同心协力还是各自为战？

大家都知道如今现货市场难做，因此有越来越多的人把目光转向了期货市场，套保、投机等多种方式进入。这也使得很多人认为，期货与现货是一对同生兄弟，应该保持着共进退的涨跌节奏。在大部分时间里，这个观点却也说的过去，但是凡事总有不同。从6月下旬开始，期货市场出现全面的强势反弹，但现货市场仍然表现的让人不敢恭维，见下图。是什么原因导致了这个分歧的出现，而这个分歧又会持续多久呢，本文将试从以下几个方面进行阐述。

数据来源：mysteel云终端

单纯从期货的角度上来看，六月中旬期螺主力合约1410一度击穿3000元/吨的点位最低至2994元/吨，这已经大大超出了很多人的预期。此外，7月份主力合约面临换月移仓，以往来看，远月主力合约大都高于近月主力合约大概100元/吨左右，但目前期螺1501合约价格仅仅比1410合约价格高出不足10元/吨，这对目前仍有看空为主的资本市场来讲，借助1410合约的大量空单平仓的时机拉高价位，对于继续在1501合约上做空可以创造更好的条件。因此，当前的期货价格上涨也存在着一定的不稳定性。

现货成本方面，在年初的高库存的压力之下，铁矿石的价格一路下跌，从年初的135美金/吨下跌到目前的90美金/吨，跌幅高达30%，而据Myspic螺纹钢绝对价格指数显示，现货螺纹钢价格从年初3400元/吨左右，下跌到目前3167元/吨，跌幅仅7%，因此从这个角度来讲，螺纹钢现货仍有一定下行空间。此外，目前钢坯的价格也跌破前期低点至3270元/吨，加上据我网测算的数据来看，大部分钢厂现货矿的贮存量在两周左右，以外矿为主的生产成本应在2700元/吨左右，这相比目前现货市场螺纹钢价格，其利润空间仍能保持在100-200元/吨的水平。这些数据表明，现阶段的螺纹钢市场成本支撑明显乏力，价格处于易跌难涨的弱势环境。

供给方面，据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，6月上旬重点企业粗钢日产量183.26万吨，增量6.53万吨，旬环比上涨3.69%。而据Mysteel调查的163家钢厂数据来看，截止到最新高炉达产率高达88.67%，综合上文笔者提到的目前国内钢企相对可观的利润空间，后期资源供应压力依然有增无减，这也制约了现货市场价格的反弹。

再看需求方面，建筑钢材做为一个季节性因素极强的品种。随着南方进入雨季，且随后的七八月份又是持续高温天气，这都对工地的施工造成较大的影响，因此需求的不确定也使得现货市场价格的上涨显得有心无力。此外，就现阶段的情况来看，原本六月下旬初段稍见起色的市场价格，由于梅雨季节的到来，商家出货阻力大增，市场报价不得不重回盘整格局。除去天气因素，我们再看一下建筑钢材消费占比最大的房地产市场，今年以来对于房地产崩盘的消息不绝于耳，随着各地政府纷纷推出一系列的救市政策，但仍难改变1-4月份房地产投资增速回落1.7百分点这一事实，一定程度上来看，钢材的需求弱势格局短期难见改观。

贸易商的心态方面，经过几番行情的“洗礼”，贸易商逐渐认识到现阶段的钢材市场已经进入“快节奏”的时代，加上六月份正值银行收贷的高峰，商家再度面临“钱荒”的窘境，多数人在价格呈现一定幅度的上涨后，仍是选择落袋为安。这样一来，势必抑制目前价格的回升势头。

总的来讲，当前现货市场已经明显弱于期货市场，其中原因想必大家也可以在前文中找到一些。不过接下来期货市场如果能继续保持升势的话，现货市场还能沉得住气继续低迷下去么？也许很快我们就能看到答案。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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