浅谈近期怪象——带钢价格逆袭卷板

引言：热轧卷板是重要的钢材品种，主要反映工业化需求，被广泛应用于船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、压力容器等制造行业；带钢主要用于家电行业和自行车、小五金制品的制造，或作为冷轧坯料、焊接钢管坯。通常热卷材质为Q235B，带钢材质一般为Q195，其机械性能弱于卷板，故价格往往在热卷价格之下,热卷可以通过分条处理替代带钢。但是近期带钢价格出现反超，甚至超过近90元/吨，对此笔者简单分一下原因。

我们选取带钢及热卷均较为发达的无锡市场为例，价格如图所示，在大部分时候热卷价格均远超带钢价格，年初一月份Q235B材质3.0*1250*C规格热卷与Q195材质3.0*355*C规格带钢差价达到480元/吨，近期差价则为-90元/吨。短短半年时间价格落差近600元/吨，笔者认为主要有一下几点原因：

1、生产该钢种钢厂的区域集中度不同导致市场价格的形成有较大区别：生产热卷的钢厂有很多，如：宝钢、首钢、鞍钢、太钢、八钢、酒钢、安阳、鞍山、攀钢、本钢、唐钢、济钢、沙钢、日照、涟钢、重钢等，基本全国各地都有大型钢厂生产热卷，竞争较为激烈，其市场价格形成机制较为复杂。而生产带钢的钢厂则主要集中在华北地区，特别是集中在唐山地区，笔者估计华北地区占据全国80%以上的比例，华东占据10%左右比例，其他市场产能不足10%。因为主要产销都在华北地区，加上唐山大部分钢厂是联合出价，因此带钢钢厂定价话语权较强。全国大部分带钢贸易商的结算价格是统一的，价格形成机制较为简单。因此带钢价格能较为坚挺。

2、对于整个市场供给量的控制能力不同：卷板生产厂家互相竞争激烈，且作为主要钢种，钢厂不会轻易减产，均想占据市场份额；而钢厂生产带钢产量绝大部分仅有50-100万吨/年，作为小品种，钢厂对于控制其产出显得得心应手，赚钱就多生产，亏钱就少生产、不生产。据Mysteel七月第三周统计：监测的41家热轧板卷生产企业总计72条产线实际开工条数71条，较上周增加1条，整体开工率为99%，钢厂达产率本周为85%；带钢方面，唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，8条带钢线检修或停产，开工率为71.4%,较上周下降3.6%。23家145带钢厂28条带钢线中，23条检修或停产，影响产量29.40万吨，开工率为17.86%，较上周下降17.85%。

3、贸易商拿货政策略有不同，导致快销慢销的区别：热卷代理商一般都是按照年度签约，每月要完成计划量。贸易商势必要在月内完成计划量，如果滞销会导致完成后续计划量时压力越来越大。且钢厂多针对该月市场价格对代理商进行补差，在资金紧张且大环境向下的情形下在当月销售掉有助于控制风险和缓解资金压力；而带钢贸易商订货显得不那么正规，很多往南发的资源往往都只出现在北方价格低，销售受阻的情况；带钢贸易商跟钢厂订货多为一批批订货：签订多少批货或者签约一个季度、半年。如果亏损他们可以选择封库不出，不用担心后续的销售压力。以无锡市场为例，尽管从五月下旬开始销售转差，终端需求骤降近50%，但是市场库存还小幅小降，因为订货量少了。

4、终端客户有设备上的限制，使得带钢有其匹配的客户群：部分终端的设备及产品要求使得其只适合使用带钢。在屈服强度满足要求的情况下，使用Q235B和Q195并没有多大区别。而对于要求宽度在355mm左右钢带的，用带钢可能直接就可以加工使用，用卷板代替必须纵剪，一般来说纵剪费用需要45元/吨左右。不过大部分终端客户都没有配备纵剪设备，找大户纵剪加工势必又增加成本，且麻烦。因此对于这类客户，带钢较卷板有先天优势，这也导致存在价格超越卷板的可能。

总结：带钢钢价超越卷板价格主要是因为：一方面因其小众，故对于生产的控制、结算价格的制定有优势，另一方面，市场贸易商对于两个品种销售压力不同，加上带钢品种有其专属的终端市场，因此带钢价格出现逆袭是完全可能的。由于目前终端需求减量严重，笔者预计价格将继续弱势调整，或在八月底才有好转。

（文中选取的价格为卷板和带钢均较为活跃的无锡市场价格，其中卷板钢厂选取的是沙钢、带钢钢厂选取的是瑞丰）

         资讯编辑：方正 021-26093722