聚焦广西钢材市场

2015年是深化改革的第二年，随着复杂多变的国内外经济形势和持续呈现的经济下行压力，广西壮族自治区从上半年以来经济增速放缓的脚步下，钢材的价格持续阴跌不止，不断刷新历史最低单价。伴随着需求低迷的市场行情，供需基本面的矛盾激化。低增长、低价格、低效益和高压力的市场特征或将成为全年广西钢铁行业的主旋律。那么随着近期广西地区各项经济数据的出台，今年上半年以来广西壮族自治区钢铁行业运行状况到底如何？为此，笔者结合宏观经济数据对广西钢市作简单分析。

一、钢价下行压力仍存

数据来源：钢联数据

上半年至今，广西地区钢价大幅下跌，期间仅有2次反弹，且力度有限。截止8月18日，南宁地区柳钢螺纹钢此前均价为2573元/吨，与去年均价相比下跌687元，降幅为21.07%，盛隆冶金螺纹目前均价为2493元/吨，与去年均价相比下降685元/吨，降幅为21.55%。而从目前价格水平与年初对比来看，钢材价格较年初下跌640元，跌幅达到20%，较去年同期跌幅12.2%而言下滑7.8个百分点，可见自今年以来广西市场钢价下行趋势明显，仅有的2次反弹幅度均未超过200元，而从最近的一次反弹来看，本地市场主流价格一直偏高于国内市场，在全面拉涨的情况，反弹的幅度不及周边市场。

二、供需矛盾或是下跌之主因

1、供给压力不减

数据来源：钢联数据

近6年来，广西省内钢材产量是逐步增长，尤其是从2011年开始，产量急剧上升。虽然2013年开始钢市环境愈发不佳，钢厂更多的是保持当前产量，但由于近几年诸多民营厂家加速扩张，2014年全年产量更是超过3000万吨，达到3262.6万吨。从今年上半年1675万吨的产量来看，笔者结合当前市场及经济下行压力的环境，预测2015年省内钢材产量与2014年增速相比小幅下降，产量或将达到3600万吨以上。当前供应压力不减，后期矛盾仍然突出。

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

另外从最近3年广西地区钢材月产量变化来看，自12年以来，全区钢材产量第三季度产量上升是最快的，二季度单月产量增速较慢。截止8月18日，今年7月份单月产量或将达到315.2吨，环比上月增加1.84%，由此可预估今年下半年单月产量峰值或将达到360-370万吨左右。

2、需求仍显疲软

数据来源：钢联数据

从近期房地产数据来看，广西地区房地产开发投资800.81亿元，同比增长3.3%，增速比一季度回落1.2个百分点，其中住宅投资增长5.3%。房地产开发企业房屋施工面积16243.20万平方米，同比增长14.2%，连续3个月出现回落。商品房销售面积1377.87万平方米，同比增长9.8%，其中住宅销售面积增长7.7%。商品房销售额692.21亿元，同比增长15.3%，其中住宅销售额增长13.9%。上半年，房地产开发企业到位资金1113.27亿元，同比下降4.2%。从目前形势来看，下半年广西房地产施工情况并无好转迹象。

数据来源：钢联数据

新开工方面，上半年广西房屋新开工面积1489.36万平方米，下降16.2%，其中住宅新开工面积下降15.6%。主要受春节的推迟以及梅雨季节影响较大。同时值得一提的是，虽然今年上半年，广西新开工项目20066个，比上年同期增加2675个，增长15.4%，比1-5月增加6296个，增长45.7%。新开工项目完成投资额3951.21亿元，同比增长25.0%，环比增长69.3%。但是上半年广西新开工重大项目（亿元项目）仅有287个（仅占全部新开工项目的1.4%），比去年同期相比减少124个，下降30.2%，完成投资290.62亿元，同比下降27.6%。新开工亿元项目拉动固定资产投资增长4.7个百分点，比去年降低2.8个百分点。新开工亿元项目对当前投资增长拉动乏力。同时，今年新开工的2万余个项目平均规模只有4028.98万元，绝大部分项目规模偏小。上半年，房地产开发企业到位资金1113.27亿元，同比下降4.2%。从当前情况来看，下半年广西地区将出现投资增长乏力、后劲不足的不利局面，钢价需求也将呈现出下降趋势。

汽车方面，作为广西最大支柱行业，汽车行业对于钢材需求占比较高，以上数据主要是常用汽车，不包括专用车、改装车等；2015年1-6月份广西省汽车用钢需求继续增加，累计汽车产量117.38万辆，同比增加11.24%；造船方面，2014年广西造船行业用钢量逆势增长，增幅接近15%；2015年1-6月份广西造船用钢量继续增长。1-6月份广西民用钢质船舶产量累计210.51万载重吨，同比增长4.9%。

