近期中厚板急跌之后的非主流思考

在思考近期中厚板行情走势的前提之下，笔者先来讲一下最近发生在华东地区诸如上海、江阴等地的凄惨的行情故事，与股市的红红火火相比，希望能给读者带来一丝凉意的同时也能带来几分思考。

一、近期乱象概述：跌幅持续性放大，相关品种间价差不合理

从6-1日开始，华东主要市场跌幅的情况来看，上海地区两周累计跌幅150元/吨；江阴地区两周累计跌幅150元/吨，同期热轧板卷跌幅仅为20元/吨，同时上海热轧板卷与中厚板品种之间的价差来看，2014年同期中厚板与热轧板卷之间的价差由于-20放大为-160，超跌迹象相当明显，不合理之处相当突出。（详见图1）

结合唐山地区板坯市场近期的行情情况来看，整体走势还是相当的稳定，从江苏地区主流调坯钢厂渠道得到的信息来看，板坯目前抵达江苏地区大致成本在2150元/吨左右，去除财务成本等一系列额外因素之外，轧制成型之后的粗略成本在2400元/吨，亏损幅度远远超过其他品种，但是据Mysteel每周中厚板生产企业生产情况跟踪调查情况来看，江苏地区现有主流中厚板生产企业长达自2015年5月至今依旧满负荷生产。大多数客户就产生了一个相当大的疑问，在亏损幅度如此的背景之下，是什么动力支撑民营钢厂有如此的胆气和底气持续生产。结合以上情况，笔者也做出几个偏大胆的猜测。

猜测一：直接逼竞争对手退出该块市场。

据笔者目前了解到的情况来看，在急跌的行情持续两周之后，江苏地区二线钢厂主要生产政策调整如下：1、西城本期发货降低为2折，同时生产期也适当延后。2、华伟近期基本不生产，主要操作思路以市场调配资源为主。3、先期打算复产的飞达钢厂生产时间继续延后，具体复产时间待定。这一可能性较高，首先从江苏地区市场情况来看，目前市场常规规格存在竞争的钢厂主要以长达、萍钢、南钢为主，其中南钢暂时还属于新进入市场的第二集团，目前市场占有率尚未对长达以及萍钢造成明显冲击，那么诸如长达近期的操作行为就存在合理性，通过自身相对实力的强大在下跌行情中利用自身的资金等方面的实力趁此机会打压其余竞争对手的市场份额，同期市场行情中萍钢的配合下跌也可以理解为助推了这一行情。

猜测二：到港定价的结算模式由单纯的钢厂与贸易商之间结算逐步往上游发展，可能已经有诸如板坯厂与中厚板生产企业之间开始采用对应的结算方式。

市场中厚板品种采取后结算模式的原点如果需要追溯，大致是2011年唐山中厚板与其当年的主要核心客户杭州腾翔采取的后结算模式，主要方式是参照第三方平台，在到货或者发货后若干天之内以标的钢厂的平均价格适当下浮部分返利结算。在唐钢的带动之下，诸如一线钢厂品牌中的鞍钢、邯钢、首钢、天钢、南钢、萍钢；二线钢厂品牌中的西城、华伟、飞达、文丰、敬业、汉冶也都采用过类似的结算方式，这一模式的相对优点在于客户的风险系数较大，但相对资金占用略高，同时特别是在急跌行情之中对于客户的销售能力考验较高，但是目前而言通过多年的市场发展已经逐步得到较多的贸易商的认可。那么在现有快速下跌的行情背景之中，如若板坯生产企业与中板厂采用对应的合作模式是否有改进的可能呢，笔者主要总结有如下：急跌行情中中厚板生产企业前期快速生产出货套现离场的意愿较大，对于板坯生产企业而言能够很大程度上加快资源消化的速度。同时由于上游原材料价格在稳定的格局之下，钢坯厂对于稳定下游的需求更高，给这一模式也创造了一定的前期条件。钢坯厂与中板生产企业间结算模式变更也存在相应的土壤。

从近期市场的走势变化情况来看，中板还是那个熟悉的的中板，但市场已经发生了急剧的变化，2015年或许也会是中厚板生产企业产生出新常态与新模式的元年，作为现有的见证者以及参与者，留给中厚板行业链企业行动的时间已经不多，许多想不明白的现象也会逐渐增加，留给该产业链上的客户的时间已经不多，市场亟待改变。

（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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