节后预测：江苏热卷价格低位盘整

不知不觉十一国庆节悄悄来临，对于钢市来说传统的“金九银十”已经过了一半，但银九月份市场价格仍是不断下跌，上海、无锡、南京等主流市场热轧价格创出年底新低，市场低价逼近1900元/吨，钢厂、贸易商信心跌至低谷，钢市一片萧条。

节前市场价格开始止跌企稳，钢厂检修增加，市场库存处于低位，期货市场也是跌无可跌，种种迹象让市场对节后十月份的钢市仍抱有一丝期望。

价格创新低

数据来源：钢联数据云终端

回顾2015年的热轧价格，基本是从年初开始持续下跌，仅有的几次反弹基本都是昙花一现，反弹的幅度都在150元/吨以内。

1-9月份张家港地区热轧的均价水平在2340元/吨，相比于2014年热轧3340元/吨的平均价格下降了约1000元/吨。而从波动幅度来看1-9月份热轧的高低位价差为1150元/吨，而2014年热轧的高低位价差在600元/吨左右，市场的绝对价差放大。

具体来看，15年1-2月的热轧价格开始急速下跌，跌幅接近500元/吨。从2-5月开始，热卷价格一直在2390-2560元/吨的价格区间窄幅振荡，但6月初开始在多重利空因素的诱导下，价格开始加速下跌，跌幅接近600元/吨，热轧价格不断创出新低，市场陷入低谷。

价格的持续下跌也导致囤货的贸易商一次次的受伤，市场的信心受到严重的打击，靠囤货赚钱的操作方式一去不复返。贸易商订货积极性的低迷直接导致市场库存的下降，眼看着市场库存一天天下降。

上涨动力不足“银十”或将落空

展望节后的市场，贸易商、钢厂都觉得价格跌到这份上，触底反弹的可能性还是很大的，大家心中似乎仍抱有一丝的希望。

就本省的情况来看，目前市场流通量比较大的市场主要是无锡、张家港，南京、常州、苏州等市场今年都出现明显的萎缩，以往的大户基本消失殆尽。因为库存下降各市场自主定价的话语权也逐步减弱，无锡、南京市场的价格受上海、马鞍山等地报价的影响越来越大。无锡、张家港的价格则基本与上海市场同步，1-9月份很长一段时间无锡、张家港的价格基本与上海持平，个别时间段甚至低于上海价格。因此省内的价格更多的是参考上海市场的走势，市场自主定价的能力很弱。

从资源来看，各钢厂的市场占比都发生了一定变化，目前省无锡、张家港依旧是沙钢、日照资源占主导，另外受结算模式和钢厂政策的影响，鞍钢、本钢、涟钢等资源的占比也有所增加。而南京市场由沙钢占主导变成日照、梅钢、马钢等各钢厂资源竞争的局面，目前南京市场基本没有正式的沙钢代理，市场份额急剧下降。

另外影响流通的主要是资金，首先钢铁行业今年资金全面收紧，而且不断下跌的价格也让贸易商在流通环节基本无利可图，整体产业链的资金都面临的严酷的考验。市场普遍把资金安全问题提升到了首位，垫资、欠款的可操作余地进一步下降，市场流动性继续受限。

对于节后市场走势，价格的持续下跌导致贸易商信心较差，对后市基本看空，造成的心理阴影短期内很难消除，贸易商现在纷纷降低库存来支撑整体的市场价格。另外宏观数据也预示着目前经济形势依旧不容乐观，市场需求疲软。因此节后热轧市场短期内应该仍以弱势震荡为主。