4月江苏钢市弱势盘整

【概述】

4月份江苏钢市整体维持弱势震荡行情，价格波动较3月份减小。分品种来看，建筑钢材的基本与月初持平，一线资源主流报价在3460元/吨附近，由于市场需求较差，销售乏力，价格长时间维持偏低位置运行；中板、热卷价格继续弱势运行，省内主要的钢厂大不多生产意愿都较差，市场库存总量偏低，销售难以有明显的好转；型材价格整体平稳，市场心态依旧较差，主要还是成交面存在较大的问题。

【生产供给篇】

数据来源：钢联云终端、中钢协

4月份全国粗钢产量较去年同期有较大幅度下跌，截至4月30日，全国粗钢日均产量为179.59万吨，月环比下降13.38%，同比去年同期212.87万吨下跌15.63%。数据显示4月份全国粗钢产量有大幅下滑，这显示国家的环保力度、以及严控产能的决心是巨大的。产能过剩开始逐渐得以缓解。

数据来源：钢联云终端

4月份江苏省粗钢产量为824.3万吨，月环比上涨23.84%，同比去年同期706.5万吨上涨16.67%。在全国粗钢产量大幅下跌的情形下，江苏粗钢3月份有较大幅度的上涨，笔者估计与江苏区域钢厂在2、3月份出口订单较多有关。

图三：南京市场主流品种库存量变化图

数据来源：Mysteel钢材事业部

本月中厚板和热轧板卷库存微幅增加，螺纹钢和冷轧板卷库存则有下降，而其中螺纹钢库存下降幅度较为明显，约有3.2万吨左右。主要原因是钢厂上调出厂价格，带动市场价格积极攀升。另外，天气晴好后，下游需求明显放量，促使市场现货库存有效消化。

图四：华东地区部分主流市场库存总量变化图

数据来源：钢联云终端

从上图可以看出，本月市场库存均在下降。具体来看，螺纹钢库存下降的幅度最大，下降了约30万吨，线材与冷轧均下降5万吨，热轧与中厚板下降的幅度偏小。就市场库存下降的情况来说，是一个利好消息，说明市场成交有所好转，商家库存压力已经偏小，资金情况也在慢慢改善。

【需求消费篇】

图五：汇丰制造业PMI

数据来源：钢联云终端

4月汇丰中国制造业PMI终值48.1，较上月的48.0小幅回升，但较48.3的初值有所下降。至此，该数据已连续四个月低于50的荣枯分界线。在分项指数中，新出口订单指数跌幅明显，自上月的51.3跌至48.9；就业分项指数也大幅下滑，连续6个月低于50；生产和新订单分项指数均较上月有所回升，但仍在50下方且低于初值；原材料和产成品库存均下滑；价格指数仍处于萎缩区间，但投入和产出价格指数均从上月低位反弹。

图六：中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

4月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升0.1个百分点，连续两个月回升。我国制造业继续保持平稳增长。今年以来，中国制造业生产指数始终保持在52.5%~53.0%之间小幅波动，4月份制造业生产指数较3月份略微回落0.2个百分点，但仍处在相对较高水平。同时，4月份制造业新订单指数与生产指数的差值为近7个月以来的最小值，供求矛盾有所缓解。

图七：江苏钢材产量统计

图八：江苏市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从数据可以了解到，1、2月份江苏钢材产量1931.7万吨，处于偏低的水平，而2月份进口钢材160632.33吨，出口钢材658030.54吨，同期相比都处于比较低的水平，但市场处于逐步恢复中。

【市场回顾】

一、主流市场价格

图九：南京市场主流品种价格走势

数据来源：Mysteel钢材事业部

本月，南京市场各主流品种价格走势各异，螺纹钢价格微幅下行，单月累计跌幅在10元/吨；中厚板价格跌幅相对明显，单月累计跌幅在60元/吨；冷卷价格弱势震荡，单月累计下跌30元/吨；而热轧和槽钢则有小幅上涨，涨幅约10-30元/吨不等。建材方面，受上旬和中旬钢厂上调价格的影响，现货价格也积极推升，而临近月底外围市场及坯料价格出现波动，市场价格走势出现逆转，行情表现松动。中厚板和冷轧在需求低迷的情况下，价格继续下探；热轧和型材则经历了消化高位库存的过程，商家惜售心理显现，价格试探性推升。笔者预计，下月市场价格走势仍将弱势呈现。

