节后预测：北方区域建筑钢材价格或延续下行

【概述】

十一长假即将来临，节前北方大区各市场并未出现“节前行情”，市场表现延续前期的单边下行走势。“金九”结束，今年“金九”是在全国各地市场放量下跌、钢厂库存高企及市场恐慌情绪加剧中度过。对于即将到来的“银十”，经销商普遍表示只要价格不再继续下跌就是惊喜。那么，今年节后市场价格是重复往年走势由弱转强，还是继续延续九月份的跌势，到底将如何演绎？在本文里，笔者将从宏观方面、钢厂情况、市场情况等几个方面进行阐述，为今年国庆之后的市场行情做出预测。

【北方大区建筑钢材生产厂家调查概况】

1.东北区域：针对国庆钢厂信息调研，本区域市场对8家钢厂进行统计。具体信息为本区域抚钢、北台及西钢均有检修计划，其他钢厂排产正常。其中抚钢因铁水不足，计划从10月5日起至10月7日对厂内一条棒线进行检修，预计影响螺纹钢产量0.6万吨左右等。从厂内库来看，除北台库存压力相对较小以外，抚钢、凌钢厂内库存均高于往年同期水平，目前抚钢螺纹钢库存在1.5万吨，凌钢螺纹钢库存在5.5万吨左右。各厂线螺出厂价较去年同期相比下跌450-590元/吨之间。建龙钢厂螺纹钢库存在2万吨左右，西钢由于产量小、随产随发，厂内无库存。目前来看，钢厂方面的库存压力或并不明显，但十月将至，终端需求接近尾声，贸易商接货能力捉襟见肘，加上南方价格过低、资源南下就是个悲剧，因此后期钢厂的订单压力显而易见。无论是从钢价走势或是库存压力来说，钢厂的以价换量已是一种常态，但其边际效应正在递减，钢厂压力与日俱增。

2.华北区域：本次华北区域对10家钢厂进行调研，从调研中得知大型钢厂除首钢长治有检修外，其他各大钢厂均保持一个高产量的状态，不过虽首钢长治钢厂有检修计划，但其影响产量颇低，所以其节假日期间产量基本处于正常状态。另山西地区小厂检修情况相比大厂偏多些，如中阳、美锦及中升钢厂。现中升钢厂在其他小厂不断压价的情况下，考虑成本的因素，于24日对高炉及两条生产线做停产检修操作，至10月8日恢复生产，线螺的影响产量约在6万吨左右。在当前钢市环境下，贸易商为了规避风险，多是将资源做直发销售，甚至是零库存现货销售，所以钢厂在失去“蓄水池”的作用下，库存出现一定的上升，但目前多属于正常范围内。目前山西地区仅晋钢库存最高，成品材库存约有10万吨左右，另坯料还有近5万吨库存。而在需求决定市场的情况下，贸易商多是持快进快出的操作，难以为钢厂承担风险，所以钢厂的资源分流压力加大，不排除钢厂在现货市场成立分销处，望经销商多多关注。

3.西北区域：本次西北区域对3家主流钢厂进行调研，陕西、新疆、以及甘肃等区域的主导钢厂均在节假期间未有减量计划，各大钢厂均保持一个高产量的状态，持续下行的单边行情使得市场信心难以提振，市场蓄水池功能丧失，从目前统计的上述钢厂厂内库存看，酒钢、八钢、龙钢厂内库存均超过了10万吨，且酒钢这个量还不包括驻外分公司自有库存。

此外值得注意的是，三大钢厂在各主要市场实际占有量均超过50%以上，按三大钢厂日均产量看，各大钢厂节后厂内库存上升5-7万吨基本上无悬念，也就是说各大钢厂厂内库存压力将增加值15-20万吨水平，钢厂资金以及后期市场压力在节后将明显加大。

【北方大区市场建筑钢材库存调查概况】

1.东北区域：从东北地区各主要市场库存年同比情况来看：沈阳及哈尔滨地区库存降幅大于去年同期库存，其中单沈阳库存相比去年同期降幅就达到了20.53万吨。目前沈阳市场线螺资源虽少但规格较全，抚钢、凌钢、嘉晨等厂库存压力较大，商家补库消极。另库存明显下降，一方面国庆节前下游尤存一定量的备货需求；另外一方面就是贸易商不积极补仓仍是主要原因。从后续资源情况来看，商家操作依然谨慎，补仓量均不大，考虑到省外钢厂政策相对优惠，贸易商对本省钢厂订货积极性不高。