三、背道而驰钢企亏损严重

今年以来，广西地区钢材价格创近20年新低，然铁矿石价格也在低位震荡，但相对钢材价格仍然较高、跌幅较小，无法弥补钢价下跌对企业生产经营带来的巨大影响而且煤及其它辅助材料价格也处于上涨态势，铁路运输费用持续上升，钢企也遭受了严重的信贷危机，全行业大面积亏损。作为省内钢铁企业的龙头老大柳钢在上半年预期净利润为-6.32亿元左右，比上年同期利润减幅超过300%。主要原因是由于钢材市场持续低迷，钢材销售价格下降幅度远大于矿、煤等原材料价格下降幅度。今年上半年广西地区主导钢厂亏损额度继续扩大。据桂万钢厂内负责人透露，截止7月末，吨钢盈利情况相比去年差很多，目前基本处于盈亏线附近。

四、贸易商重新洗盘

据我网7月中旬调研的全国139家建材厂家中，长流程钢厂（即高炉厂）盈利的仅有3.08%，几乎全面亏损，钢贸商也备受波及，“卖货难、成交少、退单多”也成了贸易商的销售代言词。据笔者大量调查的数据显示，2014年初广西全区贸易商的数量达到260多家，至今年年初仅剩120余家。除去那些搬砖公司截止目前为止，南宁、柳州及桂林地区现存的、正规渠道拿货或者是钢厂代理的已经不足100家。

就钢贸商倒闭转行，笔者也简单寻找了一些原因：

1、传统贸易盈利模式缺乏多样化，后劲发展缺乏空间。随着钢价持续下行，对于广西区域贸易商与钢厂后结算的情况，垫资比例大，周期长，公司资金缺乏流动性，难以周转。

2、钢厂开启“互联网+”模式，投入电商平台（如柳钢快诺电商平台）对于传统销售模式的对冲，钢贸企业的弊端逐渐显现。

3、“P2P”模式被应用于钢铁产业链当中，终端与钢厂的直接合作削弱贸易商在流通环节中所起到的作用，被迫改行换业。

4、钢铁行业属于产能过剩、信用高危行业，贸易商在信贷方面被严格控贷，加上房地产市场的不景气。工程客户拖欠工程款，导致贸易商资金链紧张，拖累中间流通商。

5、钢厂恶性竞争，本着“让利不让市、限价不限产”的政策，贸易商夹缝中求生存，倒闭情况十分严重。

五、后期预测

纵观年初至今，一、二季度我国GDP增速为7%，经济运行呈现出“缓中趋稳，稳中向好”的良好态势。面对复杂多变的国内外经济形势和持续呈现的经济下行压力，笔者认为：

1、稳增长政策措施进一步落实钢材需求将有所好转

从国内情况看，尽管下行压力仍较大，但上半年经济发展出现积极变化，GDP连续2个季度增长7%；至6月份，全国规模以上工业增加值增速连续3个月回升，其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增速均环比有所上升；单月固定资产投资和社会消费零售总额增速均连续两个月回升；6月份出口增长2.1%，增速由负转正。伴随着后期新型城镇化建设、棚户区改造、水利和铁路投资以及“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等项目稳步推进，政策效果会逐步显现，钢材需求有望进一步提升。

2、供需矛盾未缓和下半年钢铁行业承压不减

据海关统计，2015年7月我国出口钢材973万吨，较上月增加84万吨，同比增长20.7%；1-7月我国累计出口钢材6213万吨，同比增长26.6%。可见受持续亏损及国内外价差持续扩大影响，国内钢铁企业在加大减产检修力度的同时，也在积极寻求扩大出口，投放国内市场资源出现较明显下降，供应减少或铸就近几周国内钢价上涨主因。就本地市场而言，本地市场钢材出口依然是一个薄弱环节，从广西区域粗钢产量以及表观消费量来看。下半年供大于求局面难有改善之势，钢材价格不会大幅回升。

3、环保之风再度袭来三季度钢价全面反弹

随着近期北京市环保局召开新闻发布会称，9月纪念抗战胜利70周年大阅兵期间，北京将启动重大活动空气质量保障方案，标准将参照APEC期间的保障方案。而据笔者了解，在去年APEC会议期间，京津冀地区高炉的产能利用率一度降到50%以下水平，北京市、河北省等钢企启动停、限产措施，钢铁产量也出现明显下滑，钢价迎来久违的上扬行情，广西地区也出现大幅拉涨，据本网了解，去年10月份那一波行情中广西区域拉涨600元以上。对于近期钢价淡季大涨，终端用户接受程度较弱，市场价格面临一定高位回调。但是从近期全国钢材库存的大幅下降、日均粗钢产量连续四旬环比出现下降以及1-7月我国累计钢材出口达到6213万吨等数据可以看出当前供应减少对钢价支撑力度依然较强。此次“阅兵蓝”环保政策对于缓和供需矛盾的作用是超预期，预计9月份价格依然有继续拉高的可能性，幅度不会超过300元/吨；中长期看来，四季度或将回归弱势下行格局。