二、江苏市场走势回顾

建筑钢材市场：本月江苏省主导钢厂沙钢、永钢和中天Ф16-25mmHRB400螺纹钢上、中、下旬出厂价格继续上调且涨幅在50元/吨。现货方面，以南京和无锡为代表，跌幅较上个月明显减少。南京市场沙钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢主流价格全月累计跌幅10元/吨，无锡市场沙钢同规格螺纹主流价格全月累积跌幅也为10元/吨。在主导钢厂积极上调出厂价格的影响下，市场商家信心显现，现货价格得到推升。另外，下游工地受买涨不买跌的心理影响，市场采购活跃，终端需求明显拉升。同时，从钢厂库存来看，由于需求明显放量，省内三线钢厂库存积极消化，基本维持在0-5000吨之间，而一、二线钢厂内库存也有明显下降。至本月结束，南京市场螺纹钢和线材总量12.95万吨左右，环比减少约3.75万吨左右。在供需相对平衡的情况下，市场预计短期内省内建材行情将不排除窄幅调整的可能性。

热轧板卷和中厚板：本月省内板卷市场整体继续维持弱势运行的格局，市场预期的好转并未出现，商户的心态也并未得到明显的改善。省内中板方面外来资源多是以部分北方的唐钢、文丰为主，另外附带的部分的天钢、敬业、邯郸的资源，萍钢以及长达生产也基本正常，其他二线钢厂受限于板坯或者资金等方面的原因，生产出现一定的异常。热卷方面，本月市场库存也依旧维持低位运作，贸易商由于销售不旺的原因，补货的贸易商较少，包括1800和2000mm的宽卷出现了比较明显的缺货的现象。市场主导资源也出现了一些变化，北方的包括燕钢的占比也出现了比较明显的上升，另外包括武钢、包钢据客户表示也有较为明显的资源在途或者已经入库，资源增加之后市场能否消化还存在较大的疑问。整体而言市场依旧处于较大的压力之下，后期价格还会有一定的下跌。

型材：本月省内型材价格继续维持弱势，市场库存与上周相比有一定的增加，主要原因是由于包括马钢角槽产线恢复正常产能之后，前期积压的订单逐步开始生产，市场投放明显增多所致。H型钢方面主要的钢厂基本都有稳定的到货，同时周边地区东方特钢的资源也逐步往省内释放，市场贸易商的选择面开始增加。据省内市场大部分的贸易商表示，市场成交情况依旧较差，钢结构厂家等客户表示由于订单普遍较差，这一块的需求出现了明显的降低。同时由于型钢相对其他品种而言出货速度相对偏慢，所以资金占用压力较大，相对应的在市场贸易商资金面紧张的情况加重之下，贸易商操作也更加保守。综合预计，短期内市场整体依旧不看好，价格等依旧会有一定的运行压力。

三、钢厂调价政策

表一：江苏部分主流钢厂政策

本月省内主导钢厂无减产、检修的安排。

【市场预测】

5月份从初期情况来看，市场整体情况依旧不乐观，加之资金面紧张的情况短期之内不会有明显的好转，市场心态依旧迷茫。

长材方面：5月初华东地区主导钢厂价格政策以小跌为主，主要而言还是由于钢厂对于市场行情继续持看跌的心态，贸易商销售节奏大多还是以“快进快出”迅速回笼资金为主。下游工地依旧需求乏力，再华东地区逐步进入雨季的大背景之下，本月份市场情况继续维持弱势运行。

板材方面：5月份目前来看市场依旧未走出弱势运行的格局，市场依旧处于货少销售弱势的困局之中，外来资源仅有部分的文丰资源进入，市场规格出现一定的断货现象。二线小厂由于钢坯采购成本偏高，钢厂整体储备量也较少，缺货现象预计还会维持一段时间，整体行情依旧不看好。

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