2015年京津冀热轧卷板市场回顾

2015年，对钢铁行业的洗礼相信会让我们终身难忘，钢价从年后开始大跌1000元/吨以上，且跌破2000年以来的低点，让大家不知所措，敢问路在何方。除3月和12月份有200元/吨左右的反弹外，几乎全年一直处于弱势下行中。近半数钢贸商离开了钢铁行业，京津冀热轧钢企也受到极大的考验。我们京津冀的热轧板卷作为主战场，究竟发生了怎样的变化，让我们来一起回顾。

一、京津冀热轧卷板供应保持高位

2015年，京津冀热轧卷板产量依然保持较高水平，据我网统计，1-11月京津冀热轧卷板产量6130.6万吨，仅较2014年同期减少50余万吨。

图一2014-2015年京津冀热轧卷板产量对比

图一为2014-2015年京津冀热轧卷板产量对比，可以看到，2015年1-3月份、6月份、11月份产量均超过2014年，上半年产量维持较高水平，下半年产量稍有下降。虽然京津冀热轧并没有新增产能，但产能利用率一直维持90%左右，可见钢厂并没有受市场价格下跌而加大限产力度。

二、京津冀热轧卷板出口猛增

2015年上半年钢材出口增长迅猛，下半年出口量稍有回落，1-11月京津冀热轧卷板出口399万吨，作为最重要的钢材生产基地，其分量不容小觑。

图二2014-2015年京津冀地区热轧卷板出口情况

图二为2014-2015年京津冀地区热轧卷板出口，一直保持较好的势头，从图中可以看出，2015年初受国家下调出口税率的预期影响，1月京津冀热轧出口量高达69.8万吨。上半年热轧出口暴增，国内资源投放必然减少，但矿石价格持续深跌，导致成本的下移，加上下游需求萎缩对钢铁行业带来极大的打击。

由于我国钢材出口增速太快，价格也在不断地下降，钢铁企业恶性竞争已从国内延伸到国外，这对国际市场造成了很大的压力，目前我国钢材出口环境也正在恶化。

三、京津冀热轧企业情况及产能利用率

2015年，京津冀地区并没有新增热轧产能，且钢厂产能利用率一直保持90%左右的水平。

附：京津冀热轧卷板产线情况汇总，见表一。

表一京津冀热轧卷板产线情况汇总

经济增速减缓带来的下游需求萎缩，但钢厂产量并没有因此减少，图三为京津冀热轧产能利用率，钢厂除了例行的年修和大阅兵前的减产，基本维持正常生产。

图三京津冀热轧产能利用率

四、市场形势严峻

价格走势分析

可以说，2015年全年，京津冀热卷卷板一直保持下跌的走势，仅12月份收官前有150元/吨左右的反弹。导致价格下挫的主要原因有一下几方面，1、由外矿价格下跌引发的成材价格全面回调，62%品位澳矿从年初的70美金/吨，下跌至当前的40美金/吨左右，钢坯价格也从年初的2100元/吨最低跌至1460元/吨，以天津市场为例，热卷价格从2860元/吨的高位跌至最低1700元/吨；2、投资放缓，下游需求减弱，2015年中国GDP增速预期在6.9%左右，2016年GDP增长将继续下降至6.7%左右。3、银行缩减对钢铁行业贷款，钢贸商的蓄水能力逐渐减弱，且对市场的影响里在弱化，无论市场或是下游企业都保持低库存运行，中间需求萎缩，市场活跃度大大降低，更加难以拉动价格反弹。

对于，京津冀市场来说，2015年无疑是一整年的寒冬，钢贸商缩减一半以上，且与华东市场对比，价格亦是持续处于低位，图四为天津与上海市场价格的对比。

图四天津与上海热轧卷板价格走势对比

从图四可以看出，1、全年天津市场都没有超过200元/吨的反弹，价格一路下滑，这与历年热卷走势大相径庭；2、3月和12月价格分别有200元/吨左右反弹，但较上海市场弱很多；3、四季度，上海市场有较强幅度反弹，截止发稿时，与天津市场的价差仍达120元/吨以上，钢厂北材南下资源量一直处于高位，市场库存已经到了降无可降的程度。即使这样，市场价格依然下行，钢厂协议户纷纷消减协议量，半数钢贸商退出钢铁行业。

