预测：5月下旬莱钢迎来政策调整窗口 出厂价或将下调

5月山东建材市场经历寒暑两重天，先是市场价格上扬，之后一路下滑。莱钢作为山东市场重要的钢厂，其螺纹一直受当地重要工程青睐，尽管建材价格一直处于山东建材首位，但是受行情影响也是一路下滑。本周莱钢螺纹创再度触及年度低点。当前莱芜当地市场价格跌至2250元/吨，尽管钢厂迟迟未出调整价格政策，但是月底结算来临，下调价格已经成为必然。下面笔者就莱钢政策进行简单分析并预测下莱钢月底政策调整。

一、市场价格走低、与二线钢厂价格价差缩小

图一：2015年以来莱钢价格和二线YF钢厂价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联云终端

2014年下半年开始，莱钢与2线钢厂价格价差一般保持在100以内，在20-80元/吨浮动，当前莱钢价格与2线钢厂价格在80元/吨左右，处于区间峰值。

二、莱钢挂牌价与莱芜地区市场成交价对比图

图一：2014年以来莱钢挂牌价与市场价格走势图（单位：元/吨）、

数据来源：钢联云终端

从上图我们可以清晰的看出莱钢2014年至今莱钢挂牌价与市场成交价格走势。进入4月以来，建材价格依旧延续了下滑态势，尽管5月初一度反弹约100元/吨，但是近期价格持续走弱。根据建材市场多年规律，钢厂挂牌价格是一个参考价格，以往根据不同区域和协议户，钢厂在挂牌价基础上进行优惠销售。值得关注的是，莱钢建材出厂价与实际成交价的价差在2014年之前一直维持在300~400元/吨，2015年一季度价差一度达到400~500元/吨，近期由于4月中心市场价格再创新低，钢厂陆续取消了相关政策，将价差调整到了200元/吨左右的合理水平。

由于近期价格持续走弱，近期价差基本维持在250-300元/吨，价差持续拉大，钢厂挂牌价参考价值已经不大。预计本月底，莱钢可能根据市场情况适当调整出厂价格。

二、原料市场变动情况

图3：2014年12月至今铁矿石价格及钢坯价格变动情况

数据来源：钢联云终端

截止20日，铁矿石MyIpic指数2015年累计下跌52点至485点，四月中旬至今铁矿石指数呈现上涨态势，当前港口现货铁矿石较上月同期略微上涨。唐山钢坯价格随铁矿石在月初出现一轮上涨，但是近期重回弱势，当前价格接近前期低点。

三、山东钢厂库存情况

图3：山东省主导建材钢厂库存与成交走势图

数据来源：钢联云终端

截至20日，山东省内9家主导建材钢厂厂内库存总量约26万吨，年后去库存化完成。目前统计的山东钢厂日均出货在4.2万吨左右，短期内处于一种弱势平衡的局面，短期来看，当前的库存水平下，尽管市场价格弱势下行，但是由于钢厂挺价意愿明显，跌幅有限。

莱钢5月下旬出厂价格调整预测

目前莱钢地区莱钢螺纹主流价格在2250元/吨左右。山东地区20Mnsi钢坯价格在2070元/吨左右，考虑轧材等一些成本之后，因此钢厂根据目前的成本基本上处于亏损状态。由于2线品牌出厂价格5月中旬后已经下滑近100元/吨，尽管莱钢挺价意愿明显，但是市场成交价格持续走低，短期来看钢厂被动下调价格的窗口已经打开。

综合山东地区当前市场情况，笔者预计莱钢近期出厂价格可能小幅调整，但是降幅不大，可能在50元/吨以内。

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