11月国内建筑钢材震荡盘整

2015-11-02 11:28 来源:钢联资讯

概述:金九不金、银十不银,市场在去库存中度过了多空交织的十月,其间钢厂减产、检修萦绕耳边,但同时伴随着三驾马车表现欠佳,需求水平低速增长。进入十一月,钢厂、市场库存预示着去库存阶段告一段落,同时产能释放受到多方面因素抑制,但需求却开始逐步转淡。供需两弱格局下,全国建筑钢材价格以何走势运行?笔者通过以下几点进行分析:

一、10月份国际钢铁价格弱势下跌

10月国际钢价弱势下跌。截至10月23日,Mysteel国际钢价综合指数为124.7,环比上月下跌4.15%,同比去年同期下跌25.80%;Mysteel长材指数为86.54,环比上月下跌0.84%,较去年同期下跌29.05%。如下图所示:

图1:国际钢铁价格指数走势图

数据来源:Mysteel

二、9月份产量螺增线减

截至2015年9月末,国内钢筋、线材产量分别为1782.40万吨和1238.80万吨,分别较上月增加30.30万吨和减少29.90万吨;环比增加1.73%和降低2.36%;较去年同期下降4.04%和3.21%。

图2:钢筋分月产量对比图

数据来源:Mysteel、统计局

图3:线材分月产量对比图

数据来源:Mysteel、统计局

三、9月建筑钢材表观消费小幅回暖

(一)进口量月环比螺减线增、年同比线螺均减

据海关统计数据显示,截至9月末,钢筋进口量为0.09万吨,环比降低60.87%,同比降低89.93%;线材进口5.95万吨,环比增加38.69%,同比减少5.56%。

(二)出口量月环比、年同比螺减线增

据海关统计数据显示,截至9月末,钢筋出口量为1.54万吨,环比降低31.25%,同比降低19.71%;线材出口123.36万吨,环比增加29.53%,较去年同期增加3.10%。

(三)国内表观消费月环比螺增线减、年同比螺线均减

从表观消费来看,9月份螺纹表观消费量为1780.95万吨,较去年同期降低4.07%,比上月增加1.76%;9月份线材表观消费量为1121.39万吨,较去年同期降低3.87%,比上月减少4.79%;由此而看9月份建筑钢材整体表观消费小幅降低。具体如下图4、图5:

图4:钢筋表观消费变化图

数据来源:Mysteel、统计局

图5:线材表观消费变化图

数据来源:Mysteel、统计局

四、10月份全国建筑钢材市场回顾

(一)价格表现

截至10月30日,Myspic国内钢材价格综合指数75.79,较上月上下跌2.16%,较去年同期相比下跌31.65%;国内长材指数为86.54,较上月下跌1.47%,较去年同期下跌28.69%。螺纹钢指数为82.60,较上月下跌0.12%,较去年同期下跌30.48%;线材指数为87.60,较上月下跌1.18%,较去年同期下跌28.43%。

图6:Myspic指数走势图

数据来源:Mysteel

就10月份建筑钢材具体走势来看,全国市场建筑钢材价格涨跌互现,截至10月30日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在2106元/吨,较9月末下跌7元/吨;8.0mmHPB300材质高线平均市场价格在2198元/吨,较9月末下跌42元/吨。具体来看:

螺纹钢方面,全国市场螺纹钢价格涨跌互现,其中合肥市场涨幅最大为110元/吨,哈尔滨市场跌幅最大为180元/吨。

图7:全国主要城市螺纹钢价格对比图

数据来源:Mysteel

而全国高线同样涨跌互现。分市场来看,其中沈阳市场跌幅最大为240元/吨,乌鲁木齐市场涨幅最大为100元/吨。

图8:全国主要城市线材价格对比图

数据来源:Mysteel

(二)库存情况

10月全国主要城市建筑钢材的库存量继续下降。截至10月30日,全国主要城市建筑钢材(螺纹钢、线材)库存量为483.47万吨,较9月末(2015-9-25)减少56.47万吨,降幅为10.46%。再与去年同期(2014-10-31)相比,全国主要城市建筑钢材库存量同比降低37.87万吨,降幅为7.26%。

