节后预测：无锡带钢价格节后温和上涨

众所周知带钢价格刚刚又经历了一次非常惨痛的大跌价，据笔者了解这波跌价之前无锡市场向北方钢厂的锁单量达到了近20万吨，按照每吨亏300元来测算，市场资产因价格下跌而缩水了近7000万元，这部分钱均由市场内的贸易商自己承担。这波跌价使得市场出现一些乱象，当然也跌出了不易看出的机会，同时也可看出当下对于后市的判断非常重要。下面笔者就结合当下带钢市场整体情况说一下本人对春节后带钢走势的看法，如有不当之处，欢迎提出宝贵意见。

一、跌势凶凶的一月份

由于钢厂在下半年的利润空间较大，北方地区年底一出现产品滞销的情况，钢厂纷纷大幅下调售价，从而北方地区钢坯带钢价格领跌，而无锡地区由于1月份到货量较大，且北方订货价格持续大跌，因此本地商家纷纷恐慌性竞价，导致价格持续性的大跌。

图一、国义、兴隆普方坯价格走势

北方地区钢坯价格自2014年12月5日的2450元/吨开始，到2014年1月12日的2010元/吨止（最低触底到2000元/吨），短短一个多月的时间，钢坯价格下跌了440元/吨。

图二、分地区带钢价格走势图

由图所示带钢价格自元旦假期之后几乎呈现垂直下落的态势，笔者选取的是唐山瑞丰钢厂的价格，12月31日唐山地区2470元/吨，无锡地区2790元/吨，乐从地区2860元/吨，那时候无锡、乐从与唐山地区的差价分别为320元/吨与390元/吨。唐山区域先领跌1月12日，价格跌到2200元/吨，短短12天时间跌幅达到270元/吨，此时无锡2490元/吨，乐从2650元/吨，跌幅分别为300元/吨、210元/吨。不过随着北材南下，大量资源运到无锡、乐从地区，在北方价格维稳在2200元/吨之后，无锡、乐从区域价格继续大跌。一直到1月中旬价格才跌至谷底，无锡价格跌至2350元/吨，乐从2510元/吨，较之前跌幅分别达到了440元/吨、350元/吨。

笔者点评：由于此波跌价来势汹汹，跌幅大，跌势快，市场资源的锁单价总是比到货后的销售价格要高，大户都是亏损出货。而且无锡市场与北方的差价在大跌之前有320元/吨，而在大跌之后仅有150元/吨即使不算到货周期及资金成本，也仅仅能维持不亏的状态，明显由于惯性较北方价格超跌，目前北方价格较有支撑，受成本支撑无锡本地价格难以再落。

二、当下的现状

1、原材料价格有望年后上涨

图三、青岛、日照港铁矿石现货价格

由图所示，青岛、日照港口铁矿石价格在整个2014年呈现出持续下跌的态势，不过近期的价格显然有止跌的态势，我们再来看看矿石的库存情况。

图四、进口矿港口总库存

据海关最新数据显示，1月份进口铁矿石7858万吨，同比下降9.4%，环比降9.5%。由图可以看出铁矿石的库存在年前一直维持稳定，笔者认为年后会迎来一波补库，矿价有望上涨。

2、无锡带钢市场目前的库存情况

笔者统计了无锡当地主要仓库去年常态库存及年前当下库存，详情如下：

天物库：常态7万吨当下20万吨

高嘉库：常态3万吨当下8万吨

五矿库：常态2万吨当下1.6万吨

明业志宏：常态0.5万吨当下0.3万吨

中投保：常态2万吨当下2万吨

吉乐库：常态3万吨当下2万吨

江阴码头：常态3万吨当下8万吨

总体来看常态库存20.5万吨，当下有41.9万吨，较往常高出了一倍。

3、贸易商心态

市场大户均认为当下价格已经触底，不会再有大跌，临近春节部分出现低价不售的现象。

三、节后价格预测

笔者认为节后带钢价格将先持续温和上调，待库存降下来之后会出现一波涨势，总而言之贸易商风险不大，可适当做库存。原因如下：1、唐山钢坯价格经过前期大跌后价格长期维持在2000元/吨，这个支撑位十分强劲，加上钢厂已经出现大面积亏损，因此价格应该不会再跌；2、铁矿石价格预计年后会出现补库上涨态势，成本支撑力度将会进一步将强；3、唐山地区的带钢价格较钢坯价格是超跌的，而无锡价格较唐山带钢价格也是超跌的，其之间的价差均已经压缩到极致，因此无锡带钢反弹空间较大；4、市场上无论是贸易商还是下游终端对后市的心态均积极向上，均认为当下价格是底部；5、不过当下库存量较大，目前很多企业都是以稳为主的操作方式，因此在保证消化库存的情况下，价格起始阶段难有大幅上涨。

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