月落乌啼霜满天 杭州中板苦难言

有人说，2014年经济转型越转越慢，经济增速放缓，各项经济数据一改往年坚挺走势，趋于疲弱。股票、期货、现货熊市当道，作为反映目前国内经济发展情况的重要指征，钢材市场价格正一路刷新人们的心理底线，创出历史新低。“需求去哪儿了”成为市场内街头巷尾乐此不疲的话题。2014年10月24日，杭州中板价格跌破市场大多数人的心理预期，创出2910元/吨的超低价格，甚至低于周边主导市场上海、江阴、无锡等地，贸易商苦不堪言，为一探究竟，本文拟就眼下本地市场主要资源情况作出详细阐述，不当之处，欢迎指正。

一、原料支撑力度削弱

作为钢材最重要的原料之一，今年以来铁矿石的价格由于受到国外矿山不断增产的影响，一直处于下行通道，目前已经跌至80美元以下，这也意味着钢材的生产成本不断被压缩，成材的价格支撑力度越来越弱。从10月17日开始，唐山钢坯价格在一周之内连续下跌，累计幅度达到160元/吨，重回2450元/吨的弱势价位。而目前华东二线钢厂从其生产成本和周期考虑，当前的价格基本已经触及其成本底线。今日市场还传出华伟钢厂停产一周的消息，可见钢厂压力也在逐步升温。

二、销售模式虽变，钢厂仍然占据主导地位

杭州中板市场说大不大，说小不小，钢厂却都于此安营扎寨。2010年萍钢进驻杭州，经过一年半左右的渠道拓展，逐渐成就其霸主地位。2012年浙江萍钢工贸正式落户杭州，实行新的销售模式——代销制，市场份额一升再升。目前市场主营萍钢的四大经销商分别为：杭州钢铁厂工贸总公司、杭州宝利物资有限公司、浙江东昌实业有限公司、浙江联成商贸有限公司，前三者的协议量为10000吨/月，后者六千吨。每月25日由萍钢工贸对其四个协议户进行考核，未完成业绩者取消当月的所有返利等优惠，并且在下月的订货政策上区别对待，实行加价。正因如此，从十月中旬开始，即使本地市场其他关联品种因为资源紧张而出现涨价之风时，中板价格却不断下探，大户每日出货量仅维持在两三百吨，就在24日钢厂结算的最后一天，平常不备货或低库存的贸易商也开始疯狂按船采货，以完成当下的严峻指标，因而市场实际成交低价令人咋舌。

西城自打9月初的资金问题爆发后，本地的市场份额急转直下。原本最大的代理商浙江升华物产每月的订货量在1-2万吨，除此之外还有一些库存偏少的单位共同向钢厂拼单。但是因为考虑资金安全，在上次事件之后，截至目前，杭州西城中板仅升华一家继续订货供应，常备库存量也萎缩到2千吨以下。

长达杭州办事处也设立几年，本来原计划9月份开足马力双线生产，可是未曾想到价格骤降，在市场低价的打压下，设想被迫流产。对杭州市场而言，长达中板通常用“货少价高”四个字来形容，钢厂每日公布指导价，也由宝利和高阳物资两家公司进行代销，定价与市场主流差价保持在60-100元左右。华伟与长达进入杭州市场已久，但一直无法做大做强，除了到货成本高之外，与他们销售政策的灵活性也有很大关系。

今年7月，马钢出于其自身考虑，也开始在华东各地设立其销售公司，涉及各大品种，并且从本月开始加大其板材供应量，价格直逼甚至某些时候低于上海、江苏，基本跟随市场主流调整价格。

天钢从去年开始也有资源持续供应本地，目前主要的货主为杭钢国贸，基本以零售形式存在。华伟进驻念头虽早，到货周期快，但钢厂定价略高，并无太大优势。除了以上提到的几家钢厂外，偶尔还有新钢低合金板、唐钢一单一议中板和文丰厚板等流入本地市场。不过从近期全国价格来看，华北邯郸、天津、石家庄等地中板在2850-2900元/吨之间，与杭州的价差不逾100，尚不足以支撑运费，因而本月开始北方钢厂有意控制发货量。

三、下游主要用钢行业持续低迷

杭州萧山区是唯一的由省政府命名的“建筑之乡”，行业带动作用显著。不过今年3月陆续有本地钢结构企业资金断裂的消息传出，行业受到一定冲击。另一方面，从政府公布的数据来看，上半年杭州市建筑业企业完成建筑业总产值1567.78亿元，增长10.9%，增速较去年同期回落4.3个百分点。其中，完成建筑工程产值1355.00亿元，增长8.8%，增速较去年同期回落5.7个百分点；安装工程产值161.53亿元，增长17.3%，增速较去年同期回落6.3个百分点，行业发展后劲不足；同时上半年，我市建筑业企业实现营业收入1417.85亿元，增长7.8%，增幅比去年同期回落6.5个百分点，这也证明企业盈利能力在不断减弱。人工成本增加无疑也对建筑业的发展带来一定压力，在一项对本市200家建筑企业负责人进行的问卷调查中，结果显示有八成多企业表示当前本企业综合经营状况一般和不佳，对后期的建筑行业前景也并不看好。

基础设施建设方面，从最新8月数据来看，全市基础设施投资534.50亿元，增长20.6%，比1-7月回落0.4个百分点。其中体育设施、交通运输仓储和邮政业、卫生设施、文化艺术业呈现较强增长态势。另一方面，作为本省市主要支柱产业的装备制造业投资也持续下滑。2-8月投资额较去年同期相比下跌3.6-10.9个百分点。下游主要用钢行业的压力，反映到钢材方面，直接表现为目前本地大户日均中板销售量长时间维持在200-300吨的区间内，甚至不及去年正常销量的三分之一。

四、金融属性偏弱

影响市场价格的除了供求关系和资金状况外，心态的地位也与日俱增。2014年3月热轧板卷期货合约上市，经过半年时间的熟悉，在单边下跌的行情下，贸易商受其影响愈来愈大，一举一动都能牵动现货市场的神经。而从今年九、十月的数据来看，螺纹、热卷期货两次涨停，对应品种立刻表现得涨势凶猛，但中板市场价格却谨慎探涨，对后市悲观情绪浓厚，反而在快速下跌通道中会紧随期货抛售，加重看空预期。

对于后期的价格走势，众贸易商的普遍观点是：短期反弹只是暂时的，市场在无重大利好消息的刺激下，价格只会积重难返，基本仍以弱势盘整为主，价格下探幅度有限。华东二线钢厂考虑到其生产周期，采购钢坯再到轧制成材以及达产率低等因素，估计价格会在2900左右继续窄幅盘整。另外考虑到本月底下月初贸易商新一轮订货压力减小，加上北方资源到货情况短期内不会有明显改善，预计价格有望出现小幅的底部抬升。

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