图9:国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源:Mysteel

五、国内宏观的影响

图10:国内宏观数据变化

数据来源:Mysteel、统计局

(一)固定资产投资方面

2015年1-9月份,全国固定资产投资(不含农户)394531亿元,同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长12%),增速比1-8月份回落0.6个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.68%。

(二)新开工投资方面

从施工和新开工项目情况看,1-9月份,施工项目计划总投资892993亿元,同比增长4.5%,增速比1-8月份回落0.6个百分点;新开工项目计划总投资299822亿元,增长2.8%,增速提高0.1个百分点。

从到位资金情况看,1-9月份,固定资产投资到位资金417717亿元,同比增长6.8%,增速与1-8月份持平。其中,国家预算资金增长20.5%,增速回落0.6个百分点;国内贷款下降4.4%,降幅缩小0.9个百分点;自筹资金增长8.2%,增速回落0.2个百分点;利用外资下降26.2%,降幅扩大0.5个百分点;其他资金增长6.9%,增速提高0.4个百分点。

(三)房地产开发投资方面

2015年1-9月份,全国房地产开发投资70535亿元,同比名义增长2.6%(扣除价格因素实际增长4.2%),增速比1-8月份回落0.9个百分点。其中,住宅投资47505亿元,增长1.7%,增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。

1-9月份,房地产开发企业房屋施工面积693652万平方米,同比增长3.0%,增速比1-8月份提高0.5个百分点。其中,住宅施工面积482919万平方米,增长0.8%。房屋新开工面积114814万平方米,下降12.6%,降幅收窄4.2个百分点。其中,住宅新开工面积79345万平方米,下降13.5%。房屋竣工面积50967万平方米,下降9.8%,降幅收窄4.8个百分点。其中,住宅竣工面积37792万平方米,下降12.7%。

1-9月份,房地产开发企业土地购置面积15890万平方米,同比下降33.8%,降幅比1-8月份扩大1.7个百分点;土地成交价款4916亿元,下降27.5%,降幅扩大2.9个百分点。

1-9月份,房地产开发企业到位资金90653亿元,同比增长0.9%,增速与1-8月份持平。其中,国内贷款15701亿元,下降3.6%;利用外资229亿元,下降46.8%;自筹资金36285亿元,下降3.3%;其他资金38437亿元,增长7.9%。在其他资金中,定金及预收款22526亿元,增长4.4%;个人按揭贷款11567亿元,增长18.1%。

9月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.40,比上月下降0.06点。

六、国内建筑钢材价格走势预测

概述:金九不金、银十不银,市场在去库存中度过了多空交织的十月,其间钢厂减产、检修萦绕耳边,但同时伴随着三驾马车表现欠佳,需求水平低速增长。进入十一月,钢厂、市场库存预示着去库存阶段告一段落,同时产能释放受到多方面因素抑制,但需求却开始逐步转淡。供需两弱格局下,全国建筑钢材价格以何走势运行?笔者通过以下几点进行分析:

具体来看:

1、供需矛盾不减原材料仍面临下行风险。受到钢厂减产、检修范围扩大影响,十月份原材料价格单边回落。据Mysteel数据显示:截止10月30日,MyIpic铁矿石综合指数为62.0,环比上月下跌6.20%;焦炭指数为667.4,环比上月下跌2.78%。Mysteel数据显示,30日统计全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8445万吨,较上周五增58万吨,较本周二增128万吨,日均疏港总量248万吨/天。四季度仍为外矿到港高峰期,2015年9月我国进口铁矿石8612万吨,较上月大幅增加1200万吨,同比增长1.69%,月度进口量创年内新高。即便财报亏损,国际四大矿山第三季度季发货量仍无一例外呈现增长态势。淡水河谷第三季度实现铁矿石产量8820万吨,为公司有史以来最高单季产量;力拓三季度铁矿石产量同比大幅增长12%至8610万公吨,较前一季度增长8%;必和必拓三季度铁矿石产量同比增加7%,达6100万吨,较前一季度增长2%;FMG集团3季度铁矿石产量为4510万吨,同比增长5%,环比增长7%。外矿高发货量和钢厂低高炉开工率形成鲜明的对比,原材料供需形势继续恶化,但高炉开工率已逼近上次低点,继续下降难度加大,原材料大幅下跌可能性降低,预计十一月份原材料以弱势下跌为主。

