10月国内建筑钢材继续下探

2015-09-30 09:39 来源:钢联资讯

概述:北京大阅兵后钢厂集中复产,带动全国钢厂库存出现增加,无奈“金九”需求不及预期,建筑钢材价格单边下行。更加困扰市场的是,即便政府加大出台稳增长措施的力度,但三驾马车表现依旧欠佳。“金九”已过,“银十”将至,传统消费旺季能否令建筑钢材市场一举击溃阴霾,迎来光明?笔者通过以下几点进行分析:

一、9月份国际钢铁价格弱势难改

9月国际钢价弱势难改。截至9月25日,Mysteel国际钢价综合指数为130.1,环比上月下跌3.41%,同比去年同期下跌22.73%;Mysteel长材指数为88.26,环比上月下跌3.35%,较去年同期下跌25.36%。如下图所示:

图1:国际钢铁价格指数走势图

 

数据来源:Mysteel

二、8月份产量螺线均增

截至2015年8月末,国内钢筋、线材产量分别为1752.10万吨和1268.70万吨,分别较上月增加100.60万吨和45.70万吨;环比增幅分别为6.09%和3.74%;较去年同期下降3.19%和4.54%。

图2:钢筋分月产量对比图

 

数据来源:Mysteel、统计局

图3:线材分月产量对比图

数据来源:Mysteel、统计局

三、8月建筑钢材表观消费小幅回暖

(一)进口量月环比螺增线减、年同比线螺均减

据海关统计数据显示,截至8月末,钢筋进口量为0.23万吨,环比增加155.56%,同比降低67.61%;线材进口4.29万吨,环比降低12.09%,同比减少12.98%。

(二)出口量月环比螺增线减、年同比螺线均增

据海关统计数据显示,截至8月末,钢筋出口量为2.24万吨,环比增加20.43%,同比增加48.34%;线材出口95.24万吨,环比降低9.33%,较去年同期增加13.03%。

(三)国内表观消费月环比螺线均增、年同比螺线均减

从表观消费来看,8月份螺纹表观消费量为1750.09万吨,较去年同期降低3.26%,比上月增加6.08%;8月份线材表观消费量为1177.75万吨,较去年同期降低5.76%,比上月增加4.89%;由此而看8月份建筑钢材整体表观消费稍有回暖。具体如下图4、图5:

图4:钢筋表观消费变化图

数据来源:Mysteel、统计局

图5:线材表观消费变化图

数据来源:Mysteel、统计局

四、9月份全国建筑钢材市场回顾

(一)价格表现

截至9月25日,Myspic国内钢材价格综合指数77.98,较上月上下跌4.02%,较去年同期相比下跌29.02%;国内长材指数为88.26,较上月下跌3.35%,较去年同期下跌25.36%。螺纹钢指数为83.50,较上月下跌3.91%,较去年同期下跌27.11%;线材指数为89.73,较上月下跌3.89%,较去年同期下跌23.15%。

图6:Myspic指数走势图

数据来源:Mysteel

就9月份建筑钢材具体走势来看,全国市场建筑钢材价格下跌为主,截至9月25日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在2113元/吨,较8月末下跌47元/吨;8.0mmHPB300材质高线平均市场价格在2240元/吨,较8月末下跌55元/吨。具体来看:

螺纹钢方面,全国市场螺纹钢价格下跌为主,其中兰州市场涨幅最大为30元/吨,南宁市场跌幅最大为180元/吨。

图7:全国主要城市螺纹钢价格对比图

数据来源:Mysteel

而全国高线权限下跌。分市场来看,其中昆明市场跌幅最大为210元/吨。

图8:全国主要城市线材价格对比图

数据来源:Mysteel

(二)库存情况

9月全国主要城市建筑钢材的库存量继续下降。截至9月25日,全国主要城市建筑钢材(螺纹钢、线材)库存量为539.94万吨,较8月末(2015-8-28)减少22.96万吨,降幅为4.08%。再与去年同期(2014-9-30)相比,全国主要城市建筑钢材库存量同比降低87.47万吨,降幅为13.94%。

