减产救市无诚意 看空情绪依旧浓

时间：2015/1/22

调研方式：电话调研

调研目的：了解近期钢厂减产情况

调研人员：陈显容

调研对象：山东地区主要钢厂

关键词：库存增加、检修、限产出现端倪

摘要：进入腊月，钢材市场有价无市，后市又将如何演绎？目前一线意在减产控库存、二线早已限产限量，大有挺价之默契。按照当前的价格趋势，省内标杆钢厂限产检修，挺价表态后，伴随着年前的休市状态，市场基本会趋于稳定，但是目前市场仍有下行的惯性。

调研总结：

1.市场成交情况：受季节性因素影响，1月份工地停工比例增加，整体采购量较12月份明显萎缩，据下游企业反馈，目前多数施工工地进入年底扫尾工作，受此影响多数贸易商也将于2月初提前放假。从长假的历史周期来看，需求的正式启动要延续到元宵节以后，虽然当前市场基建、地铁等路政工厂接单尚可，但商业地产表现乏力,加之今年钢价的长周期下跌，流通环节利润有限甚至亏损，导致贸易商订货量以及冬储积极性下降，钢厂订单饱和率同步下降，压力继续向上传导,预计3月中旬以后，下游采购才会有明显的释放。

2.出口订单情况：由于取消含硼钢出口退税，省内钢厂及国外客户都还在适应调整期，近两月出口订单相继也会受到明显影响。

3.钢厂检修情况：据Mysteel网站不完全统计，山东省内主要钢厂近期大概有12座高炉停产检修，影响铁水产量约54.8万吨；产线约7条停产检修，影响产量约25万吨。

4.钢厂利润情况：省内主流钢厂税前铁水生产成本从1450-2300元/吨不等（税前价格），此价格让钢厂基本处于小额亏损阶段。

5.山东省主导建材钢厂库存对比：

据Mysteel1月22日统计数据显示，山东省内主导建材钢厂厂内库存总量约49.74万吨，较2014年同期(农历腊月初)库存42.15万吨增加7.59万吨。纵观春节期间的限产检修情况以及库存水平，初步估计去库存化会在年后的阳历3月底到四月中旬完成，大波行情会在莺嘀柳漂中迎来。

省内钢厂检修限产初现端倪

进入腊月，钢材市场有价无市，后市又将如何演绎？目前一线意在减产控库存、二线早已限产限量，大有挺价之默契。按照当前的价格趋势，省内标杆钢厂限产检修，挺价表态后，伴随着年前的休市状态，市场基本会趋于稳定，但是目前市场仍有下行的惯性。

调研详情：

A钢厂

生产：目前A钢厂高炉没有检修消息，但上周刚复产的棒材线本周继续停产，周期预计会在螺纹线有利润的情况下才会复产，日均影响产量3000吨，其他板材线正常生产；

出口：1月份出口正常约3万吨左右，2月份计划量不变；

铁水成本：大概是1800元/吨左右（税前价格）；

铁矿库存周期：铁矿石采购时间一般在7天左右，货源一般不囤积；

盈利情况：目前中板线有100的毛利润，而螺纹线则由于亏损已经停产；

后市判断：预计下跌空间仍有100左右，但年底会有一波小的反弹；

B钢厂

生产：B钢厂今日一座1080立方米高炉已经熄火，预计三天后将完全停掉。另外一座1880立方米高炉炉况不好，产量为正常的一半，也是变相的减量，预计影响铁水产量4.8万吨。产线方面：目前一条带钢产线停产，预计影响产量4万吨不到，一轧螺纹产线在正常年检，另外螺纹产线正在商议可能会检修一条小轧线，预计将对小型材产线进行检修，时间待定；

