冷轧薄板市场周评（7.25-8.1）

本周国内钢市继续弱势运行。从跌幅来看，相比与上周，跌幅明显收窄，建筑钢材的全国均价还略有上涨。各个品种各个区域涨跌幅分化较大，长材的表现依旧强于板材。就目前情况来看，宏观经济数据越发亮眼，钢铁行业PMI指数也继续回升。但从这个钢铁行业来看，整体资金仍然偏紧，钢市整体仍处于弱势，商家已经习惯了这样的行情，对后市没有憧憬。从其他方面，如天气炎热，台风等不可抗力因素影响市场成交，这些因素叠加使钢价反弹遥遥无期。具体情况如下：国际方面：欧洲钢铁协会在其最新发布的季度市场报告中称，今年下半年以及2015年欧盟钢材需求预计将继续保持增长。今年三季度和四季度欧盟下游用钢行业SWIP指数预计将分别同比增长2.2%、2.6%，而2014年全年将同比增长3.3%，2015年则预计将进一步增长3.1%。在经历了一季度雪灾阴影后，美国经济在二季度出现惊人的加速增长。北京时间周三晚间，美国商务部公布数据显示，该国第二季度实际GDP终值年化季率增长4.0%。同时，美国第一季度实际GDP终值年化季率上修为萎缩2.1%。美联储（FED）周三（7月30日）结束为期两天的货币政策会议，宣布将量化宽松（QE）政策再次缩减100亿美元，至每月250亿美元的规模。美联储将每个月购买100亿美元抵押贷款支持证券（MBS）以及150亿美元国债。国内方面：中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.7个百分点。尽管面临环保和压减产能带来的双重压力，今年上半年，中国第一钢铁大省河北钢铁行业利润总额仍保持了逐月增长态势。与此同时，为减少污染，该省还面临艰巨的压减产能任务。河北省冶金行业协会31日通报称，受钢铁行业企业降本增效和铁矿石价格下降、钢材盈利空间拉大的影响，上半年，河北钢铁行业利润逐月增加，利润总额从1月份的亏损1亿元，上升到6月份盈利21.94亿元。中共中央政治局29日召开会议，会议明确，要加大产权保护力度，加紧深化投资体制改革，增大简政放权的含金量，尽快放开自然垄断行业的竞争性业务，加快服务业有序开放，放宽制造业准入限制。此外，要积极扩大有效投资，发挥好投资的关键作用，进一步释放民间投资潜力，着力提高投资质量和效益。要加快推进经济结构调整，培育新经济增长点和区域增长极，完善创新驱动政策环境，推进生态文明建设，落实国家新型城镇化规划。8月1日Myspic综合指数119.1点，周环比下跌0.08%；扁平材指数109.63点，周环比下跌0.09%；长材指数129.01点，周环比下跌0.07%。

【华东市场】本周华东市场冷轧价格阴跌运行，整体跌幅不大，商家月底出货套现操作为主，部分钢厂成交价较低，对高价资源形成一定冲击。不过，据了解，近阶段钢厂发货速度相对较慢，同时，代理商订货积极性不高，导致市场部分规格出现货少或缺货现象，如：1.0mm、1.2mm冷卷，2.5mm、3.0mm冷盒板等资源相对较为紧俏，本区域冷轧供应压力有较为明显的缓解，故冷轧价格并未出现持续大幅走低，反而底部支撑逐步增强。笔者认为，随着下游需求的逐步回升以及市场需求的进一步夯实，冷轧价格仍有反弹的预期。

【西南市场】本周西南地区冷轧板卷继续下跌，市场成交一般。以重庆为例，现攀钢1.0mm冷板市场销售价格在3940元/吨，该规格冷卷市场价格在3920吨；重钢1.0mm冷卷缺货；昆钢1.0mm冷板断货；薄规格方面，现攀钢0.5mm冷卷市场价格在4290元/吨。本周重庆冷卷市场表现较为一般，商家报价小幅下跌20元/吨左右，个别低价位资源跌破3900元/吨。近期外来钢厂资源到货有所增加，主要以马钢、柳钢资源为主，库存小幅增加。目前商家心态不是很好，高居不下的库存及逐步回落的用钢需求形成鲜明对比，短期市场将延续弱势格局。预计下周西南地区冷轧板卷价格将以弱势盘整为主。