图9:国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源:Mysteel

五、国内宏观的影响

图10:国内宏观数据变化

数据来源:Mysteel、统计局

(一)固定资产投资方面

2015年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)338977亿元,同比名义增长10.9%,增速比1-7月份回落0.3个百分点。从环比速度看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.73%。

(二)新开工投资方面

从施工和新开工项目情况看,1-8月份,施工项目计划总投资849974亿元,同比增长5.1%,增速比1-7月份提高0.9个百分点;新开工项目计划总投资263234亿元,增长2.7%,增速提高0.3个百分点。

从到位资金情况看,1-8月份,固定资产投资到位资金363141亿元,同比增长6.8%,增速与1-7月份持平。其中,国家预算资金增长21.1%,增速提高0.9个百分点;国内贷款下降5.3%,降幅扩大1.1个百分点;自筹资金增长8.4%,增速回落0.2个百分点;利用外资下降25.7%,降幅扩大1.8个百分点;其他资金增长6.5%,增速提高2个百分点。

(三)房地产开发投资方面

2015年1-8月份,全国房地产开发投资61063亿元,同比名义增长3.5%,增速比1-7月份回落0.8个百分点。其中,住宅投资41098亿元,增长2.3%,增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。

1-8月份,房地产开发企业房屋施工面积669360万平方米,同比增长2.5%,增速比1-7月份回落0.9个百分点。其中,住宅施工面积466295万平方米,增长0.2%。房屋新开工面积95182万平方米,下降16.8%,降幅持平。其中,住宅新开工面积65830万平方米,下降17.9%。房屋竣工面积42475万平方米,下降14.6%,降幅扩大1.5个百分点。其中,住宅竣工面积31494万平方米,下降17.2%。

1-8月份,房地产开发企业土地购置面积14116万平方米,同比下降32.1%,降幅比1-7月份扩大0.1个百分点;土地成交价款4294亿元,下降24.6%,降幅收窄1个百分点。

1-8月份,房地产开发企业到位资金79742亿元,同比增长0.9%,增速比1-7月份提高0.4个百分点。其中,国内贷款13956亿元,下降4.8%;利用外资204亿元,下降40.1%;自筹资金31797亿元,下降2.5%;其他资金33785亿元,增长7.5%。在其他资金中,定金及预收款19774亿元,增长4.6%;个人按揭贷款10118亿元,增长16.3%。

8月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.46,比上月提高0.43点。

六、国内建筑钢材价格走势预测

概述:北京大阅兵后钢厂集中复产,带动全国钢厂库存出现增加,无奈“金九”需求不及预期,建筑钢材价格单边下行。更加困扰市场的是,即便政府加大出台稳增长措施的力度,但三驾马车表现依旧欠佳。“金九”已过,“银十”将至,传统消费旺季能否令建筑钢材市场一举击溃阴霾,迎来光明?笔者通过以下几点进行分析:

具体来看:

1、钢矿剪刀差仍然存在,原材料价格下跌风险加剧。九月份原材料端多空交织,价格冲高回落。得益于大阅兵后的钢厂补库潮,原材料价格在周初实现上涨并且延续至中旬。之后在钢价快速回落影响下,钢厂生产利润空间被吞噬,原材料的需求逐步转弱,叠加三季度外矿发货量激增,以铁矿石为首的原材料价格冲高回落。截止9月25日,MyIpic铁矿石综合指数为66.4,环比上月上涨1.84%,月内最高值为67.8;焦炭指数为686.5,环比上月下跌2.25%,月内最高值为702.3。Mysteel9月25日统计数据显示,统计全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8552万吨(原口径8138万吨),较上周五增261万吨,较本周二增234万吨,日均疏港总量256万吨/天。四季度仍为外矿发货高峰期,主要港口库存和日均疏港量将继续增加。另外,矿强钢弱格局下,钢厂普遍亏损,部分已开始减产,此对十月份原材料需求影响不言而喻,而且有消息称个别矿石生产企业开采成本进一步降低。故十月份原材料价格将受到供需矛盾激化和成本下移的双重打击。

