冷轧薄板市场周评（2.21-2.28）

本周国内钢材市场价格继续下探，外矿库存继续增加，价格风险加大，钢坯上涨之后再度回落，原材料市场呈现弱势。而钢材现货市场亦是如此，但是成交有一定转好迹象，这可能预示着下周市场或跌幅收窄。具体情况如下：国际方面：巴西矿业巨头淡水河谷公司公布，2013年铁矿石产量为2.998亿吨（不包含Samarco产量），较前一年下降3%，略低于产量目标。淡水河谷2013年铁矿石产量与3.06亿吨目标产量的差距约为600万吨，原因是去年底卡拉加斯铁矿运营灵活性减弱令产量减少了270万吨，以及受到巴西东南部反常的暴雨天气影响。不过，该公司表示这些生产障碍在今年1月份已解决，增强了其完成增长计划的信心。淡水河谷去年4季度铁矿石产量为8125万吨，环比降2.2%，同比降1.8%，产量下降主要是由于北部体系运营灵活性欠缺及东南部体系遭受暴雨天气所致。美国商务部21日宣布,对从中国进口的碳素及合金钢盘条发起反倾销和反补贴调查。美国商务部说,发起这项调查是回应阿赛洛米塔尔钢铁集团美国分公司、纽克尔公司等6家美国钢铁企业的申诉。这些公司称,中国出口到美国的碳素及合金钢盘条存在倾销行为,倾销幅度为99.32%至110.25%,同时中国出口商收到的政府资金补贴幅度也超过允许范围。国内方面：据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，2月中旬重点企业粗钢日产量168.88万吨，减量7.26万吨，旬环比降4.13%；全国预估粗钢日产量196.64万吨，减量10.02万吨，旬环比降4.83%。另据测算，2月中旬非重点企业日粗钢产量估值在27.8万吨，下降2.76万吨，占比14.1%，较上旬下降了0.7个百分点。数据同时显示，2月中旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1726.59万吨，较上一旬末增加了93.75万吨，环比是上涨5.74%，连续突破创历史新高。全国财政收入放缓的预期明显，过半省份已下调今年财政收入增速的预算报告。中国钢铁工业协会(CISA)周二表示，钢铁工业面临的问题无法很快结束，产能严重过剩以及经济结构调整令行业面临的局面极为复杂。

2月28日Myspic综合指数123.67点，周环比下跌0.75%；扁平材指数112.01点，周环比下跌0.78%；长材指数135.85点，周环比下跌0.74%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4543元/吨，环比2月21日价格下跌14元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4302元/吨，环比2月21日价格下跌3元/吨。

【华东市场】本周华东市场冷轧价格加速下跌，成交下滑，商家出货积极。截止发稿，鞍钢1.0mm冷卷报价在4200元/吨，1.2mm以上规格报价在4170元/吨，价格较上周跌20元/吨；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在4170元/吨左右，1.2mm以上规格报价在4160元/吨；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在4080-4180元/吨。临近月底加上银行对于钢贸行业的信贷控制，市场资金面较为紧张，本地市场出货较为积极，短期来看，价格反弹的概率较小，本地冷轧依然面临较大的回调压力：一方面，冷轧库存持续回升，尤其是主流市场资源量较大，且低价资源冲击严重，如：鄂钢、柳钢、莆田等钢厂资源对市场有一定冲击；另一方面，3月份主导钢厂冷轧订货比例打折力度较大，冷轧资源再度集中在钢厂及大型国企手中，后期市场的不确定性增强。

【华北市场】本周华北市场冷轧板卷价格弱势下行。价格方面：截止发稿，1.0mm*1250*c武钢冷卷价格4450元/吨；同规格的涟钢报价4220元/吨；邯钢报价4220元/吨；1.0-2.0mm武钢冷板主流价格在4460元/吨，1.0-2.0mm鞍钢冷板主流报价在4650元/吨左右。回顾本周，一方面因远期热轧市场价格表现不佳，另一方面则因外围邯郸等地热轧市场价格弱势下行所致。此外，安钢方面本周对其热轧卷板出厂价格进行追补保值，但追补力度与市场现货售价仍有一定差距，多数商家都保持在成本持平或者略有倒挂的出货水平线上。成交方面来看，本周商家日出货量约在300吨的水平，这较上周有一定减少，一方面因多数商家库存不高所致；另一方面则因下游终端需求情况仍未恢复正常影响。还需要注意的是，因目前到货成本偏高，多数商家订货积极性不高，因此近期到货开始减少，但这对后期市场价格持稳形成良好的支撑。综合来看，如若下周开始市场需求仍不见起色，资源价格或会面临明显的下调。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格弱势阴跌，商家观望。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格4320元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在4270元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价4300元/吨；昆钢现1.0mm冷卷市价在4300元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在4290元/吨。本周西南冷轧市场延续弱势，实际成交价格均有一定下浮，商家心态不一，市场部分资源报价高低参差不齐。从成交来看，由于春节过后，终端制造业始终不景气，下游企业采购较少，多数商家成交量难得保证，主要冷轧代理商每日成交量不到100吨，其清淡程度可见一斑；钢厂期货方面，虽然中旬主导钢厂均以上调政策出台冷轧出厂价格，但月底现货市场价格走势疲弱，厂商不得不以平盘稳定订单为主。预计，成都冷轧市场价格在无太大利好利空消息刺激下，其价格行情或继续稳中盘整运行，建议商家合理操作。