2.华北区域：从华北地区（晋蒙）各主要市场库存年同比情况看：太原及长治地区库存大幅低于去年同期，包头及晋城地区市场库存较去年同比降幅稍小。而太原地区库存降幅最大的缘由主要是离钢厂颇近，在资金紧张及成本的压力下，果断放弃将资源放置在货位上售卖，改成直发及现货销售，节约一定成本，这也让现货市场库存出现明显下降，且逼近历史低位水平。对于节后市场库存会否出现上升，据本地经销商表示，虽市场已进“银十”，但成交未见改善，且山西地区因政局影响，新建项目多是延期开工，在建项目需求趋少，所以需求愈发低迷，贸易商本着降低库存套现的心态下，难见有明显到货量，所以节假日期间本区域库存或许难以出现上升。不过不排除部分钢厂将资源分流至现货市场销售处，库存压力还是存在的，所以望经销商谨慎操作。

3.西北区域：从西北地区各主要市场库存年同比情况看：西安地区库存大幅低于去年同期，甘宁青区域主要市场库存较去年同期普遍持平，而新疆地区主要市场库存量受累于今年疆内钢厂产能过剩，乌鲁木齐库存目前大幅高于去年同期水平。对于节后市场，在库存这一块商家普遍预期压力较大。现阶段钢厂库存已经高企，节后必定会加大去库存的力度，这也是目前多数商家不看好节后市场的主要原因。此外在钢厂竞相消化库存的同时，原材料价格下行趋势未改，一定程度上也支撑了钢厂维持高产量。再者，“银十”是西北市场最后机会，多数西北地区市场即将迎来真正的需求淡季。

【十月份北方大区建筑钢材行情预测】

1.东北区域：从目前本区域内建材价格走势来看，短期弱势难有改变，节后线螺价格仍有回调空间。首先，随着气温降低工程收尾项目增加，下游对于建材的需求量有限。其次，市场资金整体紧张，商家回款情况相对较差，补库意愿整体偏低。另外，虽然目前市价偏低，但钢厂利润情况较去年相比依然偏好，钢厂减产检修力度并不明显，资源投放供大于求的局面将延续。随着“北材南下”大幕开启，北方价格偏高的局面将逐渐扭转，为后期资源集中南下做铺垫，因此节后本区域建材价格仍将向下探底。

2.华北区域：截止28日不完全统计，表列山西地区建筑钢材库存总量约在9.82万吨，较去年同期相比减少8.33万吨，分品种而言，螺纹钢库存降幅明显。究其缘由主要是今年开春，资金紧张充斥着市场，贸易商由传统的协议模式操作转变成直销及代售模式。也因贸易商的操作模式转变，现货市场上钢厂资源格局出现变化，钢厂投放量上也出现一定程度的变动，从而导致了现货市场库存创下了新低的水平，且此种格局短期难有改变。对于节后现货市场价格行情走势，笔者认为现坯料及远期价格政策表现震荡调整之态，贸易商心态较之悲观，且在成交表现未有好转的情况下，市场价格难逃下行格局。

3.西北区域：影响节后市场价格走势，供应面依旧是最重要的一块，本区域内主要钢厂生产调查、厂内库存统计以及目前市场库存统计情况看，节后市场库存压力增加是大概率事件。此外据商家普遍反馈，节前市场成交几无增量，节后需求也难有放量，市场供需矛盾在节后有加剧之势。从成本这块来看，据高盛最近一期的研究报告显示进口矿价格4季度仍有下跌空间。而据我网统计，国内螺纹钢生产企业，三级抗争大螺纹含税出厂成本仅在2400-2500元/吨，这也是钢厂长假期间普遍满负荷生产的主要原因。此外新疆资源外流甘青宁地区，酒钢资源增量投放陕西区域也是4季度大概率时间，对区域内价格也将形成一定冲击。

综合以上因素判断，笔者认为节后北方大区各市场建筑钢材市场均有加速探底的可能，即使各地钢厂出台干预市场的相关政策等，也仅仅是阶段性延缓市场下行速度，而难以改变其跌势，望本区域内经销谨慎操作。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

责任编辑：东北区域--甘遐勇021-26093612

          华北区域--姜  红021-26093688

          西北区域--张  程021-26093703

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