一周钢市概览（4.4-4.11）

受小长假期间唐山钢坯大涨及期货电子盘上周的影响，本周钢材市场迎来较为强烈的一波反弹，各个品种都表现的非常强势。本周前几日，各个品种都在一天时间内连续多次上调价格，出货情况也非常良好，周中及周末几日，经过前几日的爆发后，从品种来看，板材上行略显乏力，涨幅收窄，个别地区开始下调价格，长材品种依旧强势，但成交也出现疲弱，具体情况如下：

国际方面：世界银行调低中国，以至整体东亚及太平洋地区的发展中国家，今年的经济增长预测。世银於最新的经济报告中将中国今年的经济增长预测，由之前的7.7%下调至7.6%，明年预测维持7.5%不变。世银指，新的预测反映中国今年的经济不平坦，今年首两月的工业生产和出口疲软，但整体趋势仍在增强。巴西外贸部最新数据显示，3月份巴西铁矿石出口量同比增长8%至2440万t，上年同期为2250万t；但出口额却从上年同期的25.0亿美元（FOB）下滑至23.9亿美元，这是由于铁矿石平均出口价格由110.8美元/t（FOB）降至97.8美元/t。但环比来看，3月份巴西铁矿石出口量和出口额均出现增长，分别环比上升8%和14%，2月份出口量和出口额分别为2260万t和21.0亿美元，平均价格为96.9美元/t。

国内方面：2014年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.1%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.8%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。2014年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.5%。1-3月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。宝钢逆市下调5月出厂价格，其中主要原因是，其它一线钢厂四月份大多以明平暗降的方式在宝钢之前就下调了出厂价格，但宝钢报价却并无下调，导致宝钢下游客户满意度下降，所以此次宝钢方面小幅下调价格以保证订单执行。

4月11日Myspic综合指数125.74点，周环比上涨1.86%；扁平材指数113.68点，周环比上涨1.71%；长材指数138.34点，周环比上涨1.98%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材上涨明显。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3409元/吨，较4月4日上涨71元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为3473元/吨，较4月4日上涨77元/吨。本周全国钢价上涨明显，部分地区涨幅达到百元左右。东北地区也是一改弱势，大幅走强。究其原因来看，清明小长假期间，钢坯预期好，大幅拉涨70元/吨，配合电子盘的原材料和期螺、热轧等板块大幅走高，下游采购放量。南方地区虽有受大雨影响，但反弹依旧明显；四月份天气转暖，东北地区开工陆续恢复，库存呈现下降状态，价格有所回暖。如此在原材料的带动下，全国钢价呈现大幅反弹。然而在价格推高后，成交稍有萎缩，令市场缓慢趋于平静，呈现短暂整理状态。但目前原材料价格推高，钢厂成本在缓慢增加，伴随成品材才逐渐流入市场，价格仍有进一步提升的空间。预计下周市场价格将震荡整理。

热轧卷板：本周国内热轧涨势喜人，压抑许久的思涨情绪在本周释放。但本轮上涨的根基略显薄弱，无法带引钢价走入反转通道。仅反弹100元/吨后，主流市场即显乏力状，对此，笔者认为，本轮反弹发生在大环境没有改变的时间下，困难重重，而压抑已久的心态也加速释放了钢价上涨动能，会导致上涨提前结束。而对于后期市场走势，目前钢价的涨幅在短暂的回调缓冲后仍会进一步拉升，但需警惕来自钢厂的资源性风险，同时伴随着钢价上涨，减仓压力也会逐渐体现，所以还是那句老话上涨不易，且行且珍惜。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3540元/吨，较4月4日价格上涨63元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3470元/吨，较4月4日价格上涨75元/吨。

