全行业亏损 钢铁业寒冬或长达三年

前途光明，但现实残酷。今年5月，宝钢集团董事长徐乐江在一次公开场合上表示，钢铁业已经逐步进入寒冬。而就在去年9月，徐乐江还强调，整个钢铁业尚未到达最低迷的时期，仅仅是进入了“深秋”季节，真正的“寒冬”还没有到来。

“钢铁业入冬，最直观的感受就是钢价到了8年来的低点，而钢材表观消费量还接近零增长。”跟踪研究钢铁业8年的国泰君安期货高级研究员刘秋平说。

钢价几乎回到了“冰点”。1994年编制的中钢协钢材综合指数以100点作为基点，截至7月28日，7月末钢材综合指数报收91.88点，比上年底下降7.32%。以螺纹钢期货为例，螺纹钢期货价格从3年前的每吨5200元跌到现在的3000元附近，K线图像一级一级的瀑布狂泻不止。

中钢协数据显示，2014年上半年，全国粗钢表观消费量3.76亿吨，同比仅增长0.4%。其中，钢材出口作出了重要贡献，上半年累计出口钢材4101万吨，同比增长33.6%。业内人士称，这种情况只有国际金融危机时期的2008年下半年出现过，2008年国内粗钢表观消费量同比增长2.9%，增幅比2007年回落9.7个百分点，为2001年以来的最低水平。

可想而知，钢厂的日子十分艰难。一些钢厂频频曝出转型“养猪”、“种菜”，拓展非钢领域。中国钢铁工业协会副会长王立群近日披露的数据显示，今年前5月大中型钢厂主营业务亏损了40亿元。刘秋平认为，主营业务亏损主要是因钢材价格下跌幅度较大，需求无法有效释放，产业链各环节资金紧张。

宝钢股份总经理戴志浩在接受中国证券报记者采访时坦陈，钢铁业“入冬”说法不是凭空想象的，“1994年国际铁矿石价格一吨还不到20美元，矿山和钢厂谈判，一吨如果能有20美元就很开心了。如今，包括铁矿石在内的原料、人工、环境等所有生产要素价格都上涨了若干倍，但钢材价格指数反而回到了20年前”。

全行业在亏损,这是戴志浩最直接的感受。他给中国证券报记者算了一笔细账，今年一季度，中钢协统计的88家钢厂共亏损23亿元左右，其中宝钢股份的利润有近21亿元，也就是说另外87家钢厂亏损近44亿元。戴志浩说，“这是有统计以来一个比较惨烈的数字，且从上半年的情况来看，有理由相信，这个数字不会出现根本性的逆转，如果比较长时间处在全行业亏损的状态，可以说钢铁业入冬了。”

他说，国内有2亿吨的钢铁产能是富余的，2014年国内钢材表观消费量在8亿吨附近，产能利用率低于80％，这也是钢铁业入冬的指标之一。“下游需求增长不像以前那么快了。”1983年就加入宝钢的戴志浩指出，出现过剩产能的原因之一是人们对需求增长预期太乐观。在过去，每一次扩产投入都被实践证明是正确的，因为每一次需求增长都有GDP增长的支持，尽管短期内可能会有困难，但需求增长上来后产能很快会被消耗掉。

“我们讨论了很多次，预测冬天要到来。真正这一天到来的时候，我们仍稍感意外。”戴志浩感叹道。他指出，钢铁链条的风险正在加速暴露。下游钢材贸易商早前习惯性重复抵押，如今一些机构、上市公司、金融机构围绕铁矿石上游的融资风险也在逐渐暴露，这些风险对行业所造成的冲击还不知道什么时候会结束。虽然具体个案无法评价，但无论是什么原因，如果不是“冬天”到来，问题不会如此蔓延开来甚至到失控的地步。所有迹象都表明，钢铁业进入了“冬天”。

据戴志浩判断，钢铁业“过冬”大概需要三年时间。

首先，钢铁业进入壁垒较高，同时较难退出，属于资金、技术、劳动密集型行业。不像水泥等其他行业，产业政策到位以后，可以相对比较快的调整。一个钢厂可能涉及上万人，投入上百亿元，在地方经济中扮演着举足轻重的角色，牵一发而动全身，调整只能慢慢来。

其次，过剩产能较为严重。虽然政府出台了一些政策，但化解还需时间，比如淘汰8000万吨落后产能，大概需要三年。当然，中国经济处于中速增长阶段，钢材需求还在增长，一边是产能在淘汰，一边是需求在增长，当产能利用率从不到80%上升到接近90%左右时，钢铁业就走出了冬天，优秀企业会得到比较好的回报，一般企业将进入良性生存状态。

再次，完成产业结构调整，大概需要三年时间。“史上最严的环保法”实施以后，钢厂能在三年内满足条件已经很好，没有满足之前，很难说冬天真正过去。

“过去的你成功了，未必说总量对了，你就是对的。你必须要跟上中国经济转型，没有跟上，就需要时间调整自己。意识到了没有？意识到了，也需要时间。”戴志浩认为，产业调整过程本身很痛苦，刚开始的时候更加痛苦。3年以后，也可能5年以后，冬天过了，存活下来的、适应中国经济发展特点的钢厂，将进入一个良性发展轨道。