一周钢市概览（8.28-9.5）

本周国内钢市价格继续大幅下跌，钢价似乎仍然没有止跌的迹象。本周对于国内钢市而言利空消息居多，如钢厂负债率、原材料价格不断创新低、三部委调整排污费标准等诸多利空新闻叠加导致本就低迷的钢市继续颓废。从目前市场情况来看，止跌可能还需要一段时间，具体情况如下：

国际方面：4日晚间，欧洲央行公布9月利率决定，将三大主要利率全面下调10个基点。其中，主要再融资利率下调至0.05%，前值为0.15%。同时，下调隔夜贷款利率至0.30%；下调隔夜存款利率至-0.20%。此外，欧央行将于10月开始资产抵押证券(ABS)购买计划，以促进信贷流动，具体安排将于10月2日的欧洲央行行长理事会会议上公布，且欧版量化宽松(QE)已在讨论之中。受此消息影响，欧元/美元短线暴跌100点，一度触及2013年7月来最低水平。美国供应管理协会（ISM）周二（9月2日）发布的行业报告显示，8月美国制造业增速创三年多来最高，订单分项指数跃至十年高点，显示美国制造业在第三季度将推动经济增长。数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至59.0，为2011年3月以来最高，高于市场预期的56.8，前值为57.1。指数高于50表明制造业扩张。美国商务部发布的数据显示，2014年7月份美国钢材进口量为348万吨，环比增长6.1%，同比增长52.1%，在6月进口量出现下滑后有小幅回升。1-7月份美国累计进口钢材2263万吨，同比增长36.6%。

国内方面：9月3日，山东省发布了《山东省农村新型社区和新农村发展规划(2014—2030年)》(以下简称《规划》)，预计至2030年山东全省将新建7000个左右农村新型社区，3万个村庄将被保留，农村人口减少三成。山东成为中国首个给出城镇化详细规划的省份。截至8月31日，33家上市钢企半年报全部披露完毕，根据Wind数据，在这33家上市钢企中，有18家钢企资产负债率超过70%，占比达到54.5%。资产负债率超过80%的钢企为6家，分别为八一钢铁、抚顺特钢、韶钢松山、西宁特钢、华菱钢铁和重庆钢铁。据兰州住房保障和房地产管理局网站消息，从2014年9月3日起，购房人在兰州市购买商品房、二手房办理网签备案和房屋交易时，不再核查现有住房情况。据了解，2010年7月7日，兰州市人民政府印发了《关于坚决遏制房价过快上涨的实施意见》，其中就明确提出了“外地人在兰只能购买一套房”、“本地家庭购房也不得超过两套”的“限购令”。截至目前，全国仅有8个城市限购尚未松绑，包括北京、上海、广州、深圳、珠海、三亚、南京和西宁。

9月5日Myspic综合指数113.86点，周环比下跌1.83%；扁平材指数105.42点，周环比下跌1.50%；长材指数122.68点，周环比下跌2.12%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材全国价格大幅下挫。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2995元/吨，较8月29日下跌63元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为3053元/吨，较8月29日下跌74元/吨。分区域来看，本周国内各区域价格均出现大幅下挫，其中华东跌幅最甚，华北次之，其他华中、东北、西北地区价格均有所松动。具体来看，随着原料价格的跌跌不休，钢厂生产成本重心不断下移，而依然存在的利润空间也让行业产能利用率居高不下，而与此同时，下游需求资金面仍不乐观，弱势市场格局下，现货成交不畅，整体市场供需形势的不断恶化。现货如斯，期螺在基本面拖累下亦是屡创新低，更加重市场悲观气氛，期螺再度扭头向下寻找支撑。就目前市场情况而言，原料价格尚未止跌，钢厂利润空间尚存，下游需求乏力，短期价格或仍难改弱势格局，预计下周市场继续趋弱。

