安钢获注大股东矿石资产

核心提示停牌了近3个月后，安钢集团将舞阳矿业注入上市公司安阳钢铁，一举实现了其在6年前许下的承诺。

说是大股东的雪中送炭也好，还是未雨绸缪也罢，此举对于安阳钢铁而言，无疑将助其在行业寒冬的突围中，增强抗击打的能力。

22.5亿收购舞阳矿业

千呼万唤始出来。停牌了近3个月之久的安阳钢铁终于在近日复牌，并且其重组预案也一并浮出水面。

12月13日，安阳钢铁发布了发行股份购买资产暨关联交易的预案。根据公告显示，此次资产重组拟由安阳钢铁通过发行股份购买资产的方式向其母公司安钢集团发行股份购买后者所持有的舞阳矿业100%股权。

就目前来看，舞阳矿业所涉及的审计、评估工作尚未完成，但以2014年8月31日为预估基准日，舞阳矿业全部股权的预估值为22.47亿元，预估增值15.06亿元，增值率为203.19%。

此外，据记者了解，此次安阳钢铁发行股份购买资产的发行价格为1.96元/股，根据此价格与舞阳矿业22.47亿的预估值来计算，也就意味着本次安阳钢铁预计向安钢集团发行股份约11.46亿股。

而重组完成后，不仅舞阳矿业将整体进入上市公司，同时安阳钢铁的总股本将从重组前的23.94亿股增至约35.4亿股。

根据公告显示，安钢集团以资产认购取得的上市公司股份自该股份发行结束之日起36个月内不得转让，本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价，或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的，安钢集团持有上市公司股票的锁定期自动延长至少6个月。

此前，舞阳矿业为安钢集团全资子公司，安阳钢铁从舞阳矿业采购铁精粉，由此安阳钢铁与安钢集团间产生铁精粉采购的部分关联交易。重组完成后，将有利于减少上市公司与安钢集团之间的关联交易，而重组亦不会产生同业竞争。

对此，安阳钢铁方面表示，收购安钢集团优质矿山资产一方面有助于平抑铁矿石价格波动给公司生产经营带来的不确定性，降低生产经营的风险，增强公司的盈利能力。

6年“成”诺

此次安阳钢铁获注大股东安钢集团的矿产资源，对于后者而言，也实现了6年前曾许下的承诺。

早在2008年，安阳钢铁就曾通过发行股份购买资产的方式实现了安钢集团钢铁类资产的整体上市。

安钢集团通过将旗下与钢铁有关的优质资产注入了上市公司，使后者实现了钢铁生产的一体化经营。此举不仅减少了关联交易，也降低了安阳钢铁的综合经营成本，并且增强了其资产的完整性、独立性和可持续发展能力。数据显示，整体上市完成后，安阳钢铁与安钢集团的关联交易较整体上市前降低了50%以上。

而对于舞阳矿业而言，作为安钢集团重要的原材料基地，却不符合注入条件。

据安阳钢铁的相关人士介绍，由于2008年时舞阳矿业露天矿开采已进入尾部开采阶段，精矿生产成本高，矿石储量尚存在一定程度的不确定性，以及舞阳矿业铁矿矿床地质条件复杂、开采难度大等原因，因此当时并未将舞阳矿业注入本公司。

而据记者了解，最近几年，由于铁矿石价格波动加剧，安钢集团加大了对舞阳矿业的投资和开发力度，随着新一轮的探矿工作已基本结束，其矿石储量已基本确定。

不仅如此，据安阳钢铁方面表示，目前，舞阳矿业已具备了良好的盈利能力，“舞阳矿业地下开采工程已基本竣工，原矿和精矿产量均得到了大幅增长，随着基建技改项目的不断实施和完成，舞阳矿业的精矿成本也得到了大幅降低”。

正因为如此，舞阳矿业作为安钢集团重要原材料供应基地的重要性日益凸显。数据显示，

目前，舞阳矿业已具备年产原矿290万吨、铁精矿80万吨以上的产能。而安阳钢铁每年向舞阳矿业采购的铁精矿数量也日益增加，其中，2007年采购铁精矿15.55万吨，2013年采购的铁精矿已达到53.62万吨。

也正是由于储量确定、产量增加、成本降低等几方面的原因，已经具备了良好的盈利能力，因而此时注入上市公司，实现6年前的承诺，也是水到渠成的事。

大股东“雪中送炭”

