唐山脚手架管被动格局简析

在上半年三月份脚手架管出现需求小高峰后，后期市场需求量可谓是一路下滑。时至下半年，随着供暖季的到来，东北、西北工程施工受限，而资源南下亦不乐观，脚手架管需求更是急速萎缩，同时全国经济增速放缓，对脚手架管需求量最大的房地产市场一蹶不振，而资金紧张一直充斥着市场。在多重利空因素影响下，唐山脚手架管被动格局大有进一步恶化之势。

首先：资金紧张加剧  管厂被动停产及破产现象普遍

年初，随着银行对钢贸抽贷加紧，多数企业资金周转受到影响，同时厂家接单普遍较差，现货亦不敢多囤，限产、停产现象较为普遍。

                 图1  2013-2014年脚手架管开工率统计

如图1，往年上半年为脚手架管需求旺季，厂家开工率六月份陆续走低，而从今年情况来看，在三月份需要达到顶点后，从四月初开工率一直下滑。

从今年情况来看，企业一旦停产后，再次启动将显的更加困难。一则是人工资源，而更重要的则来自于资金方面。今年由于资金链出问题而停产的企业频频出现，在当地具有影响力的有中奥、长实、鑫铭、武东等，其他不凡出现虽未宣布倒闭，但处于长期停产状态的企业。在这些企业中，由于缺乏资金周转，只能先接订单，根据客户的订单预付款采购带钢，然后组织生产，同时如果客户订单较少，还需要凑单，这样交货周期将大大延长，客户资金风险剧增，因此毁单现象频出，市场处于恶性循环方面，管厂处境越发被动。

其次：145带钢频调价 脚手架管被牵着鼻子走

进入2014年，唐山145带钢波动越发频繁，一天一个价或是一天两三次频繁调价亦不新鲜。或许钢厂在频繁调价过程中尝到了甜头，进入下半年，带钢厂家调整频率越发难以捉摸，对此脚手架管厂家表现出很多无奈，只能被牵着鼻子走，屡屡被动跟调。

在这种被动格局下，价格处于下滑通道中时，管厂尚有空间操作。如图2在8月到9月价格加速下跌过程中，管厂先接订单后补原料延迟发货，这种打时间差赚取差价的做法，尚能赚取一定利润。而在9月初达价格到2500元/吨的历史低点后，一路震荡走高，厂家由于原料亏库而亏损的情况亦比比皆是。管厂较为被动，但亦越发的谨慎，在带钢频繁调价情况下，管厂先锁带钢再接订单无疑是一个保险策略，但在当前买方市场情况下，此举将大大降低厂家的接单量。

             图2 唐山地区脚手架管与145带钢走势

进入十月份，在需求持续偏差，上游钢坯亦无明显利好情况下，带钢创出了单日涨幅近百元的壮举，而对于此次涨价最终确定为人为拉涨，由于上涨根基不牢，次日价格已开始松动。面对此次涨价，管厂虽然”丈二和尚摸不着头脑”，但无奈只能被动跟涨。

再者：需求持续偏差  管带差价缩小

2014年1-10月份，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资52464亿元，增长11.1%，增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.9%。

                                图3 全国房地产开发增速

房地产开工增速持续回落，终端需求持续偏差，在买方市场驱使下，厂家为争取订单，部分逐渐采取让利促销策略，致使管带差价一缩再缩。

               图4 唐山地区脚手架管与145带钢差价图

如图4，今年以来，管带差价一直维持在80元/吨的差价，这也是管厂维持生产的一个临近点。但进入下半年，管带价差一度缩小在70元/吨。从今年市场情况来看，除了部分有集港计划的厂家开工较好外，其他厂家多处于关关停停的局面。而正因为如此，厂家从广州、海南、新疆等地区开设贸易公司的企业也越来越多。

综合全年情况来看，唐山脚手架管无论从资金、下游需求，还是来自于原料145带钢的影响均处于被动局面，处于黑色产业链最底端。上周六央行宣布降息或预示着新一轮降息周期的开启，钢铁企业资金紧张局面得到一定缓解,但从降息后的市场来看，钢市弱势格局并未改善，同时受益最大的房地产市场，降息后销量可能增加，但多数集中在现有库存的消化，对房地产新开工率的提升短期难见功效，脚手架管需求难有新的释放。另临近年底，管厂表现的更加谨慎，部分经营困难企业已有提前放假计划，多数企业对年前市场难报希望。

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