中厚板：清明过后，国内中厚板除个别地区价格暂稳以外，其他地区市场价格均有不同程度上涨，涨幅最大的区域还是华北，部分城市价格涨幅超过100元/吨。值得注意的是近期华东中厚板锁单价格大幅上调，个别钢厂涨价幅度高达200元/吨，此外其他厂家出厂价格也有不同程度上调，到货成本的快速上涨点燃了当地市场涨价的导火索。随着华北地区中厚板价格的快速上涨，目前南北差价回归合理水平。相对而言，华东区域中厚板价格涨幅有限，这也与许多低成本资源集中抵达有一定的关系。就库存而言，本周国内中厚板库存量再降3.35万吨至142.06万吨，许多地区仍然存在规格短缺的现象。考虑到近期中厚板生产企业达产率还是处于较低的水平，且库存压力下降，笔者认为下周国内部分地区中板价格或有继续探涨的要求，但是涨幅将收窄。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3817元/吨，与4月4日相比上涨38元/吨；20mm普板平均价格为3530元/吨，与4月4日相比上涨43元/吨；20mm低合金板平均价格为3692元/吨，与4月4日相比上涨43元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧先扬后抑，价格反弹基础薄弱，商家拉涨信心受挫。分区域来看：华南地区柳钢资源领涨，其他钢厂涨幅分化较大，其中柳钢累计涨幅50元/吨，首钢、鞍钢等冷轧价格涨幅在10-30元/吨，低价资源成交较好；华东地区冷轧价格整体偏低于其他地区，其中上海成为冷轧价格洼地，部分钢厂冷轧成交价仅3950元/吨，对市场形成较大冲击；华北地区以天津、北京为代表涨幅相对较大，主要受唐山地区的钢坯价格迅猛上涨对于区域钢价的带动作用明显。短期来看，冷轧价格出现持续上涨的概率不大，预计下周仍将维持底部震荡，主要牵制因素有：其一、3月份，国内钢厂订货打折力度较大，而市场并未出现反弹，导致钢厂自身库存压力提高，低价盘对于价格形成较大冲击；其二、汽车、家电等下游需求增速放缓，产成品库存较大，下游资金同样紧张；其三、经济调整是长期过程，短期内钢铁行业所面临的环境利空大于利多。不过，当前冷轧价格已经处于五年来的最低水平，价格深度下跌的可能性也不大，一方面，价格的持续下跌，将会倒逼钢厂控制产量，据调研，4月份国内25家冷轧板卷厂家，因检修/减产影响产量32.7万吨，环比上月增加10万吨；另一方面，近期流通环节库存的持续下降，将会引发区域性个别规格阶段性缺货，价格走势将会出现分化。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4471元/吨，环比4月4日价格上涨4元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4219元/吨，环比4月4日价格上涨4元/吨。

型材：本周国内型钢市场价格盘整向上，钢坯价格的回升，带动不少钢厂涨价，分地区看属东北、华北地区上涨最为明显，如石家庄、天津沈阳、哈尔滨等地，但是临近周末之时，市场心态略显偏弱，对于后市的信心叶不足。钢厂方面，津西对小规格型钢上调70元/吨，对大规格上调50元/吨；莱钢虽然基价未动，但退补取消之后，相当于H型钢涨50元/吨，工槽涨20元/吨；马钢小规格H型钢退补税前减少30元/吨，大规格退补税前减少50元/吨，角槽平稳；还有日照、宝得等钢厂的上调出厂价格等等。无疑市场到货成本在增加，但是前期价格的坚挺也给了现在市场涨价的制约，后期风险依旧存在，不过短期内风险暂时可以控制，预计下周国内型材市场价格震荡运行，可能以小幅偏强为主。截止本周五，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3526元/吨，环比4月4日价格上涨16元/吨；16＃槽钢全国平均价位3525元/吨，环比4月4日价格上涨28元/吨；25＃工字钢为3655元/吨，环比4月4日价格上涨28元/吨。

综上，预计下周钢材市场将呈现震荡运行的行情，其原因为是，首先，经过本周前几日爆发式的上涨后，再后面几个交易日的价格已经表现出疲态，成交量也有所萎缩，这样爆发式的上涨不理性，属于短期利好，会消耗了后期的上涨力度。其次，中国经济处于调结构的阶段，这是长期过程，短期内钢铁行业所面临的环境利空大于利多，钢铁行业的整体环境并没有太大改变。最后，部分钢厂较大幅度的上调出厂价格后，对市场形成一定过的压力，风险也逐步增大。

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