穹顶之下：广西钢材行情何去何从？

（引言:2014年对于钢铁行业来说是极为不平凡的一年，全年钢价弱势下行为主，原材料价格一跌再跌，再加上房地产、楼市等关联系数较高的行业也受到前所未有的市场冲击。截止到2014年12月31日我的钢铁网MySpic综合指数105.8点，与去年同期相比下降22.2点，降幅达到17.34%。成品材价格一蹶不振，持续下行。）

回首2015年年初，广西地区钢材价格依然没有改变下跌的趋势，与2014年的行情走势如出一辙，钢价在短短不到2个月的时间内下跌近500元/吨，面对如此糟糕的行情走势，笔者同大家一同探讨下2015年年初广西市场价格下行原因及后市预判，主要从以下几个方面展开：

一、价格走势

数据来源：钢联云终端

从上图中可看出，从2013年开始全国钢价以震荡下跌的行情为主，我们发现近2年在每年年初3月底及10月份钢材价格有一波反弹之势，相比而言，10月份那一波涨幅要明显大于3月份；从区域价差来看的话，目前广西地区与京津冀地区钢价价差逐渐拉大，两广区域价格逐渐缩小，另外从去年10月份那波上涨中可以看出，京津冀地区钢价并未出现明显上涨，反而加速下跌，价差逐步拉大，这对于北方资源南下作了充足的准备，冲击本地市场钢材价格。1月初，广西地区多数工地收官竣工，加上雨水天气，贸易商反馈出货情况较差，提货不多；另一方面钢厂资源偏多，库存消化速度减慢，贸易商不得不降价销售。

二、库存方面

数据来源：钢联云终端

从库存情况来看，去年的8月底广西地区的库存总量接近50万吨，随后在短短一个月的时间内下降到36万吨左右，我们知道去年10月份广西地区钢价迎来了一波大涨，在此之前，社会库存骤降，下游需求得到释放，另外当时柳钢采用3条棒材线生产，供应跟不上需求，价格一涨再涨。今年年初伴随着春节放假，广西地区库存总量较节前增加了3万吨左右，而在节后钢厂库存急剧上涨，截止目前，柳钢物流园库存已经超过20万吨，广西地区库存接近35万吨。笔者认为3月份主要还是以消化库存为主，目前广西地区库存明显处于高位，主导钢厂高炉开工率依然较高。

三、原材料方面

数据来源：钢联云终端

目前防城港铁矿石到货价为460元/吨，与去年同期相比下跌44.91%；焦炭价格1015元/吨，同比去年下跌了15.06%。按此价格测算普方坯生产成本维持在1890.5元/吨左右，【生铁=（1.6×铁矿石价格+0.45×焦炭价格）≈1192.75元/吨；坯料价格=生铁价格*1.04+650≈1890.46元/吨;螺纹钢制造成本=坯料价格+150≈2040.46元/吨】另外截止日前广西地区螺纹钢价格为2600元/吨，与去年同期相比下跌23.08%，原材料降幅明显大于成品材，原材料成本支撑作用减弱。

四、钢厂方面

面对跌跌不休的钢材价格，广西地区主导钢厂柳钢灵活应对，共作出5次价格调整，其中1月份建筑钢材统一下调230元/吨；2月份上调螺纹钢130元/吨，线材、盘螺上调120元/吨。同时柳钢在春节前期对柳州地区作出限价政策，代理商销售建材产品不得低于2500元/吨；春节后第一周又出台新政策，限价2600元/吨，以希望通过限价来达到稳住市场的目的。但由于钢厂方面是市场价格来决定后期退补额度，贸易商则并不愿意将钢价拉高。虽然限价，但由于市场需求疲软，钢价阴跌不止。

五、经济方面

2015年广西地区全区GDP增速目标为8%，同比下降2个百分点；财政收入、固定资产投资增速目标增速，分别为7%、16%，同比去年均下降2个百分点，在投资方面，2015年，广西地区亿元以上重大项目投资额占全部投资额的比重不足30%，远低于全国60%左右的比重，处于全国最低水平。3月份天气逐渐转暖，广西地区基建开工率逐渐回升，下游需求得到释放，二季度钢价或将展开反弹。值得一提的是3月1日央行再次宣布下调存贷款基准利率0.25个百分点，加上近日国务院总理李克强《政府工作报告》中提出“对居住特别困难的低保家庭，给予住房救助。坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”，在新常态下的中国经济正在面临下行压力，报告中对于未来房地产行业继续加以重视。宽松的货币政策有利于稳增长投资项目的推进，加上国家对于房地产行业的再次重视，笔者认为二季度的钢材需求会逐渐回暖。

六、环保方面

近日无论是朋友圈、微博还是各大网站的头条，无一不被央视前传媒记者柴静自费调查制作的雾霾纪录片《苍穹之下》所热议，视频中披露了在中国60%以上的钢铁企业没有任何审批手续，环保设备搁置不用，可见目前钢铁行业对于PM2.5的“贡献”。然而，针对柴静提出的吨钢环保成本100元/吨，我们也做了一份抽样调查，结果显示72.7%的调查对象表示吨钢环保成本控制在100元以内，15.6%的调查对象表示吨钢环保成本在100-200元之间，另外还有11.3%的调查表示不清楚。目前来看，钢铁行业仍为环保重灾区，据悉，中钢协所有会员企业要达到环保新标准，资金投入将达到500亿元左右。目前广西地区最大的民营钢厂桂万钢按照年产量600万吨，吨钢环保成本100元来计算，光这一项资金投入将达到6亿元，还不加上后期高额的维护费，庞大的资金投入对于民营钢厂来说无疑抬高了钢材成本，这将制约钢厂的销售压力。

七、市场心态

数据来源：钢材事业部

春节前期，本部曾经对华南区域部分商家做过一项抽样调查，结论显示：1、只有17.6%的建材商家认为春节之后价格或低位小涨；2、调研的板材客户对年后看涨的比例为零。商家心态低迷，认为2014年广西下跌幅度仅23%左右，但原料价格却腰斩一半，钢价跌幅远低于原料价格。

综上所述，2015年年初广西地区钢材价格下跌主要由钢厂库存增加，下游需求逐渐疲软，钢材环保成本增加，钢厂销售压力加剧，原料价格下跌及市场心态低迷所导致，对于3月份及后期走势，笔者认为，二季度广西地区钢材价格会在“低库存、需求回暖、严环保法”等因素的影响下有望出现反弹之势。具体来看，下游需求不足的前提下，3月份中下旬钢铁市场会呈现震荡下跌的趋势。之后随着下游陆续开工，需求持续释放，伴随着基建工程及房地产项目的全面开展，3月底有望止跌企稳。同时新“环保法”继续加大执法力度，将淘汰广西地区一部分落后产能，这将有效降低钢铁供应。钢材供需关系逐渐好转的背景下，钢材价格或有一波反弹的态势。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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