【华南市场】本周华南冷轧价格弱势下跌，成交极差，资金却，市场信心不足，看跌氛围浓厚。广东主要市场1.0mm冷轧普卷的平均价格在4370元/吨，价格较上周下跌30元/吨。近期信贷危机导致市场缺钱严重，引起恶性循环。一方面，商家信心不足，套现为主，一方面终端观望加重，采购欲望不强。本周市场频频下跌，即便如此，行情最差的周四，被誉为“有史以来成交最差的一天”。虽则周五外围环境缓和，市场上价格仍弱势阴跌。据了解，市场库存持续增加，钢厂赶发2月份订单，港口积压严重，而成交弱势，一周下来库存增加3千吨以上，总量58.4万吨。有消息称柳钢或将出台价格弱势调整出厂价格，本地民营钢厂也在弱势调整。下周行情难有改观，或将延续弱势震荡的态势。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格弱势盘整。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4180元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在4480元/吨左右，1.0-2.0mm武钢冷卷主流报价在4160元/吨。本周市场需求一般。经过月中武钢3月期货政策上调以后，市场下月资源到货成本将大幅上涨，然现货市场依旧冷淡，商家对于价格调整意愿不大，因此，后期现货倒挂可能加大。当然，对于部分商家而言，其操作方式已经大大减少风险，代理量已经出现大幅减少。商家反馈，目前市场多属于买方市场，价格议价空间大，因此，市场实际成交价格亦有暗降。笔者了解，当前市场深冲材料需求相对较好，冷轧普材成交差且价格偏低，所以，部分商家已经开始有所调整。综上，市场行情稳定性较强，预计下月初行情或因成本有微幅调整，但幅度有限。库存方面，经对资源的进出对比统计，2014年2月28日对武汉市场热轧板卷库存情况进行跟踪统计，本周热轧板卷库存为16.22万吨，较上周（2014年2月21日）增加0.13万吨。冷轧板卷库存达到7.91万吨，较上周（2014年2月21日）微增了0.05万吨。

【西北市场】本周西北市场冷轧板卷价格稳中偏弱，截至发稿，八钢、酒钢资源0.7-2.0mm*1250mm*c报价4220元/吨，0.6mm规格加价100元/吨，开平板资源相应减价30元/吨（报价均包含吊装费、开平费）。据了解，受外围市场钢价频频出现松动带动下，商家整体心态偏弱。加上市场需求回暖缓慢，下游行业集中开工至少需在3月份左右，因此周内市场成交情况总体不佳，今日价格虽暂时维稳，但商家对后期走势表示并不乐观，预计下周市场或将维持弱势小幅下跌行情。

本周国内冷轧价格有加速下跌迹象，成交惨淡，市场加速出货。近期国内多数城市受雾霾及阴雨天气影响，需求交上周明显下降，同时，部分区域，如：华东、华南等市场价格跌幅有所放大，商家悲观情绪再度蔓延。笔者认为，短期内国内冷轧价格仍有进一步下探的可能性，主要压力点在于：其一、供应量持续增加，据了解本周国内冷轧库存继续攀升，尤其是：上海、宁波、乐从等市场，供需矛盾仍在进一步激化；其二、区域性低价资源冲击较大，以上海为例：目前本地柳钢、鄂钢、莆田等区域性钢厂资源十分充足，且个别大户为加速出货，成交价不足4100元/吨；其三、钢厂减产检修数量有限，同时钢厂地区销售公司的库存增速较快，市场的不稳定因素增加；其四、资金面依然堪忧，阴跌出货将会进一步拉低整体价格水平。综上，预计下周国内冷轧仍有20-50元/吨的回调空间，市场更多的寄希望于3月份需求能逐步放量。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】