出口：1月份的出口量较少，2月份的计划还在谈，出口价格可能在2350左右；

铁水成本：目前在2200-2300元/吨（税前价格），比省内其他钢厂高一些，比国内平均水平低一些；

矿石库存周期：前期会有囤货现象，目前也是随用随采，周期在1-2周；

盈利：目前钢厂已经亏损，凡是不产生边际效益的产线都有停产的可能；

后市判断：预计可能还有150左右的跌幅；

C钢厂

生产：C钢厂目前正常排产；

出口：每月出口约0.5万吨；

铁水成本：目前在1900左右（税前价格）；

矿石库存周期：周期在1周左右；

盈利：已经亏损，因此部分调坯轧材的产能部分一直处于停产状态；

后市判断：预计可能还有100左右的跌幅；

D钢厂

生产：D钢厂目前高炉生产正常，仅有一座120吨的转炉在检修，月底前结束。钢厂目前由于坯料不够，轮换检修产线15天，预计影响钢材产量4.5万吨；

出口：1月份订单量较少，2月份订单计划仍在商谈；

铁水成本：目前在1650左右（税前价格），在省内处于相对低位；

铁矿石库存周期：随用随采，周期在一周左右；

盈利：目前钢厂尚有微弱利润；

后市判断：预计后期市场价格仍有100-150元/吨的跌幅；

E钢厂

生产：E钢厂自11月30开始对一座450立方米的高炉进行检修，为期71天，影响铁水约9万吨；

出口：1月份出口2万吨左右，出口价格约2500-2600，2月份未出计划；

铁水成本：大概在1650元/吨（税前价格）；

铁矿库存周期：铁矿石采购时间一般在7天左右，库存15万吨，国外和淄博等矿山采集；

盈利：尚且一定微利空间；

后市判断：希望市场可以稳定，但是预计仍会有100以上的跌幅；

F钢厂

生产：F钢厂于1月21日一座转炉停产检修一个月，日均影响铁水产量约3000吨左右，1月21日轧钢一螺纹产线停产，预计下周将重新开启，后期转炉将影响螺纹钢、盘螺和大棒圆钢的产线，轮流限产检修。盘螺产线准备2天内停产，一直检修到2月底，每天影响产量约1800吨；

出口：暂无出口；

铁水成本：铁水成本在1850元/吨（税前价格）；

矿石库存周期：矿石库存周期约5-7天；

盈利：目前处于小额亏损状态；

后市判断：钢厂方面认为年前还有100-150的跌幅；

G钢厂

生产：G钢厂目前处于不饱和生产，目前由于赔钱的原因，所以基本都在调整生产节奏，正常情况下，日均产量为6000吨，目前日均产量在5000吨左右；

出口：暂无出口；

铁水成本：铁水成本在1800左右（税前价格），比其他钢厂会高一些，主要是矿石的运输成本比较高；

矿石库存周期：矿石库存周期在7-10天，目前矿价相对稳定，周期有所拉长；

盈利：目前已经处于亏损状态，据钢厂透露成本在2300元/吨左右；

后市判断：钢厂认为还是要继续下跌，但跌幅看得比较保守，在100以内，认为下跌后的价格将可能长期低位徘徊；

H钢厂

生产：高炉扩容，但不影响额定铁水量；成材方面，螺纹一条线未满负荷生产，1月影响5万吨，线材一条线轮休，1月影响6万吨，其他品种正常；

出口：螺纹出口量12月约6.5万吨，1月约5.8万吨；线材出口量12月约8万吨，1月约6.2万吨；螺纹钢出口价在380美金左右；铁水成本：1450元/吨（税前价格）；

矿石库存周期：3-4天；

盈利：当前螺纹钢内贸价格基本在成本线附近；

后市判断：预计还有100-150元的跌幅；

I钢厂

生产：I钢厂计划近期两座630立方米高炉检修，具体时间待定，日影响产量4000吨左右；

出口：2015年刚开始出口，1月份计划出口量约2万吨；

矿石库存周期：随用随采，周期在4-5天；

盈利：钢厂尚有盈利；

后市判断：预计可能还有100左右的跌幅；

J钢厂

生产：J钢厂一座1280立方米高炉、一座450立方米高炉预计2月8日开始检修，另一座750立方米高炉正在检修，周期到春节之后，铁水影响产量20万吨，其他高炉正常生产；

出口：2015年积极寻求出口计划；

铁水成本：目前在1540元/吨左右（税前价格）；

矿石库存周期：采购周期一周以内，随用随采；

盈利：基本保本；

后市判断：预计一季度将下跌100元跌幅；

（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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