1月江苏钢市价格震荡下行

        【概述】12月，江苏地区建材、板材市场呈现震荡趋弱的态势。本月南京受国家公祭日影响，工地停工明显，整体需求深受影响。其他地区也因规格配比不齐、市场需求低迷及相关品种行情回落等原因，价格弱势运行。

        【生产供给篇】

图一：国内日均粗钢产量走势图

数据来源：钢联云终端、中钢协

11月份全国粗钢产量受制于APEC会议有明显的下降，截至11月30日，全国粗钢日均产量为211万吨，月环比下跌3.13%，同比去年同期202.93万吨上涨3.98%。由于APEC会议的举办，11月份唐山地区多家钢厂有限产现象，产量有较大幅度下降，有利于维持供需紧平衡。

图二：江苏月均粗钢总量走势图

数据来源：钢联云终端

11月份江苏省粗钢产量为860.6万吨，月环比下跌1.39%，同比去年同期692.9万吨上涨24.2%。江苏省粗钢产量目前仍然处于高位，对于目前萧条的终端需求来说较为过剩。不过由于钢坯生产利润尚可，江苏地区的钢厂在11月份的产量有所上升。

图三：南京市场主流品种库存量变化图

数据来源：Mysteel钢材事业部

本月南京钢材市场各品种库存涨跌不一。其中螺纹钢和中厚板库存小幅增加，现螺纹钢库存量约有8.25万吨，增加0.4万吨、中厚板约有1.5万吨，增加0.1万吨；冷轧和热轧库存继续下降，冷轧约有1.8万吨，较上月降幅0.13万吨；热轧2.5万吨，减少0.8万吨。螺纹钢和中厚板资源量增加，主要与公祭日前期和期间钢厂控制发货量且需求量萎缩有主要关系。另外，热轧和冷轧12月之前资源处于缺货状态，进入12月钢厂补货并不积极，导致本地现货资源量继续减少。

图四：华东地区部分主流市场库存总量变化图

数据来源：钢联云终端

从上图可以看出，本月市场库存稍有波动。具体来看，螺纹钢库存下降约1.8万吨；线材库存增加量1万不到；热轧库存减少13万吨；冷轧库存下降0.8万吨左右；中厚板库存下降约2万吨。目前市场整体销售偏差，接近年底很多工程陆续停工，后期市场库存将或稳中有升。

【需求消费篇】

图五：汇丰制造业PMI、中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

 12月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.6，较上月回落0.4个百分点，跌破荣枯线。这是该指数自5月以来首次落入收缩区间，也是7个月来的最低点。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌指出，低迷的国内需求和持续的通缩压力可能预示着未来数月会有更宽松的货币政策出台。

图六：中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

2014年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月回落0.2个百分点，微高于临界点，表明我国制造业保持稳定运行的基本态势，但增长动力仍显不足。

图七：江苏钢材产量统计

图八：江苏市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从数据可以了解到，11月份江苏钢材产量1157.2万吨，较上月上升了11.3万吨，继续创历史新高。而11月份进口钢材179949.158吨，都比10月有所下降，据测算江苏11月份理论的表观消费量为10339800吨。

【市场回顾】

一、主流市场价格

图九：南京市场主流品种价格走势

数据来源：Mysteel钢材事业部

本月，南京市场各主流品种价格涨跌互现。其中，中厚板和热轧价格继续上扬，中厚板单月累计涨幅约100元/吨、热轧全月累积涨幅40元/吨；螺纹钢、冷轧和型材价格仍以下行为主，其中，螺纹钢全月累计跌幅约100元/吨；热轧跌幅加大，全月价格较上月累计跌幅50元/吨；型材价格继续下跌，但跌幅减小，全月累计跌幅约40元/吨。本月，建筑钢材价格下跌主要有三方面因素，其一，公祭日影响，市场停工，本地需求萎缩，多数贸易商自有资源均发往周边市场销售。其二，钢厂方面，沙钢、永钢和中天等主导钢厂出厂价格下调，增加贸易商观望情绪，急于出货的意识较浓。最后，临近月底，北方坯料及沪市、杭州等地的售价大幅回落，下游采购积极性减弱。整体来看，本地库存继续盘整上行，但需求减少，笔者预计短期内市场各品种价格表现仍将弱势下行。