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场均价继续加速下跌，仅南昌、哈尔滨、西安、兰州几地价格持稳，其他地区价格跌幅在10-150元/吨不等。由于本周期货市场继续深跌，各地经销商出货热情很高，但下游终端实际采购意愿很低，本周五国内33个主要地区热轧板卷最新库存量为286.45万吨，周环比增加1.55万吨。部分地区譬如上海贸易商纷纷加入跌价行列，一时市场价格混乱下行，昨日最低价转天便成为最高价。业内人士称，由于原材料价格进一步下跌，整个钢材市场心态悲观，加之热卷生产企业如马钢、沙钢、日照等钢厂出厂价格的大幅下跌影响贸易商心态，提前套现情绪在市场上迅速传递，因此本周市场价格跌幅增大。中秋节后，国内热轧板卷市场现货供应压力或有升温，而商家都以加速出货为导向，故市场价格可能继续走弱，中西部地区价格可能有补跌。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3325元/吨，较8月29日价格下跌46元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3231元/吨，较8月29日价格下跌56元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场均价跌幅继续扩大，且国内绝大多数城市中板价格都继续下挫。导致市场价格继续下跌的主要因素无疑是近期以原材料价格快速下跌而诱导生产企业出厂价格下调，据悉北方部分中厚板生产企业普板锁单价格甚至已经跌破2900元/吨，但即便如此，不管是下游终端还是中间经销商出手意愿都很低，因此预期后市价格走势疲弱，提前出货成为贸易商的主要诉求，本周五国内中厚板最新库存量为108.51万吨，周环比下降4.46万吨。另一方面，许多城市中厚板库存压力其实较小，部分规格资源甚至较为紧俏，但是贸易商还是不看好后市。这一周北方中厚板生产企业达产率略有下降，但南方钢厂利润空间增大，调坯轧材企业后期开工率可能增加。业内人士指出，中秋节后市场供应压力虽然不大，但是悲观氛围影响下市场价格难言乐观，市场价格或弱势整理。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3540元/吨，与8月29日相比下跌31元/吨；20mm普板平均价格为3253元/吨，与8月29日相比下跌31元/吨；20mm低合金板平均价格为3413元/吨，与8月29日相比下跌32元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧明显下跌，成交下滑，对于节后市场，商家预期较悲观。分区域来看，北京、合肥和昆明市场跌幅居前，下跌幅度30元/吨左右，而长沙、天津市场因供需阶段性失衡价格小幅反弹。钢厂方面：原材料价格急速下跌，其中矿石、钢坯价格已跌至08年以来的低点，这就导致钢厂的生产成本保持在低位，钢厂生产积极性再度高涨，数据显示，9月份计划产量390.3万吨，达产率为94.5%，而8月份因检修或减产影响的产量仅26.3万吨。库存方面：冷轧市场的持续低迷，导致商家订货量再度萎缩，冷轧社会库存加速下降，目前全国冷轧库存为144.73万吨，周环比下降2.46万吨，较去年同期下降16.53万吨，本周库存变动较大的市场分别为：太仓港、上海和重庆。市场方面：在原材料以及热轧等品种大幅杀跌的背景下，冷轧市场受到较大拖累，虽然本周整体跌幅还未放大，但商家对于节后市场较为看空。主要基于：1.冷热轧价差不断放大，在热轧价格持续下跌的情况下，冷轧或在节后有一轮补跌过程；2.钢厂计划产量继续增加，后期冷轧供应量依然较大；3.由于价格持续下跌，导致商家信心深受重挫，难以形成统一的看涨氛围。综上，预计中秋节之后，国内冷轧价格仍有较大的下跌概率。截止本周五收盘，全国24个主要城市冷轧价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4299元/吨，环比8月29日价格下跌7元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为4064元/吨，环比8月29日价格下降8元/吨。

型材：本周国内型材市场价格跌幅继续扩大，原材料价格大幅下行，钢厂同样下调出厂价格，让市场信心一再跌入谷底。钢厂方面，鞍山宝得、日照钢铁、马钢、莱钢都有对出厂价格做出调整，其中鞍山宝得已经连续三次对出厂价格下调50元/吨，日照钢铁对型钢品种下调40元/吨，莱钢加大退补的同时，还下调了30元/吨的出厂价格，马钢对8月下旬退补税前增加20-30元/吨。钢厂的调价让成本进一步下滑，另外，本周唐山钢坯价格大幅回落110元/吨至2440元/吨，这无疑是信心上再一次的撞击，加之出货情况较差，预计下周国内型钢市场价格延续弱势。截止今日，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3277元/吨，环比8月29日价格下跌44元/吨；16＃槽钢全国平均价位3238元/吨，环比8月29日价格下跌47元/吨；25＃工字钢为3420元/吨，环比8月29日价格下跌50元/吨。

总体来看，这种连续几周“自由落体式”的下跌，正在消耗着很多商家的信心，市场气氛比较低落。从期货市场来看，期螺、期卷似乎也没能止住颓势，继续弱势下行。再看库存情况，各地库存还是处于相对合理的水平，但供应压力犹存。本周又逢中秋小长假来临，传统需求旺季第一周表现不佳，后期如需求得以释放可能会对钢市带来支撑。预计下周国内钢价仍是弱势下行。

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