连番调整，钢坯你到底要去哪儿？

话说上周唐山钢坯那叫一个不走寻常路，着实让看官们领略了什么叫带你任性带你飞，带你翱翔到“天黑”！自从本月20日有环保之风刮起，部分主导钢厂也有提前进入检修期的传言，再加上人为炒作因素，使得钢厂和贸易商们压抑良久的心态找到了一个释放点，北京建材顺势而起，价格率先大幅上涨。唐山钢坯紧随其后搭上了上行顺风车，短短两天上涨100元/吨。之后由于部分贸易商趁此大涨之际加速去库存，同时终端市场需求疲软也使得调坯轧材厂对高价钢坯存在抵触情绪，不敢大量采购，钢坯成交随之转弱，钢坯价格开始止涨回落。在经过两天报复性反弹后，钢坯价格回落到了涨前。近日，唐山受雾霾天影响，区政府下令调坯钢企昼停夜产，直接造成需求端缩减，钢坯价格于30日继续下滑20元/吨，现报于2070元/吨。目前，市场变数略多，商家心态各异，随后市也看法不一。在市场不明朗的当前，建议厂商操作需谨慎。

图一唐山Q235方坯3月份价格走势图

一、钢坯市场供需均处低位

虽然唐山地区多数轧材企业复产，但由于多数厂家对后市比较迷茫，并且当前终端订单不足，钢厂轧材利润较低，所以轧材厂家不敢大量采购钢坯。近期国际奥委会来华考察北京冬奥会申办工作，对北京周边地区小钢厂复产进度也带来一定影响。截至3月26日，唐山地区钢厂高炉产能利用率91.34%，较上周上升1.3个百分点，仍处低位。整体来看，当前钢铁行业供给压力不大。

图二唐山高炉产能利用率

二、钢厂减亏，资金压力得到缓解

当前大部分钢坯厂家已经减亏，部分钢厂已经重回盈亏平衡甚至微利。最近钢厂方面出货相比之前有明显好转，钢厂资金流动性增强，盈利情况改善，使得资金方面的问题已较之前得到明显缓解。

三、去库存速度加快，补库热情低

我们先看一则数据。据Mysteel统计，3月26日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存114.2万吨，较3月19日下降23.1万吨。

从上面统计的数据可以看出，借上周钢坯大涨之风，部分库存商趁机抛货，钢坯去库存情况明显加快，厂商对后市也保持谨慎乐观的态度。由于雾霾原因，唐山地区大部分调坯厂昼停夜产，需求端相对收窄；而最近环保部在唐山地区调研，预计调坯厂最近几天将一直维持昼停夜产状态，这也削弱了对唐山钢坯价格的支撑力度。

图三唐山地区主要仓库及港口钢坯库存

四、铁矿石或继续下探，钢坯成本重心持续下移

近期钢坯建材冲高回落，矿石港口库存维持高位、成交一般，受环保治污钢厂减产影响，国内大矿政策偏弱，港口市场维持承压弱势调整格局。受原油跌价等影响，力拓表示铁矿石吨矿成本仅约17美元，将延续扩产计划。国际矿商持续扩产增量导致进口矿到岸价持续走低，并逐渐逼近国内矿商的生产成本，未来随着国际铁矿石供应量继续增加，国际矿价格将有很大可能进一步下探。外矿发运量持续上升，内矿陆续复产，钢厂矿石采购积极性却表现一般，矿石仍将承压。

图四：62%澳洲粉矿CFR价格走势

同样由于上游钢厂限产，致采购意愿不强，而焦炭港口库存持续攀升，国内焦炭价格出现加速下滑态势。截至3月26日我的钢铁网焦炭综合价格指数报842.9，2个月来累计下跌8.8%。随着原材料价格持续弱势，一方面有利于改善钢企盈利能力，另一方面对钢价支撑力度也在削弱。

五、环保因素如影随形

26日，省环保厅约谈唐山、武安等5县市主要负责人，要求对存在的污染问题按期整改完成，进一步开展环境安全大检查，持之以恒解决环境问题，改善生态环境。

28日，因唐山雾霾天气严重，区政府启动预警响应，要求轧企昼停夜产，部分高炉限产。

29日，政府通知:环保部新任部长在唐调研，要求各单位严格执行28日三级预警措施，区政府督查室将对各企业落实情况进行检查。对查出的违规企业停产停电并在丰润电视台曝光。

据本网了解目前丰润地区轧钢企业基本实行白天停产晚上生产。

六、其他方面

近段时间房产政策连出，楼市资金面及政策面均有所好转：央行降息降准的效应将逐渐显现，多地松绑公积金贷款降低居民购房成本，二套房贷首付比例下调等利好，极有可能带动房地产市场价格及需求的回升，无疑会给钢市带来“缓一口气”的机会，中长期来看有望好转。

3月汇丰中国制造业PMI初值49.2，预期50.5，前值50.7；在3月传统开工旺季重回枯荣线之下，表明中国制造业在3月轻微恶化。分项数据中，产出指数为50.8，创2个月新低，低于2月的51.7。新订单指数跌至49.3，同样为11个月新低。新出口订单指数连续第二个月下滑，但跌速减缓。

小结

经过上周一轮大起大落，如今的钢坯市场已趋于理性。如今唐山地区轧材厂正在受环保制约，需求下降，短期内或影响钢坯价格弱势运行，但随着政策方面的利好和需求端的持续复苏，在经过短时间的震荡盘整后钢坯价格仍将有上涨空间。（以上为作者个人观点，仅供参考）

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