2、钢企生产积极性偏低,厂内库存大幅下降。以建筑钢材为例,据Mysteel数据显示,截止10月23日,其螺纹钢周产能为456.17万吨,产线条数305条,实际开工条数241条,周开工率为79.0%,较上周持平,较上月下降3.3%;实际周产量322.05万吨,周达产率70.6%,较上周增加0.7个百分点,较上月下降3.9个百分点。全国139家建筑钢材生产企业螺纹钢库存总量298.71万吨,较上周减少25.52万吨,周环比减少7.87%,较上月减少12.09万吨,月环比减少3.89%。线材周产能为224.42万吨,产线条数169条,实际开工条数135条,周开工率为79.9%,较上周增加3.0%,较上月下降1.2个百分点;实际周产量148.10万吨,周达产率66.0%,较上周增加2.9百分点,较上月降低2.6个百分点。线材总量69.17万吨,较上周减少17.79万吨,周环比减少16.62%,较上月增加0.91万吨,月环比增加5.22%。通过上述数据不难发现,达产率月环比出现下降,但周环比低位回升,表明钢厂难以承受长时间亏损之痛,确实加大了限停产力度,但原材料价格的快速回落为生产利润腾挪出一定空间,而且钢厂为保证现金流、市场份额等因素,大规模减产检修可能性不大,达产率出现低位回升。此外,十一月份本为消费淡季,尤其北方地区更是无法施工,需求预期落空将使得钢厂有计划的压低产量。故十一月份供给压力整体偏低,但有缓慢回升可能。

3、房地产行业低迷不改,需求性指标集体回落。房地产方面:1-9月份全国房地产开发投资增速、房地产开发企业土地购置面积较1-8月份均出现小幅回落;房地产开发企业房屋施工面积、商品房销售面积较1-7月份均有所提高,8月份房地产开发景气指数为93.40,月环比下降0.06点;基建方面:1-9月基础设施投资(不含电力)同比增长18.1%,增速比1-8月回落0.3个百分点;第二产业中,以电力、热力、燃气及水生产和供应业投资为代表的基建投资增长15.7%,增速回落1.4个百分点;制造业方面:1-9月制造业投资增长8.3%,增速回落0.6个百分点;9月,规模以上制造业增加值同比实际增长6.7%,比8月回落0.1个百分点。需求向三大类指标房地产、基建、制造业数据均出现回落,其中房地产企业再投资意愿明显不足,基建受到资金限制,制造业因利润微薄迟迟不见起色,而且国内三季度GDP破“7”为6.9%,叠加需求淡季来临尤其是北方季节性需求下滑,十一月份整体需求情况难言乐观,需求水平将较十月份出现回落。

4、国内经济破“7”,国内稳增长政策持续升级。受到三驾马车表现欠佳影响,国内经济在三季度终破“7”。而后央行紧急出台双降政策以期维稳市场,但综合多次降息降准来看,整体资金面的宽松并未对疲软的钢铁行业形成救赎,产能过剩、资金紧张依旧是困扰当前市场的两大重要因素。钢铁行业资金紧张问题愈演愈烈,“缺钱”现象从民企慢慢蔓延到部分国企、央企。本月19日,中钢股份公告称,延期支付规模20亿元人民币的“10中钢债”本期利息,成为首家发生债券违约的钢铁央企。由此,淘汰落后产能、产业结构升级、钢铁环保改造等实施力度进一步加大。

总体来看,四季度本为消费淡季,叠加三驾马车表现集体下滑,十一月份需求难言乐观,预计整体水平较十月份有所回落。但值得注意的是,经过钢厂长时间的检修、减产,达产率以及钢厂、市场库存均处于低位,而且国内稳增长政策持续升级,淘汰落后产能、产业结构升级、钢铁环保改造等实施力度进一步加大,其对保证钢价的抗跌性和抑制后期产量的输出提供了良好的基础。虽然原材料价格受需求影响不断下滑,但对于长期倒挂的市场价格来讲,成本塌陷影响将有所减小。预计十一月份市场处于供需两弱格局,价格涨跌幅均较为有限,整体以窄幅震荡为主。

(Mysteel.com钢材部编辑,未经许可,请勿转载)

责任编辑:万超021-26093676

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