尽管在安钢集团的悉心“呵护”下，舞阳矿业具备了良好的盈利能力，但选择在此时注入安阳钢铁，也让后者感到了“雪中送炭”的温暖。

其实，说到时机，就不得不提到目前钢铁行业所处的大环境。尽管根据中钢协的最新统计数据表明，当前我国钢铁行业的盈利水平和经营状况得到了较大改善。根据经营态势预测，今年钢铁行业利润总额或将达到280亿元以上，创近3年来的新高。

然而，这一成绩却是在铁矿石、焦煤等主要原料燃料价格下跌幅度远超钢材价格的基础上取得的。如果从更为长远的视角来看，我国钢铁行业似乎正在经历“寒冬”时期，市场需求长期处于疲软态势，而市场供给方面，产能过剩又较为严重。

仅就权威部门统计的当前数据来看，截至12月5日，我国重点城市五大品种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)钢材库存总量为962.36万吨，较上周继续下降7.71万吨，连续第40周下降。由于需求持续低迷，中间商为了规避风险，大多以降低库存操作为主，继而造成钢市整体活跃度递减，成交氛围冷清。

而另一方面，钢企内部库存却仍处于高位。据中钢协数据显示，11月下旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1431.4万吨，较上一旬末下降14.53万吨，环比下降1.01%。虽然较上一旬有微幅下降，但总体库存总量仍处于相当高的水平。且相比较于社会库存的962.36万吨，可明显看出钢企内部库存积压严重。

“2014年将是中国钢铁工业真正进入冬天的第一年，未来的三年可能有一批钢厂会退出这个行业。”一位行业人士这样判断。

而就安阳钢铁本身而言，其自身业绩与大环境息息相关。从近几年的财务数据来看，其2010年的净利润6944万元，到2011年下滑到3786万元，2012年更是跌入经营谷底，巨亏近35个亿。而去年三季度安阳钢铁依然还在亏损中，直到最后一刻，方扭亏为盈。

而就今年前三季度的业绩来看，5300多万元的净利润放在行业的大环境下来看还不错。但是在寒冬下，行业的走向充满了不可预知因素。所以在此情况下注入盈利能力更强的资产，从而提升上市公司的资产质量，对于安钢集团来讲，也不失为未雨绸缪之举。

一举两得

收购舞阳矿业，究竟能给安阳钢铁带来多大的影响，这是一个十分值得关注的话题。

这还得从安阳钢铁的自身业绩说起。从2012年巨亏近35亿元到去年实现盈利，安阳钢铁实现这一壮举的法宝就是降低成本，深层次挖掘增效点。尤其是三号高炉投产后，铁钢材产量大幅增长，吨材固定费用和变动费用大幅度降低，产品盈利能力增强，产品销量也大幅度增长。就目前来看，铁前产业链的短板完善了，不仅大幅降低了吨铁成本，也使其具有了国内甚至国际一流的装备水平。

而随着舞阳矿业的注入，安阳钢铁不仅可以在另一个层面上降低成本，还可以凭借前者良好的盈利能力，直接提升其业绩。

数据显示，舞阳矿业2012年与2013年的净利润分别为4256.37万元和9054.17万元。而今年前8个月，舞阳矿业实现应收5.89亿元，净利润为1.33亿元。而这一数据相较于安阳钢铁前三季度5313万元的净利润而言，可谓十分抢眼。

不仅如此，通过安阳钢铁的测算，保守估计，通过本次交易将使其与安钢集团之间的关联交易金额每年降低5亿元以上。这也就意味着安阳钢铁的治理结构得到进一步的优化、独立性得到进一步的增强。

其实就在上月初，河南证监局与省政府国资委在郑州联合召开河南国有控股上市公司治理座谈会，就如何完善公司治理结构、提升公司治理水平，与相关企业的负责人进行了深入交流。会议还正式公布了两部门联合制定的《关于完善河南国有控股上市公司治理的指导意见》。在此意见中，尊重上市公司的独立性等9个方面曾被重点提及。

河南省国资委的相关人士还表示，要充分利用平台作用，切实提高上市公司治理水平，推动控股股东和上市公司的资产整合。

由此看来，安阳钢铁此番获得大股东矿产资源的注入，从某种层面来讲，正是在践行这一指导意见的要求。

对于此番交易而言，尽管颇多利好，也绝非毫无隐忧。据记者了解，自去年起，国际铁矿石价格出现大幅波动，国产矿同样大受影响，就上月的数据来看，均价已比年初下滑了近三成。对此，安阳钢铁也表示，可能会影响本次注入标的资产的经营业绩。