一周钢市概览（9.12-9.19）

受上周末唐山钢坯拉涨的利好消息，本周国内钢市价格在周一就开始出现较为明显的反弹。但好景不长，仅仅在一天较为强势的反弹过后，后几日市场价格明显趋弱。在基本面、资金情况等没有明显改变的背景下，价格反弹动力不足，价格再次趋弱。再看期货市场，表现依旧弱势向下，具体情况如下：

国际方面：据巴西工业部发展和对外贸易局最新公布的贸易信息显示，在今年八月份，铁矿石的出口量出现了明显的下跌。中国是巴西铁矿石的出口大国，占据巴西八月份铁矿石出口量的56%。在8月14日，从巴西出口到中国的铁矿石总量为1470万公吨，与去年同期相比，出口量下跌了12%。去年从巴西出口到中国的铁矿石总量为1670万公吨。与上一个月相比，出口量也下跌了9%。在7月14日，出口总额为1620万公吨。北京时间9月18日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明，宣布将其债券购买计划的规模进一步缩减100亿美元。据韩国网站EBN本月2日的消息称，韩国金融监督院公布了韩国国内20家钢铁企业今年第2季度经营业绩，高丽制钢以8.96%的营业利润率位列榜首。世亚BESTEEL、现代BNGSTEEL，以及现代制铁等三家公司紧随其后，营业利润率均为8%左右，其中世亚BESTEEL去年曾位列第一，但今年为8.91%，有所下滑，现代BNGSTEEL去年同期为9%左右，但今年也出现下滑，现代制铁为8.6%。

国内方面：9月18日消息，新浪财经今日从多名机构处证实，央行[微博]5000亿SLF首批已经实施，农行交行喝到头啖汤。期限为三个月，利率3.7%，央行引导利率进一步下行的意图凸显。据Wind数据显示，截至昨日，33家上市钢企已有6家公布今年前三季度业绩预告，分别是韶钢松山、沙钢股份、三钢闽光、久立特材、金洲管道和常宝股份。这6家上市钢企中，业绩预亏的有韶钢松山和三钢闽光。值得一提的是，即上半年成为钢铁行业半年“预亏王”之后，韶钢松山今年前三季度依然不好过，净利润预计亏损达到7.3亿元，相比较去年同期减少高达774.99%；基本每股收益约-0.3017元，比去年同期减少618.38%。据中钢协最新数据，2014年9月上旬全国重点钢企粗钢日均产量179.54万吨，较上一旬增长7.1%。9月上旬末，重点钢企钢材库存量1513.6万吨，较上一旬末增长6.3%，较上月同期增长3.9%。

9月19日Myspic综合指数111.39点，周环比下跌0.35%；扁平材指数103.09点，周环比下跌0.45%；长材指数120.06点，周环比下跌0.26%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材全国价格跌幅趋缓。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2934元/吨，较9月12日下跌10元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为2986元/吨，较9月12日下跌16元/吨。分区域来看，本周华东、华南集体反弹，华北、西北价格继续走低，西南地区价格主流持稳。具体来看，受上周末唐山钢坯价格大幅拉涨影响，华东、华南率先领涨，然而拉涨之后市场需求跟进缓慢，同时贸易商接盘积极性不高，钢厂在资金压力下积极抛货，市场供需并未有明显改善，如此也明显限制了整体价格涨幅，而其他西北、华北地区价格不为所动，价格继续回落，另西南地区价格表现相对平稳。由此可见，目前铁矿石价格在低位徘徊，钢厂生产利润空间仍存，生产积极性继续保持，市场供应压力仍存，同时市场心态仍偏悲观，钢铁产业生产与消费缺乏贸易流通这个环节作为缓冲，预计在无其它利好支撑的情况下，下周整体市场价格还将继续下探。

