黎明OR深渊

阳春四月的春暖花开没能给安徽省建筑钢材贸易商带来丝毫暖意，本地建筑钢材价格的走势把跌宕起伏的情节演绎的淋漓尽致；清明节后的局部反弹甚至都来不及缓冲，马上就急转直下，至月底本地还笼罩在一片愁云惨淡之中。

【四月回顾】

从安徽省内主要的两大市场合肥、马鞍山的价格走势来看，四月初市场价格稳中趋强，然清明期间唐山钢坯大涨，带动原材料价格快速上行，本地钢厂跟随上调，拉动贸易商快速拉升市场报价，再加上部分中间商以及终端用户节前稍有备货，市场成交转好，助长商家涨价势头。节后归来，由于本地价格从去年年底一直处于下行通道，贸易商被压抑过久，再加上部分中间商年前由于没有备货，在此节点上看市场价格有所抬头，有趁机囤货、抄底的意愿，两厢结合，市场价格快速上行。然一个星期的时间，贸易商发现虽成交有好转，但并没有好转到可以大涨的程度，实际成交价格还是以低位为主，高价位几无成交，市场繁荣的水分较大，空拉的情况严重。其后期货大跌，终端观望，再加上钢厂打款日期的到来，市场资金紧张，低价甩货的现象不断涌现，市场价格快速下行。临近月底，钢厂款已付，政策也出台，出厂价与市场价格严重倒挂，在无资金压力明显的情况下，市场报价终于企稳，但成交依旧处于低迷状态，实际成交价还存在较大的议价空间。五月份即将来临，市场将何去何从呢？

图1：四月合肥、马鞍山两地建材价格走势

数据来源：钢联云终端

【价格影响因素】

一、四月国内主要市场价格情况

从图2可以看出，华东地区整体还是处于下行的阶段，而北方地区则是受到季节的影响，工地开工率增加，销售情况转好，再加上前期市场价格一直处于低位，压抑过久的行情终于得到爆发，价格出现了快速的上行。而单从华东地区来看，跌幅最大的地区即为合肥地区，明显是处于超跌的状态。因此单纯的从价格面来看，短期内本地市场应不具备继续下行的空间。

图2：四月国内主要市场价格涨跌情况

数据来源：钢联云终端

二、安徽省内建材库存情况

以合肥地区为例；从图3可以看出，从一月份过后，市场库存量就出现明显的快速上升。然笔者从市场上了解的情况是，年前由于工地回款情况较差，商家手上资金量不足，再加上前两年的冬储都基本以亏损为主，因此年前商家不愿也有部分是无力冬储；从这可以看出，这个时期库存量增加的多为代理商的库存量，春节期间钢厂计划量照发，又无需求，库存量大增。还有从钢厂方面也了解到，本地马钢、马长江等钢厂春节至今基本都处于饱和生产的状态之中，钢厂库存量也是处于明显高位。春节过后，贸易商致力于去库存化，但效果不大，库存量还处于高位。另外，截至4月25日全国主要城市钢材社会库存量1670.9万吨，虽略有下降，但重点钢企库存量还达到了1581.5万吨，较上旬增加4.47%，钢企去库存压力明显。因此就库存而言；五月份在库存压力始终处于高位的情况下，价格不具备大涨的可能性。

图3、合肥地区建材库存量走势情况

数据来源：钢联云终端

三、原材料价格情况

铁矿石以澳洲（62%）的粉矿指数为例，自三月份出现反弹后，4月价格重启跌势，目前正处于快速下行的通道之中。而钢坯价格也是跟随原材料价格联动。从下图我们可以看出，铁矿石价格仍有较大下行空间。首先，相对其它处于多年来的价格底部的原燃材料，铁矿石价格仍然处于高位，在供大于求的情况下明显偏高；另外，港口高库存改变了供需紧平衡格局，也逐步改变采购方的库存策略。在2012年9月7日，外矿库存天数只有19天，而现在形势同样不好，钢厂库存天数还有26天，在资金紧张的背景下，钢厂仍有去库存的空间。这个换算相对于本地钢厂同样适用，目前铁矿石价格还处于高位，下行的同时削弱了成本对钢厂出厂价的支撑力度，对市场价格更是雪上加霜。

图4：原材料价格走势情况

数据来源：钢联云终端

四、终端需求情况

1-3月份新开工的项目计划投资同比增加12.6%，较1-2月份下滑2.1个百分点；1-3月份全国房地产开发投资同比增加16.8%，较1-2月份下滑2.5个百分点；1-3月份铁路投资完成610亿元，同比增长9%以上，增速较上年同期明显下滑28%；1-3月份公路建设投资1842亿元，实现17.2%的快速增长，较去年同期下降0.2%。另外从本地连接到，新开工的房地产项目较去年同期减少25%的规模以上。因此从工地开工的情况来看，五月份的需求释放有限，很难给予市场强劲的支撑力度。

【五月建筑钢材价格预判】

从上述情况可以看出，供需基本面仍是处于严重的供过于求的状态，而贸易商的资金、库存压力又非常大，铁矿石、焦炭等原材料还处于下行的通道之中，在利空消息的不断侵蚀下，市场很难具备上涨的动力。但当前市场上的价位毕竟处于低点，再继续下降则肯定要面临着亏损度过大的情况，且目前毕竟还是处于传统的需求旺季之中，前期开的项目并没有直接停止，再加上钢厂目前也是正处于去库存化的状态中，产量肯定是要消减的，所以短期内也不会出现价格直入深渊的可能性。综上来看，五月份的价格走势或于弱势盘整的局面运行，去库存化的格局还是处于漫漫长路之中。

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