福建三钢4月下旬建筑钢材出厂价格预测

随着福建省内三钢代理商奉行低库存厂提发货的模式后，钢厂出厂价格对商家而言更为重要。三钢出厂价格调整在即，前有江苏沙钢的降价，那么本次三钢出厂价格将会如何调整？

一、代理商盈利情况

数据来源：钢联云终端

自上旬钢厂出厂价格上调后，市场售价却逆向运行，价格大幅下跌之后形成价格剪刀差，表上数据是仓库自提价，厂提成本价在此基础下浮50-60元/吨，据此估算，4月中旬这一期三钢代理商的平均厂提售价大约是在3350元/吨左右，库提售价则是3400元/吨，由于库提和厂提的差价并非是商家利润，因此商家实际销售价格仍是以3350元/吨为准，较上一旬三钢出厂价格倒挂约110元/吨。

对于本次三钢调价，代理商有以下两种看法：一是认为钢厂应该稳定现在的价格，出厂价格持平，通过退补的方式保障代理商的利益；另一种则是认为钢厂本期应当下调30-50元/吨，并对代理商给予30-50元/吨的退补。笔者更偏向于第二种看法，因为从近两年出厂价格对于市场价格的影响来看，无论是明降还是暗补，其实质作用已经类似，也就是说在价格下跌的时期代理商通常会将所有的钢厂退补均反映到降价上来，但如果本期一次性下调100元/吨左右幅度又会太大，所以折中来看下调一部分再退补一部分相对合适。

二、钢厂成本测算

注：根据Mysteel铁矿石部钢厂铁矿石库存周转时间，以2014年3月中旬三钢日均价格为基础，冶金焦以7-15日库存周转时间为基础测算。

按照动态成本计算公式测算，近期三钢螺纹钢生产成本约为3174元/吨，据此来看，目前钢厂生产仍有一定的盈利空间，出厂价格适当下调也是合情合理的。

三、后期市场预期

宏观面消息来看仍是偏空，一季度固定资产投资同比增加17.6%，但增速比1-2月回落0.3%，新项目建设同比回落2.6%至12.6%；房地产数据则更加不乐观，房地产固投同比增加16.8%，比1-2月回落2.5%，较2013年回落3.0%，房屋新开工面积同比负增长25.2%，商品房销售面积下滑3.8%。新开工面积的下滑无疑将影响市场后期需求情况，但钢铁供给面却出现显著增长，统计局公布数据显示，今年3月份全国日均粗钢产量为226.6万吨，创下历史新高，4月上旬重点钢铁企业库存量的下降则并不是很明显，环比仅有1.85%，其中3月份的出口增量也对此有一定的贡献，总体来看近期市场需求面仍较疲弱，短期价格上涨动力不足，价格稳中偏弱为主。

四、综合

总体来看，本期代理商倒挂幅度约为100元/吨，基于对后期市场需求面不看好以及供应面压力的判断，行情稳中偏弱的可能性较大，不过五一将至，不排除节日效应下价格小幅反弹的可能，但形成趋势性上涨的可能性小，因此笔者认为，本期三钢出厂价格下调30-50元/吨，并对上期补30-50元/吨的可能性较大。

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