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场均价继续下跌，但跌幅明显收窄，其中上海、天津、广州三地热轧板卷市场价格甚至出现反弹，不过绝大多数地区市场价格还在继续走弱。在上周末坯料价格暴涨的带动下，本周伊始期货市场运行强势，前期跌价幅度过大的津沪粤三地商家率先涨价，个别地区价格上涨幅度达到100元/吨，不过这个势头很快被利空因素打压，下游终端采购再度犹豫不决，贸易商竞价促销导致主流价格继续下跌。从钢厂方面来看，近期宝钢、鞍钢、武钢等钢厂热轧板卷出厂价格均有下跌，燕钢、中铁等热卷锁单价格上调后接单较差，后期市场现货成本支撑下降。库存方面，本周五国内热轧板卷最新库存量为279.94万吨，周环比下降4.53万吨，各地商家库存压力有限。伴随着市场价格的进一步下跌，目前国内热轧板卷现货价格已经处于低位，不过期货价格再创新低危及市场信心面，而且下游需求难有增量，预计下周市场价格继续走弱。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3240元/吨，较9月12日价格下跌23元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3144元/吨，较9月12日价格下跌21元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场价格继续下跌，部分地区如西南、西北价格跌幅明显扩大，而华东、华北地区价格跌幅则有收窄。目前国内中厚板市场库存继续下降，本周五最新数据为107.36万吨，较上周下降1.53万吨，同比下降31.8万吨，贸易商库存压力并不大。不过考虑到期货市场价格的继续下跌以及钢厂出厂价格很低，贸易商看空情绪较浓，当前商家促销跌价举动频繁。就钢厂生产来看，虽然本周京津冀地区中厚板生产企业开工率略有下滑，但是其他地区厂家生产积极不减，市场供应压力仍然偏大，后期为了增加订单，不排除钢厂下调出厂价格。下游需求方面，本周伊始终端采购较为活跃，但期货走跌之后成交明显缩量，而且下游需求整体欠佳。综合来看，国内中厚板市场价格还有下行的可能，预计下周市场价格弱势运行。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3454元/吨，与9月12日相比下跌40元/吨；20mm普板平均价格为3163元/吨，与9月12日相比下跌41元/吨；20mm低合金板平均价格为3326元/吨，与9月12日相比下跌41元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧延续跌势，需求释放缓慢，市场心态依然悲观。分区域来看，武汉、昆明、乌鲁木齐和南昌市场跌幅居前，下跌幅度50-70元/吨，其他市场出现10-20元/吨小幅下跌。钢厂方面：上周末钢坯价格突然逆势反弹，给现货市场带来一定提振作用，鉴于矿石等原材料价格依然处在跌势，钢坯价格再度下探，在成本下降的背景下，钢厂纷纷下调10月份冷轧出厂价格。市场方面：据了解，本周国内多数市场冷轧库存出现回升态势，钢厂发货速度加快，商家出货压力增加，议价空间加大。笔者认为，短期内冷轧价格仍有一轮补跌过程，主要受制因素在于：其一、原材料价格处在下跌通道，钢厂大幅下调冷轧出厂价导致冷轧成本支撑能力下降；其二、前期钢厂发货速度相对较慢，本月中旬以后市场到货较为集中，出货压力以及低价资源对市场冲击较大；其三、资金面将会再度紧张，临近月底，部分商家贷款到期，对资金要求较高，资金回笼必然要求以价换量。其四、热轧价格下跌幅度较大，冷热轧价差过大，冷轧必然有一轮补跌过程。此外，汽车、家电等下游行业释放缓慢，难以支撑较高的产量供给。综上，预计下周国内冷轧仍将有下跌空间。截止本周五收盘，全国24个主要城市冷轧价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4267元/吨，环比9月12日价格下跌29元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为4030元/吨，环比9月12日价格下降20元/吨。

型材：本周国内型材市场价格小幅回落，均价跌幅相比上周有所收窄，周初市场成交尚可，但越往后走货量越差，虽然钢坯价格持续走高，截至发稿，唐山钢坯出厂价格2470元/吨，环比上周五上涨120元/吨。但是对于市场的影响有限，也只是超跌之后的反弹而已。钢厂方面，在钢坯的带动下，钢厂也有小幅动作，鞍山宝得对型钢品种出厂价格先涨80元/吨后下调30元/吨，整体上调50元/吨；日照钢铁对型钢品种普遍上调50元/吨。就目前形势而言，基本面依旧羸弱，商家看空心态未变，目前仍以出货为主，且下周将有部分城市有低价资源抵达，预计下周国内型钢市场价格仍将弱势运行。截止今日，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3220元/吨，环比9月12日价格下跌25元/吨；16＃槽钢全国平均价位3186元/吨，环比9月12日价格下跌13元/吨；25＃工字钢为3363元/吨，环比9月12日价格下跌14元/吨。

总体来看，宏观经济数据的回落，反映出当下需求仍然没有得到释放，而主流钢厂也陆续公布了出厂价格，多为下跌，后期市场仍然并不乐观。虽然本周钢价的反弹可能给市场带来一定积极的因素，在国庆长假来临之前钢材市场行情继续下跌空间有限，但后期能否真正企稳甚至反弹，还得看需求能否真正释放，预计下周国内钢价仍是震荡运行。

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