【华南市场】本周华南地区冷轧行情平稳。以乐从为例，截至发稿，鞍钢1.0mm冷卷4150元/吨，柳钢1.0mm冷卷4040元/吨，首钢1.0mm冷卷4080元/吨，包钢0.8mm冷卷4300元/吨，唐钢1.0mm冷卷4110元/吨，本浦同规格冷卷4050元/吨，马钢SPCC1.0-1.5mm冷卷4000-4050元/吨。鞍钢冷轧价格有所变化，商家有意抬高报价。主要原因在于，此前低价出货的贸易商手上的货基本已出尽。故在8月10日鞍钢新货到港前，本地鞍钢价格或因货源偏紧而逆势上调。但大部分终端厂家由于高温原因已放假，预计短期内，市场需求会进一步减少。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格盘整趋强，以武汉为例，截至发稿，武钢板资源1.0mm*1250mm*2500mm报价3870元/吨，2.5-3.0mm规格4190元/吨；武钢卷资源1.0-2.0*1250*C报价3850元/吨，同规格涟钢3810元/吨，鄂钢3810元/吨，山力兴冶、宝钢黄石3780-3810元/吨。本周武汉冷轧市场价格小幅拉涨，主要由于市场资源较为紧缺，本周武钢发货较为缓慢，市场库存再次下降，目前武汉市场个别规格已经开始缺货，冷盒板尤其严重。即使目前市场出货情况不佳，但是由于贸易商库存较低，出货情绪一般，价格开始试探性小幅拉涨，据商家反应，下周市场到货情况并不乐观，资源补充仍有一定困难，市场价格将继续弱势盘整为主。综合大多因素，预计下周武汉冷轧卷板价格将盘整趋强为主。

【西北市场】本周西北市场冷轧板卷续稳观望，贸易商出货一般。以兰州为例，截至发稿，八钢、酒钢资源0.7-2.0mm*1250mm*c报价4130-4170元/吨，0.6mm规格加价100元/吨，开平板资源相应减价30元/吨（报价均包含吊装费、开平费）。本周兰州冷板表现依旧较稳，酒钢兰州分公司对冷轧板卷指导价格继续维持不动，市场需求平平，代理户并未有太多激进的举动，报价也都维持稳定；而八钢资源继续很少有补充，缺规断档较为严重，代理户表示影响到出货量，所以调价显得无必要，价格继续居高不下。当前兰州冷板总库存量继续1.2万吨左右，较上周减少0.03万吨，仅酒钢冷板资源有补充，包钢冷板资源继续直供为主，资源仍旧集中在3家代理户手中，对于后期走势商家心态较稳。预计下周西北冷板价格将继续平稳为主。

本周国内冷轧阴跌运行，成交尚可，商家出货积极。分区域来看，华东地区小幅下跌，其中南京、青岛市场跌幅较大；西北和西南市场小幅下跌；而中南和华南市场小幅反弹，反弹幅度10-30元/吨。钢厂方面，受冷轧价格进一步下跌影响，7月份部分钢厂检修或限量保价，如：武钢检修10天，鞍钢、首钢等钢厂限量保价，主导钢厂限量保价有助于稳固市场同时缓解供应压力。市场方面：虽然近期原材料以及热轧价格出现反弹迹象，但是冷轧市场并未跟涨，反而在长期下跌的氛围中，再度探底。笔者认为，短期内冷轧价格有望止跌，价格反弹的基础逐步夯实：一方面，据了解，由于商家订货量逐步下降，钢厂资源流通能力削弱，市场出现阶段性供需不匹配，多数地区冷轧规格出现缺货或货少现象；另一方面，多数下游企业三季度的采购量将会明显大于二季度，不排除为规避涨价预期，部分终端提前采购的可能，这样一来，8月份的需求将会好于6、7月份。综上，预计下周国内冷轧有望止跌，区域走势或将持续分化。截止本周五收盘，全国24个主要城市冷轧价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4311元/吨，环比7月25日价格下跌10元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为4083元/吨，环比7月25日价格下跌3元/吨。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】