六、应对措施

基于近期广西地区钢材走势以及当前宏观经济下行压力大的背景下，笔者建议：

1、加快钢材走出去的步伐。随着“一带一路”建设以及钢材走出去战略，广西地区钢材资源完全有能力走贸易出口。一、二线钢厂在经过新环保法的洗礼后，相当一部分企业都转成节能环保的企业。在产能严重过剩的状态下，只有一条路，就是加快优势产能“走出去”，符合产业发展。或许钢铁行业相对我国当前市场环境而言确实是严重产能过剩行业，但对于“一带一路”沿线国家来看却是一个机遇。

2、推进淘汰落后的产能。据工信部于7月下旬召开的新闻发布会上明确指出“十三五”计划的主要任务就是化解过剩产能。淘汰落后产能的首要任务就是扼制产能扩张，严控新的产能；借助新环保法加大力度、加快完成目标；扩大国内有效需求，加快基础建设步伐。如今年7月份之前发改委今年已批复基础建设投资8841亿元，其中轨道建设4483亿元，占比超一半，今年前五月，铁路投资达到1862亿元，全年铁路投资或超8000亿元，下半年铁路基建投资将迎来新一轮高潮。基于当前我国仍然处于“跳结构、促改革”的转型阶段，传统钢铁行业“去产能化”任务艰巨。

3、钢企转型迫在眉睫。由传统的冶金行业向产业多元化发展，如从单纯的生产型转向统一运输、配送、加工的服务型企业。发展当前产品的延伸加工以及电子商务、电商平台,扩大多元化的销售渠道。通过增加新的利润增长点来规避钢铁主业风险。

七、重点关注

1、铁路投资

从广西发改委获悉，2015年广西壮族自治区人民政府确定自治区层面统筹推进的重大项目有692项，总投资17122亿元，年度投资2018亿元。

2015年全年计划完成综合交通固定资产投资900亿元左右，其中公路605亿元、铁路130亿元、水运95亿元、民航20亿元、轨道交通50亿元。

竣工投产云桂高铁南宁至百色段、湘桂铁路柳南段电气化改造项目，高铁通达11个市。开工合浦至湛江、柳州至梧州、柳州站站房扩建项目，加快规划建设贵阳至南宁客运专线。推进洛湛铁路永州至玉林段扩能、南昆铁路百色至威舍段增建二线、焦柳铁路怀化至柳州段电气化、南宁至凭祥铁路扩能等项目前期工作，建设钦州保税港区铁路集装箱办理站。

2、轨道交通

从南宁轨道交通集团有限公司获悉，南宁市轨道交通第二轮建设规划已获国家批复。据此，南宁的轨道交通规划规模已涉及5条线路，共128.2公里。最先启动建设的轨道交通1、2号线，将计划于2016年、2017年建成通车。

南宁轨道交通1号线是连接南宁市东西方向的骨干线，全线采用地下线方式敷设，线路长约32.1公里，设车站25座，总投资约198.9亿元。

南宁市轨道交通2号线是连接南北方向的骨干线，全线采用地下线方式敷设；线路（含延长线）总长37.5公里，设置地下车站26座。2号线工程分为三期实施。其中一期工程为西津至玉洞段，一期线路总长21.2公里，设置车站18座，其中换乘站6座，地下三层站5座。另外，柳州市要建成4条城市BRT线路，桂林市建成3条城市BRT线路。

3、公路

2015年加快县县通高速公路建设，着力打通省际通道，力争梧州至贵港、马山至平果、来宾至马山、灌阳至凤凰、柳州至武宣5条高速公路主体建成，新增里程597公里，新增6个县通高速公路，通达86个县（市、区），通达率79%。

2015年计划开工贵港至隆安、乐业至百色、南宁经钦州至防城港段改扩建、崇左至水口以及南宁吴圩机场第二高速公路，力争开工荔浦至玉林高速公路。建成一、二级公路1000公里以上，具备条件的建制村全部通沥青（水泥）路。

4、机场、水运

新开工梧州机场迁建、柳州机场航站楼扩建和南宁伶俐、桂林兴安等通用机场项目。加快建设桂林机场T2航站楼，推进南宁机场第二跑道和玉林、北海新机场、柳州机场迁建等项目前期工作。

水运方面，力争建成崇左港将军岭作业区一期等项目，新开工西津二线船闸等项目。北部湾港重点加快建设钦州港30万吨级进港支航道等一批深水航道和泊位项目。

综述，在宏观经济缓中趋稳以及适度宽松的政策下，伴随着“环保”新政的再次发酵，三季度上涨或成为广西地区钢价走势主基调，后期钢价或将延续全年震荡下行之格局。(Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

责任编辑：吴建华021-26093685魏波021-26093651

资讯监督：魏波021-26093651

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