2015年广东省钢市回顾及2016年展望

回顾2015年我国钢材行业，行情依旧低迷，价格屡创新低，不过在此大环境下，作为消费重镇的广东省比往年更加吸引各方关注，更多的省外钢厂将广东省纳入其规划蓝图，流入资源的品牌更趋多样、总量又攀新高。那么下面笔者将从价格、钢厂情况、市场需求及省外材南下等方面逐一展开，与大家共同回顾2015年广东钢材市场的新面貌，同时也怀揣对新年的期待，展望2016！

一、建材部分

1、价格回顾

图1.2015年广州市场韶钢价格走势图

2015年广东建材价格震荡下行，以主流钢厂韶钢为例，螺纹钢HRB400Ф16-25mm从年初的2950元/吨至年末2150元/吨，跌幅800元/吨，下跌27%；高线HPB300Ф8-10mm从年初的2960元/吨至年末2080元/吨，跌幅880元/吨，下跌30%。总的来说，今年广东省建材价格在内外共同影响下跌至十五年来新低，宏观大环境使得钢材现货跌势难止，而广东省内的供需格局也值得注意，首先供应端除了本地资源流通外，还有冬季北材资源的集中南下，另外今年情况较为特殊的一点是，由于北方供需格局的变化，使得今年北材南下量有所减少，但与此同时，华东地区与广东价差的拉大导致东材南下渐成规模，南下资源总的北材减少的部分由华东资源填补，资源流入总量相较去年同期不减反增。另一方面，广东省经济发展势头较好，但GDP增速放缓、房地产投资增幅回落等使得钢材需求一定程度出现下滑，体现在建材方面尤为明显。因此，根据目前情况可以预计：新年的第一季度市场供需矛盾将更加突出，在此情况下，广东省建材价格主流或将弱势不改。

2、钢厂情况

图2.2015年广东省主流钢厂达产率

从生产情况来看，2015年广东地区主流钢厂生产情况年初阶段并不积极，原因是年初春节期间，钢厂常规性检修较多，加上明显供大于求状态使得厂家多处于亏损状态，生产节奏放缓。之后时间段钢厂在生产方面基本较为平稳，在钢价两度上涨时，钢厂积极性提高，产量也有所提升。而近期，市场又到了省外资源集中到货期，钢厂生产已连续4周有所放缓，但达产率仍高于年初时期，按照目前的情况来看，临近年底，厂家为回笼资金，供应端仍然有可能继续放缓生产进度；另外据笔者了解，今年广东地区多数钢厂亏损严重，其中国营生产企业更为明显，如韶钢前三季度净利润为-17.8亿元，与去年同期相比亏损继续扩大，营收入为85.1亿元，同比降低42.79%，这也会使得钢厂在生产计划完成的前提下，将继续控制产量以减少亏损幅度。基于此，笔者认为2016年初广东区域建材钢厂生产将延续放缓状态，一季度达产率维持低位运行概率较高。

3、市场需求简析

图3.广州主流贸易商每日成交量走势图

图4.广州主流贸易商月底成交量示意图

我网自今年3月开始对广州市场10家大户进行每日成交量监测，详细情况如上图。首先对图一中成交量的3次峰值进行简单分析：（1）8月初。广州市场价格7月上旬跌至全年底部2060元/吨，随后在环保消息的刺激下强势反弹，至8月上旬价格累计上涨接近300元/吨，成交情况随着价格的上涨也越来越好，从月度成交情况来看，8月整体成交情况也属于全年最高，10家贸易商累计出货量超过32万吨；（2）10月初。9、10月市场价格盘整运行，十一小长假后需求得到一定释放，成交量出现放量；（3）12月下旬。在原材料触底反弹以及外围现货市场部分拉涨带动下，本地价格出现震荡，在价格波动期间，对市场需求有刺激作用，成交水平也小幅提升。综合看来，虽然2015年全年市场需求依然较为疲软，但在价格拉涨的时期，贸易商及终端用户心态好转，市场成交也随之高企。从月度数据看，8、9、11、12月份的成交情况较其他月份略高一些，可见今年3、4季度市场表现较上半年略有好转。

4、省外资源南下及库存

图5.2011-2015年黄埔港集团到港量

图6.2014与2015年广州市场库存对比图

根据图5可以看出，近5年以来，黄埔港的到货量以一年为周期出现周期性波动，每年的年末到货量开始逐渐增加，至3月份前后出现年度最高峰值，然后逐步回落到较低水平并在一定范围内小幅波动。“北材南下”这一现象是出现该图运动趋势的主要原因，而图6可以更清晰地看出近两年省外资源的大量流入对本地库存产生的影响。2014年广州市场库存由年初一路走高，最高峰值出现在春节后第3周——2月21日的142.4万吨，随后库存得到不断消化，省外到货量也慢慢减少，库存下降至正常水平；2015的库存峰值为春节后第2周——3月6日的117.7万吨，第二季度再次出现一个小高峰，其主要原因为省外资源陆续到货、本地钢厂达产率居高不下以及需求持续疲软三重因素共同作用。总的来看，今年年末广州市场库存变化情况与往年相符，2016年第一季度本地库存将继续攀升，同时本地供应压力也将不断加大。

