万吨，冷轧库存没变动，热轧库存增加2万吨，中厚板库存增加6万吨。春节期间市场上的库存除冷轧外均有增加，说明市场在这段时间处于弱销售状态，按趋势看，短期内，库存难以减少。

【需求消费篇】

图五：汇丰制造业PMI、中国制造业生产指数

图六：江苏钢材产量统计

图七：江苏市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从数据可以看到，12月份全国钢材表观消费量8624.67万吨，江苏钢材产量1057.2万吨，而进口钢材174058.444吨，出口钢材1087456.765吨，由此可以算出江苏省12月份钢材的表观消费量为9658601.68吨，比11月份略有下降。

【市场回顾】

一、主流市场价格

图八：南京市场主流品种价格走势

数据来源：Mysteel钢材事业部

一月，南京市场各主流品种价格弱势下行为主，螺纹钢价格单月累计跌幅在100元/吨；中厚板价格单月累计下跌50元/吨；热轧、冷卷价格单月累计下跌30-40元/吨。一月份属于季节性消费淡季，又临近传统佳节，本就孱弱的下游需求进一步萎缩，加之受制于资金及对后市预期不乐观，本地商家没有主动囤货的意愿，本地建材价格将持续下挫；中厚板市场表现也比较惨淡，但好在市场到货稀少，价格跌幅略小；冷轧、热轧市场表现也比较低迷，但由于以价换量的效果并不理想，商家不愿大幅亏损出售。考虑到2月有效销售时间短，库存增加的力度较大，笔者预计，2月份本地钢价将弱势运行为主。

二、江苏市场走势回顾

建筑钢材市场：本月江苏省主导钢厂沙钢、永钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢1月上旬价格为3590元/吨，下旬出厂价格为3460元/吨，全月价格下跌130元/吨；同规格中天上旬出厂价格为3580元/吨，下旬价格为3450元/吨，累计跌幅也为130元/吨。现货方面，以南京和无锡为代表，南京市场沙钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢主流价格全月累计跌幅100元/吨，无锡市场沙钢同规格螺纹主流价格全月跌幅为120元/吨。据了解，1月初开始，下游工地陆续停工，市场购买力减弱；加之部分钢厂检修，市场到货减少，整体交易氛围逐渐冷清，交易表现低迷。截至发稿，南京市场建材总量不足16万吨，同比增加4万吨左右。另外，全省境内现沙钢、永钢和西城市场供给量趋于正常；申特、新兴铸管资源仍有资源陆续入库；三类钢厂多数受春节放假影响，市场到货量明显减少。在省内资源量上升，但整体需求减量的情况下，贸易商预计节后省内资源仍需释放，达到供需平衡后市场价格可能会出现上涨的拐点。

中厚板方面：本月份省内的中厚板价格维持弱势下跌走势，由于春节假期的影响，市场销售情况偏差。据市场贸易商介绍，由于年前的订货成本较低，市场下单订货的贸易商明显较多，大部分订货成本是在3330元/吨附近，具体资源主要是往南京、无锡、江阴等主要中厚板集散地进行销售。到货钢厂新增了鄂钢的资源，往年较为低调的福达也有资源继续往省内市场进行释放。市场贸易商大多是持看跌的心态，同时由于库存持续增加，需求依旧低迷的利空影响之下，短期大部分贸易商也认为会有持续性的下跌，具体跌价的空间预计较大。

热轧板卷：本月份省内热轧板卷价格也继续维持下跌走势，春节期间，省内主导热卷生产企业沙钢基本以正常生产为主，市场资源压力逐步增大。同时部分通钢、安阳、鞍钢、本钢也有资源发货。燕钢的资源也开始往江苏地区释放，目前主要是集中在无锡、太仓等地区。另外主导钢厂沙钢2月份定价下跌50元/吨，更加助推市场的看跌预期。上游方面，目前钢坯以及铁矿石价格相对往年正常情况而言还属于偏高水平，成本面继续下跌的可能性大大增加，预计后期也会带动热卷等现货的进一步跌价。

型材方面：本月省内型材价格整体以稳定为主，省内市场到货略有变化，由于马钢角钢产线检修等方面问题，本月份省内角钢偏少，但是工槽钢以及H型钢的量还是比较正常。节前据省内无锡、常州等地贸易商表示基本都有订货，但是由于节前运输等方面存在问题，大部分都是在节后到货，所以短时间内库存预计会有较大的增幅。贸易商销售压力继续增大。预计市场整体走势还是看跌为主。

三、钢厂调价政策

表一：江苏部分主流钢厂政策

数据来源：Mysteel钢材事业部

【市场预测】

春节过后市场逐步开市，但长材、板材市场还是有一定区别，建筑工地基本要正月十五以后陆续开工，市场会出现一段时间的需求真空期，而板材因为下游企业上班较早，需求相对会启动较早。另外随着春节期间的积累目前建筑钢材库存偏高，据不完全统计目前江苏省主流钢厂的自由库存超过120万吨，主流市场贸易商的库存也超过80万吨，市场整体库存压力较大。而热轧板卷、中厚板目前春节期间的到货较少，整体压力不大。

笔者预计，2月份江苏建材将先跌后涨，等待需求的释放，而板材等其他品种将继续窄幅震荡，重点关注库存的变化及期货市场。

责任编辑：曹轶021-26093769

资讯监督：顾敏华021-26093717