二、江苏市场走势回顾

本月江苏地区建材、板材市场呈现震荡趋弱的态势。分品种来看：

建筑钢材市场：本月江苏省主导钢厂沙钢、永钢和中天Ф16-25mmHRB400螺纹钢上、中、下旬出厂价格持续下调，永钢下调200元/吨、沙钢下调160元/吨、中天下调90元/吨。现货方面，以南京和无锡为代表，南京市场永钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢主流价格全月累计跌幅100元/吨，无锡市场永钢同规格螺纹主流价格全月累积跌幅100元/吨。从无锡市场来看，价格下跌主要与规格配比不齐、市场需求低迷及相关品种行情回落等因素有关。12月5日至12月17日是国家公祭日，南京市场12月初运输车辆禁止通行，马长江、马钢、雨花等资源供给量明显减少，同时由于工地停工，市场需求急剧萎缩，导致南京市场行情下行。

整体来看，延续至月末市场建材库存仍约有9万吨左右且沙钢、永钢和马钢多数规格的资源继续缺货。笔者预计，短期内省内建材行情将可能继续弱势调整。

热轧板卷市场：本月江苏地区热轧板卷资源到货明显增多，市场销售压力较大。从市场目前流通的钢厂品种来看，省内主要流通的资源集中在日照、马钢、沙钢、通钢、涟钢四个钢厂，其余另有零散的武钢、天铁等钢厂资源少量流通。目前从钢厂方面反馈的情况来看，由于后期外贸订单明显减少，国内市场到货会有一定增加。但是部分钢厂如通钢由于发往江苏地区最终核算价格偏低，后续预计会有较大部分资源释放往华南地区。另外省内市场明显呈现一二线钢厂资源价差拉开的迹象，沙钢和日照、通钢等之间价差基本在30元/吨附近。同时从到货资源的结算模式来看，保价资源所占的比例也有增大的趋势，在目前持续下跌的行情背景之下也推动了价格的下跌。目前市场贸易商心态依旧偏弱，在销售不力的影响之下，预计价格会继续下跌。

中厚板方面：本月江苏地区中厚板明显呈现趋弱的迹象，市场在大批量北方营口、文丰钢厂资源的注入之下，同时在本地主要钢厂西城生产增加至10万吨左右的资源影响之下，市场短期库存消化速度成疑，大部分贸易商基本都采取降价销售的策略。同时从北方地区钢厂前期订货成本来看，2800元/吨左右的到货成本与当时市场价格相比价差空间较小，贸易商出于加快资金流转速度的目的，以价格优势为主导的策略也带动了整体价格的下跌。目前省内主要流通钢厂以文丰、营口、西城、长达为主，其余钢厂唐钢、兆泰、华伟、马钢、飞达也有少部分资源流通。本月从目前市场基本面来看依旧维持看空的基本看法，预计随着后期继续到货，价格存在大跌可能。

型钢方面：本月江苏地区型材整体维持弱势震荡的格局。省内主要市场常州、南京、无锡资源比较充足，前期部分缺货的小规格上月基本补充到位。从钢厂方面的调价情况来看，12月份莱钢1期价格暂平，鞍山宝得小幅下跌，马钢方面退补基本也算到位，整体基本面没有发生太大的变化。市场资源主要还是以正常的马钢、莱钢、日照、津西资源为主，北方如唐山地区并未有较多到货。市场销售本周维持弱势运行的格局，贸易商基本还是维持看空心态，预计短期市场价格继续以弱势盘整为主。

三、钢厂调价政策

表一：江苏部分主流钢厂政策

数据来源：Mysteel钢材事业部

【市场预测】

在当前淡季时分，降低自身库存压力是商家首选之策，同时，春节临近资金回笼压力较大，市场不乏降价抛售的情况。临近年末，工地停工亦或采购量逐渐减少，省内主导钢厂出口份额减低，可能会导致钢厂及市场库存的增加，随即一月钢价或将继续盘整下行。不过政策面相对向好，国家发改委对基建项目的批复速度明显加快，对后期需求或有所拉动。

责任编辑：徐钟婷021-26093495

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