二、板材部分

1、价格回顾

图7.2015年广州市场柳钢、本钢热卷价格走势图

回顾2015年，广州热卷价格震荡下行为主，从上图可以看出以柳钢资源为代表的普厚卷，从15年年初的3200元/吨跌至目前低位2100元/吨，价格下跌1100元/吨。中间经过几波弱势反弹，但仍难掩颓势；从另一方面来说，薄卷2.75与5.75的价差基本保持在100元/吨左右，但随着市场需求以及资源的转变，薄卷价差与厚卷价格逐渐缩小，截至目前基本同价。其中主要原因为在与：在价格持续低迷的条件下，薄卷与厚卷生产成本基本相同，而薄卷附加值程度相对较高，钢厂则为相对减少亏损，则倾向生产薄卷规格，使得市场薄卷资源过剩，供大于求，而厚卷资源紧缺，价格开始小幅攀升，造成薄卷与厚卷基本同价。从目前市场方面来看，价格弱势反弹，主要是资源紧缺造成，下游终端需求一般，跟往年相比需求萎缩，而商家随着价格的持续降低，心态不稳，降低库存，随行就市，因而价格低位震荡。

2、库存变化情况

图8.2014至2015年乐从热卷库存走势图

2014年年底广州热卷最后一周库存为50万吨，对比2015年最后一周，库存下降大约为10万吨，由此可见本地热卷资源在经历2015年价格大势下跌之后，商家去库存意愿显现，加上乐从钢铁商家的重新洗牌，库存缩减明显。另外，据小编了解乐从大户历往库存量基本在1-2万吨，而目前商家大户基本拥有量在不到1万吨，甚至部分商家大户库存不足5千吨。即使库存相对较低，但是由于市场需求极为低迷，资源过剩，价格依旧弱势下行。而近期市场，南北方价差空间缩减，北方钢厂对华南市场的投放减少，到货资源也相对减少，再加上柳钢热轧产线断断续续检修，本地市场资源较为紧缺，价格弱势反弹，但是后期随着北方资源陆续到货，价格或将以盘整震荡为主。

3、市场流通资源分布情况

图9.2014年与2015年热卷流通钢厂变化示意图

乐从热卷市场作为华南热卷最大的资源集散中心，资源占有基本为外来资源。其中临近资源为柳钢热卷，与北方资源相比占有巨大优势，如到货周期、成本以及后期追补政策。从上图可以看出柳钢资源一直保持市场份额的五分之一，基本无变化。另外，也可以看出中铁、燕钢对华南市场资源的投放力度有所增加，而首钢逐渐退出市场流通环节，直接发送终端客户。对于目前来说，12月份宝钢湛江热卷产线投产成功，据悉贸易商订货意愿高，钢厂已经陆续接单，从而后期势必对市场资源占有将发生改变。

三、广东钢市展望

综合来说，2015年原材料单边下行，铁矿石和钢坯屡创新低，钢价也是屡屡刷新最低价格。但从目前广东市场来看，近期市场主流趋势走强，部分品种的低位资源向高位位资源靠拢。总的看来，目前市场需求一般，放假期间市场仍有新货抵达，由此预计节后库存或将小幅增加，因而在无重大利好影响下，广东钢市元旦假期后主流价格或将继续盘整震荡，春节前仍会继续探底。

至于2016年，我们预测

1、需求方面：2015年全年广东钢材消费量在6300万吨，比2014年增长4.5%，按照2016年固定资产投资增速以及房地产、制造业情况增速预测2015年钢材消费需求量为6650万吨；这里面未来5年广东新增的5000亿的高速路建设将拉动一部分需求。

2、供应方面：2015年广东省钢材产量约3600万，外省钢材通过水路、铁路、汽运进入本地的约为2400万吨，小部分出口忽略，总计6000万吨，基本上满足了本地的需求量。不过下半年华东材料加大布局华南市场，由于华东钢厂的优越的地理位置，使得资源南下这必将是个长期的过程，供大于求渐成常态，预计明年本地的价格优势愈发弱化；

3、价格与库存方面：一方面品牌竞争加剧，另一方面需求持续低迷，此外叠加宏观环境承压，预计2016年整体价格将较2015年还将继续下降，考虑到目前美元步入加息周期等因素，2016年价格振幅要小于2015年。螺纹钢价格运行区间多数商家预估在1600-2000元/吨之间。热轧卷板运行区间价格预估值在1800-2300元/吨。库存方面，受到长期悲观情绪的影响，商家低库存已成常态。

责任编辑：华南部

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