节后预测：北方区域热轧板卷价格或将弱势运行

今年以来，钢材市场遭遇了钢材史来最寒冷一年，各钢材品种价格纷纷跳水，大幅度下挫，热轧板卷亦是如此，尤其是北方区域。从年初到传统的金九月，4.75mm普卷价格整整下挫了900元/吨，市场价格也已经徘徊在3000元/吨之下，非常惨淡。面对如此低迷市场行情，商家对于后市普遍缺乏信心。那么在传统金九月，本年黑九月，在价格频频大幅度下挫情况下，国庆节后，整个市场价格能否逆转，能否让我们期待？笔者将从近期市场价格、库存等一一分析。

【9月份北方热卷行情综述】

图1   数据来自：钢联数据终端

西北地区：从图1可以看出来，近年来，西北地区热轧板卷价格一直处于震荡下挫通道，尤其是近年。以西安市场为例，年初西安市场4.75mm普卷价格在3910元/吨，而到了9月底之时，价格已经跌至2940元/吨，整整跌幅将近1000元/吨。在如此之大跌幅背后，是本地市场需求不振，终端客户缺乏资金，钢厂资源供应超量等一系列问题。如此一来，商家对于后市看法越发悲观，导致价格跌跌不休。

东北地区：从图1可以看出，近三年以来，东北地区热板价格一路震荡下挫至当前低点3140元/吨（以沈阳为例）。尽管期间价格有所反弹，但波峰逐步下降。而截至目前，自最高点4780元/吨算起，三年内累计跌幅已达1640元/吨。需求的萎缩、市场库存的下降、市场长期处于盈亏边界线、为求出货低价频现等等因素的制约，使得市场价格难言好转，反弹力度也逐渐下降。对于后市，商家看空情绪浓厚。

华北地区：从上图可以看出，近三年来华北地区热轧板卷价格一直处于震荡下行通道，尤其是近两年。以太原市场为例，年初太原市场4.75mm普卷价格在3400元/吨，而到了9月底之时，价格已经跌至3010元/吨，跌幅在390元/吨。另外太原市场于今年1250mm及1500mm宽度厚料资源价格价差拉至零元，前期一直是在50-80元/吨之间，这也让现货市场1250mm宽度资源销售受挫，但也未能让1500mm宽度资源成交出现好转。因今年钢市环境不佳，在资金成本的考虑下，贸易商拿货积极性不高，多是将库存控制在可控范围之内，操作上也就是随行就市。

【北方区域热卷库存情况】

图2  数据来自：钢联云终端

表1  数据来自：钢联云终端

西北地区：以西安为例，从图2及表1可以看出来，2014年以来，西安市场热轧板卷库存量整体呈现中间高两头低的态势，3月份以后，市场库存一直处于下降态势。从年初最高点10.8万吨将至目前5.8万吨，累计下降了5万吨。这主要是在本地市场价格不断下跌情况下，商家开始主动减少订货。另外，也是商家对于后市看法悲观，开始甩货所致。而到了9月底，本地市场商家对于后市已经不抱有希望，降低库存来规避市场风险之一。

东北地区：以沈阳为例，从上图可看出，截至目前，沈阳市场库存处于近三年库存低点，约4.1万吨。对比价格走势，我们发现，2012年曾出现的价格低点也是库存位于相对偏低水平的时候。近几年，价格频频趋低，而商家成本线却处于始终偏高的水平，订货积极性逐年下降，以往的高库存储备已很少出现，商家逐渐转变单纯依赖协议量的方式，而是以多渠道采购、尽早出货的方式来保持一定的库存量。同时，钢厂发货情况也时好时坏，对市场变化的应对有一定的滞后性。

华北地区：以太原为例，从上图中可以看出自2013年以来，本地现货市场热轧板卷库存总体表现稳步运行状态，不过在2014年3月份出现一点小涨之外，其他时间点库存表现较为平和。库存上从去年同期相比可以看出，本地库存未见明显变动，仅是下降了0.1万吨。这主要是与钢厂发货有关，从2012年开始，本地主导钢厂太钢主打产品改为品种钢以后，每个月给协议户的普碳卷订货量近在20%-40%之间，所以造成现货市场普碳卷库存难有大的变动。

【十一节后行情预测】

通过以上对今年北方区域热轧板卷市场的整体回顾，笔者认为：首先在没有需求做支撑的前提下，供需关系没有明显改善情况下，北方区域热轧板卷价格难以上涨，多是继续弱势调整态势。具体如下：

西北地区：鉴于西北地区后半年以来及9月份多是震荡下挫市场行情，加之商家对于后市看法趋于悲观，而且在钢厂没有明显减产情况下，西北地区热轧板卷价格难以回暖，多是继续弱势态势，商家需谨慎。

东北地区：临近十一，部分商家认为节前尚有一波采购小行情，尽管可能不如往年，但好于前期，加之当前库存处于偏低水平，对价格起到一定的支撑作用，因此商家报价坚挺的意愿较强。不过，随着十一过后，随着需求的萎缩，市场价格或将进入弱势调整通道。

华北地区：现在钢厂到货不佳的情况下，太原市场板卷库存难有增加，资源规格短缺也难有补充，如1.8mm薄卷资源继续匮乏，报价也无参考性。而从厚料资源来看，目前现货市场贸易商销售价格已经与成本倒挂，且基于现货市场库存压力不大的影响下，节后价格难以出现大幅度明跌，或将表现震荡调整之态。

综合来看，国庆节后北方区域热轧板卷市场价格小幅回升可能性不大，多是弱势运行。而且，在需求低迷商家信心不足情况下，节后本区域市场价格震荡下挫的风险也依然存在，建议商家谨慎对待。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

责任编辑：西北区域--景薇021-26093766

东北区域--吴伊兰021-26093757

华北区域--姜红021-26093688

资讯监督：王倪021-26093701