上海钢市一周评述（9.26-10.10）

本周上海市场各品种主流价格先跌后稳。本周建筑钢材价格小幅上涨，节后库存上升；热卷价格小幅反弹，成交略好；中厚板价格弱势盘整，成交低迷；冷轧价格小幅松动，需求乏力。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为2930元/吨，较上周价格上涨10元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为2810元/吨，较上周价格上涨50元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为2950元/吨，较上周价格下跌30元/吨。沙钢4.75mmQ235B热轧板卷价格为2950元/吨，较上周价格上涨10元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为3960元/吨，较上周价格下跌10元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4320元/吨，较上周价格持平；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为7200元/吨，较上周价格持平。马钢16#Q235B槽钢价格为2980元/吨，较上周价格下跌70元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为2770元/吨，较上周价格下跌130元/吨。

宏观方面，社科院预计2015年中国GDP增速7.0%；机构预测三季度GDP回落至7.2%，9月CPI同比跌破2%；煤炭进口零税率取消，进口煤成本提高20-30元/吨；央行周四实施200亿正回购，本周净投放160亿；李克强指出适时适度运用定向举措，经济运行总体合理；摩根大通下调今明两年铁矿石价格预估；IMF下调2014年全球经济增长预期至3.3%；中国钢铁明年出口可能减少，因出口刺激政策取消；国庆期间BDI指数降多涨少，多型船运费走低。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：本周上海市场价格小幅上涨，整周来看，高线盘整，螺纹钢涨幅40元/吨，盘螺涨幅10-20元/吨。具体到市场情况，十一小长假后的第一个交易日，市场成交放量，创下自八月份以来的最高成交量，价格普涨20-30元/吨，而后国家恢复焦煤等燃料的进口税率，这一利好消息使得焦煤、焦炭、铁矿石、螺纹钢期货同时反弹，随后钢坯价格继续上涨。原材料的一系列动作使得现货市场挺价意愿浓厚，商家普遍调整出货节奏。上游利好消息偏多，但市场库存仍旧成为令人担心的一个问题，十一长假造成库存堆积，据我网统计，截止目前螺纹钢库存23.53万吨，高线库存7.40万吨，盘螺库存2.32万吨，分别增加3.35万吨，0.59万吨和减少0.41万吨。这样的库位在本年算是中等偏上水平，所以供需关系仍旧有待改善，上海建材价格下周或将缓慢趋强。

上海热轧：节后三天，申城热轧板卷现货市场成交经历了活跃、冷却再活跃的过程，期间节后第一天成交量与节日期间需求压抑有关系，第二日则减少许多，第三日热卷期货大幅拉升带动下游积极采购。截止发稿，上海地区热轧板卷主流价格在2930-2950元/吨。就库存方面来看，节日期间钢厂发货还在陆续抵达申城，目前上海地区热轧板卷市场库存总量为64.02万吨，市场商家库存压力有限。考虑到近期上海地区热轧板卷市场价格处于低位，钢厂新货资源流入本地的积极性不高，加之后期热轧板卷生产企业纷纷安排减产、检修，上海现货供应压力不大，因此笔者认为短期内上海地区热轧板卷市场价格存在小幅反弹的可能性，至于能否成功反弹还需要观察。

上海中厚板：国庆节后三日申城中厚板市场价格弱势盘整，主流价格较节前再度下跌10-20元/吨。其实许多商家并不赞成市场价格下跌，只是下游需求疲弱，个别商家率先跌价导致市场竞价激烈进而导致主流价格下滑。就市场库存资源量来看，节后上海地区中厚板新货增量并不多，8号统计库存增量0.31万吨，10号最新库存总量跌去0.15万吨，目前上海中厚板库存总量为19.3万吨，许多商家存在规格不齐的现象。另一方面，由于上海地区中板价格跌幅过快，目前申城价格较周边地区偏低30-50元/吨，较华北地区价差很小，北方资源南下渠道不畅。后续申城中厚板新货资源补充量也是有限，因此笔者认为虽然需求不佳，但短期内上海地区中厚板主流价格继续下跌空间有限。

上海冷轧：节后上海冷轧小幅松动，需求乏力，商家观望为主。截止发稿，本地冷轧主流成交价在3830-3920元/吨，较节前松动20元/吨。近期政策面释放出多重利好，虽然短期对钢市没有形成较大的拉动作用，但是对于市场的信心的修复起到了一定影响，本地冷轧价格节后仍延续了下跌的趋势，不过，从价格的跌幅来看已经远远低于节前水平。笔者认为，由于8、9月份冷轧的产量维持高位，同时价格的长周期下跌有较大的惯性，预计短期内冷轧价格仍有小幅走低的空间，当然，冷轧的微观层面也开始出现一些积极的转变，如：钢厂产量的下降，库存逐步被消化，商家超跌反弹信心的修复等等，这些利好因素对于抑制冷轧的下跌速度起到了较大的作用。

上海型材：节后上海型材市场价格弱势运行，工角槽主要是马钢资源价格有所回落，跌幅在20-30元/吨，不过尚有部分可议空间，H型钢继续出现低价资源，如200*100日照资源低位价格在2700-2720元/吨。而且节日期间到货较多，使得商家压力相对较大，不过随着钢坯价格的持续上涨，期货的小幅反弹，相关品种的企稳甚至走强，让型钢品种也出现了企稳的现象，这同样也得益于节后市场成交有所改善，价格才能够没有延续这种颓势。如若需求能够持续转好，会给商家带来信心，但是矿石价格持续低位震荡，这种隐患不得不考虑在内，就近期型钢市场价格表现来看，上旬的钢厂调价不会有太大动作，预计下周申城型钢市场价格依旧以弱势震荡为主。

上海涂镀：本周涂镀市场价格继续弱势整理，商家信心不足。截止周五，本地镀锌板卷1.0mm主流报价在4080-4300元/吨之间，彩涂卷板民企0.5mm价格维持在4950-5000元/吨，一线钢厂资源报价为7200元/吨。节后上海涂镀市场延续弱势格局，市场短期未能形成利好反弹。据反馈，节后第一天工作日受终端客户补库采购刺激，市场成交表现良好，但随着需求不断被消化，市场成交再次陷入沉寂。资源方面，节后市场到货相对明显，大户多数资源得到上升，因此，市场资源整体较为丰富。成本方面，10月涂镀期货资源成本多数下降，部分资源售价大抵与成本持平，这较节前整体倒挂有所缓解。后市分析，目前钢市大体环境利空依旧，终端需求仍难恢复较好水平，预计上海涂镀市场价格或继续弱势盘整运行。

表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存23.53万吨，比上周增加3.35万吨，线材库存7.4万吨，比上周增加0.59万吨；热轧库存64.02万吨，比上周增加0.90万吨；中板库存19.295万吨，比上周减少0.155万吨；冷轧库存49.275万吨，比上周增加0.685万吨；工角槽库存6.08万吨，比上周减少0.57万吨；H型钢库存4.67万吨，比上周减少0.60万吨。总库存174.27万吨，上升4.20万吨。

综上所述，本周市场价格小幅盘整，库存有所增加。节后市场观望气氛较浓，各品种表现不一，螺纹、热卷价格小幅上涨，中板、热轧、型钢等价格小幅松动。随着期货市场的反弹及钢坯价格的上涨，市场部分商家有拉涨的意愿，不过目前需求整体改善并不明显，而且节后市场库存有所上升，商家去库存压力仍较大，市场各品种走势有些分化。预计下周上海市场钢价仍以盘整运行为主。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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