2014年建筑钢材“北材南下”情况调研分析（一）

导语：众所周知，钢铁产业在国内经济发展中扮演着致关重要的角色。在改革开放之后，国内钢铁产能更是迅猛发展，同时也面临着各区域钢铁产业发展极不平衡的问题。据Mysteel调查发现，以建筑钢材为例，有六成以上建筑钢材产能来自于华东和华北区域；而华北、东北、西北地区钢铁产能总和则超过国内建筑钢材产能的40%，总产能达1.8亿吨。

而随着北方地区进入秋冬季节之后，市场需求受气温影响而受限，南北方钢材价格差距拉大，同时钢厂为降低边际成本以及融资等因素，北方钢厂与贸易商则逐渐将目光投向华东、华南等主要消费市场，选择将资源向南分流。如此在每年9月到次年3月，催生了“北材南下”这一现象。

一、今年北方钢厂对“北材南下”的情况调查

进入九月之后，目前国内“北材南下”情况又是如何呢？小编也对部分北方钢厂进行调研，并附上调查结果。

主要观点：“北材南下”今年北方钢厂压力较大。一方面，南北价差缩小，可能会导致部分资源无法南下分流；另一方面，南方资金情况同样较差，钢贸商接货意愿明显偏低，北方钢厂可能集体过“寒冬”。

（调研对象一：新抚钢 ； 产能概况：建材年产量300万吨，其中螺纹钢230万吨，线材70万吨； 信息反馈：销售处 全玉威）

Q:目前钢厂成本及盈利情况怎么样？

A:9月之前厂内盈利情况比较好，螺纹钢、盘螺吨钢利润大概在300元/吨左右，但本轮价格大幅下跌之后，盘螺出厂价已逼近成本，螺纹钢还有一定盈利，但如果就目前南北价格情况来看，资源发到上海大概一吨要赔到130元左右。

Q:9月北材南下计划情况？

A:9月计划南下资源4万吨，其中以螺纹钢资源为主，主要市场上海及周边。目前为后结算政策，后期发货计划还未确定。计划10月后期增加南下广东、福建个别城市资源分流，但具体仍将视南北价格差异情况再定。

（调研对象二：凌钢；产能概况：建材年产量280万吨，其中螺纹钢220万吨，线材60万吨；信息反馈：销售处信息科 刘运松）

Q:目前钢厂成本及盈利情况怎么样？

A:由于凌钢实行的是区域销售，就各区域定价情况来看，华北、东北市场基本做到不亏损，凌源及周边地区（包括赤峰、通辽、朝阳）利润情况上佳，厂内优钢、带钢也有一定利润空间。

Q:9月北材南下计划情况？

A:9月凌钢建材方面南下总量不到2000吨，由于南方价格偏低，暂时并未安排集中分流计划。

（调研对象三：四平现代；产能概况：螺纹钢年产量150万吨；信息反馈：销售处 孟伟峰）

Q:目前钢厂成本及盈利情况怎么样？

A:目前四平厂内生产情况基本正常，前期欠交资源也已发完，目前资源主要是以吉林省内为主，部分发往黑龙江及辽宁市场。就利润情况来看，由于生产成本及财务费用相对偏高，目前厂内有少量盈利，但与往年相比情况较差。

Q:9月北材南下计划情况？

A:目前厂内还未安排资源集港南下，由于南下资源周期较长，后期如果南方价格反弹，会考虑将资源发往广州市场，主要仍是以替广钢贴牌为主，9月份尚无资源南下计划。

（调研对象四：西林钢铁；产能概况：建材年产量400万吨，其中螺纹钢320万吨，线材80万吨；信息反馈：销售处 黄鑫）

Q:目前钢厂成本及盈利情况怎么样？

A:目前西钢生产正努力恢复正常，但由于产量不饱和，资源仅供维持省内投放，少量资源发往吉林省内。财务成本相对偏高，利润率目前不好测算。

Q:9月北材南下计划情况？

A:目前没有安排资源南下，冬季的话如果上海、广州市场建材价格出现反弹会考虑。如果从时间差来看，9月底到10月中旬如果东北价格回落，南方价格反弹，那这时间发货确实有一定空间，但是利润情况无法保证，9月无南下计划。

二、主要南方市场目前北方材的资源情况

1、上海市场目前北方材库存主要以新抚钢、建龙、凌源、西林资源为主，目前总库存量为1.82万吨，而目前上海螺纹钢总库存为22.57万吨，占比为8%左右，而今年三月份北方材库存最高为8.8万吨，占比总库存23.6%，整体占比下滑逾15%。与去年同期相比，北方材库存为3.34万吨，当时上海螺纹钢总库存为33.53万吨，占比为10%；另外九江线材供应相对稳定，月计划量在8万吨左右。

图一 近两年上海北方材库存情况

数据来源：Mysteel

2、广州市场目前北方材库存主要以九江、鑫达等线材居多，螺纹钢到货多以贴牌为主。从到港库存对比来看，目前北方材到广州库存总量为35.1万吨左右，相比较今年2月份的70.1万吨的库存总量，下降50%。

图二 广州黄埔港北材库存情况

数据来源：Mysteel

由此可见，就笔者对上海和广州市场北方材库存数据对比情况来看，目前北材南下力度明显减弱，实际情况基本与钢厂反馈情况相符。

究其原因来看，”北材南下”成本不菲，期间各项费用包括：与目标市场对标钢厂级差、贸易商代理费用、资金成本、集港费用、海运费、税金、短驳费用等八大费用，总计成本在330-350元/吨。然而目前南北价格差距逐步缩小，甚至出现倒挂现象，即使进入9月份，北方资源也难以大批量向南方分流。

具体而言，2013年12月，华东、华南市场价格较北方地区高400-600元/吨，致使北方资源也大批量涌入上述地区。然而时光荏苒，自去年底至今，国内建筑钢材价格持续下挫，上海地区目前二线资源回落至2800元/吨一线，较东北地区价格倒挂60-80元/吨，8月份倒挂幅度甚至达到近200元/吨；广州地区价格更是从年初高达600元/吨，一路回落，直至倒挂。

图三 近三年南北方价格走势及差价

数据来源：Mysteel

三、对今年”北材南下”的看法

综合来看，今年铁矿石价格加速下跌，钢厂生产成本快速回落，整体生产积极性空前高涨，同时行业资金面持续收紧，钢铁生产与消费中，缺乏流通环节的缓冲，市场竞争激烈程度前所未有，而下游资金更是捉襟见肘，市场有效需求匮乏，使得整体市场价格跌跌不休。

华东以及华南地区作为建筑钢材主要消费区域，历来是兵家必争之地，价格战更是此起彼伏，各类资源的份额之争也使得整体市场价格处于较低水平，而东北地区，由于钢厂数量不多，且部分大型钢企未完全达产，使得今年东北市场供给压力明显减弱，市场价格也强于其它区域。截止9月中旬，市场价格仍然呈现“北高南低”的局面，使得北材资源南下者寥寥。

而对于四季度来看，北材资源要正常南下，那就只有满足两个条件：一是东北区域入冬后价格大幅回落，与南方价差逐渐拉开，形成北低南高的局面；二是北方价格持续走稳，而南方地区出现明显反弹，为资源南下创造空间。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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