2、达产率降低、库存增加,钢厂继续去库存。据Mysteel数据显示,截止9月25日,其螺纹钢周产能为456.17万吨,产线条数305条,实际开工条数251条,周开工率为82.3%,较上周持平,较上月持平;实际周产量340.03万吨,周达产率74.5%,较上周减少1.1个百分点,较上月下降0.9个百分点。全国139家建筑钢材生产企业螺纹钢库存总量310.80万吨,较上周减少4.17万吨,周环比减少1.32%,较上月增加23.20万吨,月环比增加8.072%。线材周产能为224.42万吨,产线条数169条,实际开工条数137条,周开工率为81.1%,较上周持平,较上月下降2.1个百分点;实际周产量153.90万吨,周达产率68.6%,较上周减少0.9个百分点,较上月降低0.4个百分点。线材总量68.26万吨,较上周减少2.14万吨,周环比减少3.05%,较上月增加4.62万吨,月环比增加7.26%。通过上述数据不难发现,达产率月环比螺线均减,而库存月环比螺线均增。表明即便钢厂由于亏损而开始有计划的减产,但“金九”需求平平,导致厂内库存出现上升。为保现金流,钢厂或将加快去库存进程,届时市场将面临供给压力。故十月份市场供给压力有所增加,将重新进入去库存阶段,钢价也将继续承压。

3、房地产行业低迷前行,三驾马车表现欠佳。具体来看,1-8月份全国房地产开发投资增速、房地产开发企业房屋施工面积增速较1-7月份均出现小幅回落;房地产开发企业土地购置面积出现下降;商品房销售面积增速,房开企业到位资金增速较1-7月份均有所提高,8月份房地产开发景气指数为93.46,月环比提高0.43个点。表明,即便有宏观政策如降息降准直接作用于房地产行业,但显然市场回笼资金意愿较浓,再投资意愿较淡,房地产市场整体仍显低迷,真正实现好转尚需时日。8月工业增加值仅较7月回升0.1个百分点;8月PPI降幅继续扩大至5.9%,连续42个月负增长;8月消费需求相对稳定,与7月持平;8月出口同比下降5.5%。以上数据表明,8月份拉动经济的三驾马车表现欠佳,市场对国内经济下行压力仍有预期。综合来看,房地产数据缓中趋稳,“银十”用钢需求环比九月份将有所增加,但国内仍存经济下行压力,叠加国际金融市场的动荡引发的信心缺失,市场整体经济数据仍难大幅好转。

4、国际金融市场动荡,国内稳增长政策力度再加大。9月份中央及相关部委相继推出稳增长措施,其力度不言而喻,意在减缓国内经济下行压力,提振市场信心。但同时我们注意到,9月份国内外金融市场表现不佳,美联储FOMC会议声明今年稍晚时候加息,以上种种都在向市场传递着全球经济存在下行风险的信号,而且美联储加息时间点的不确定性仍在困扰全球市场,对于国内市场信心而言,无疑造成了一定消极影响。

总体来看,北京大阅兵后钢厂的集中复产使得厂内库存压力悄然堆积,为保证现金流,钢厂库存将加速向市场转移,新一轮去库存阶段将开启。虽然央行及各部委相继出台稳增长措施,但国际金融市场的动荡和各项经济数据的低迷使得市场信心缺失。另外,房地产行业低迷前行,三驾马车表现欠佳,预计十月份钢价将继续承压下行。但值得注意的是,矿强钢弱格局持续整个九月份,钢厂生产已严重亏损,钢价下行无疑更是雪上加霜,十月份钢厂减产检修范围将有所扩大,故不排除大范围减产后引发价格出现反弹的可能。

(Mysteel.com钢材部编辑,未经许可,请勿转载)

责任编辑:万超021-26093676

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