市场库存持续下降

2015年，多数钢贸企业的融资困难，且融资成本较高，缺少了资金的支持，市场蓄水能力不断减退，加上钢厂对普碳产品的定价一直贴近市场。商家无利可图，纷纷消减协议量，以包钢资源为例，2014年，包钢热卷每月的供应量达到10万吨左右，2015年不断减少，下半年降至5万吨左右。

图五全国热轧板卷与天津、邯郸市场库存情况对比

图五为全国33个城市热轧板卷与天津、唐山市场热卷库存情况对比，与全国热卷库存走势如出一辙，下半年市场形势严峻，天津、唐山热卷库存下降，天津热卷库存最低降至12万吨，唐山降至不足4万吨。钢厂末端库前移、直接面向终端锁价或定轧，减少了中间流通环节，也是导致市场库存下降的主要原因。

五、下游需求不容乐观

一、机械行业整体产量呈现负增长

2015年11月，机床工具行业统计范围内的子行业产品产量增速呈现不同态势：从同比来看，除了铸造机械行业产品产量是正增长，为23.42%外，其他子行业产品产量均为负增长。从1-11月累计产品产量来看，除铸造机械是正增长态势，为3.49%外,其他子行业均为负增长。

2015年11月,工程机械行业主要产品产量增速呈现不同态势：从环比来看，其子行业增速均为正增长，其中，挖掘机、装载机和挖掘、铲土运输机械呈现两位数正增长。1-11月，工程机械行业产品产量累计同比增速均为负增长。

11月份，我国发动机的产量同比增长10.27%，环比增长14%。1-11月，全国共生产发动机183550万千瓦，累计同比下降3.64%

二、汽车行业

2015年车市经历了自2009年以来的“超低迷”时期，库存高企、经销商盈利状况每况愈下的报道经常见诸报端。数据更能说明一切。中汽协数据显示，1-11月，汽车产销分别完成2182.39万辆和2178.66万辆，分别比上年同期增长1.8%和3.3%。中汽协认为，中国汽车市场增速下降的“新常态”真的来了。

图六汽车产量及增速走势

六、市场形势变化及后市预测

从产量、出口、价格和下游投资情况不难看出，钢铁行业正在面临一场生死考验。对钢厂来说，矿石价格居高不下，热轧产品吨钢边际成本已倒挂200-300元/吨，而京津冀地区最为热轧产地，且以国有企业为主，存在：产能淘汰缓慢、成本优势缺失、本地需求萎缩，以资源输出为主的区域特点，只能通过提高产品竞争力、增加直供、直发等销售模式，促进与下游产业更近距离的合作，减少中间流通环节和物流费用，从而获得行业优势。

对钢贸商来更是大浪淘沙，经过近两年的洗礼，二、三级经销商已所剩无几，一级经销商也纷纷消减协议量，传统的以量取胜的方式已经淘汰，过大库存只能成为禁锢我们的枷锁。很多钢贸企业，利用钢厂厂库前移、拓展高附加值下游渠道，通过加工、区域垄断、出口、与钢厂战略合作等方式，脱颖而出，成为新一代钢贸商的代表，这些经过烈火重生的新生代正在引领者新的贸易形势。

当前的热卷价格已经跌破了10年、甚至更长时间的低点，早已不能单纯按照技术含量或价值论价。钢铁行业供大于求，热轧产能不降反增，淘汰落后产能的“阵痛”难以避免。

经过2015年的洗礼，热卷价格最低跌至1700元/吨，相信2016年有了如此低价的开端，价格已跌无可跌，但并不是说，钢铁行业新的篇章已经开启，2016年很有可能是‘温水煮青蛙’的生存模式，”不排除“L”型底部的可能。在此背景下，国内钢铁企业在一定程度上要维持一个好的现金流，同时尽可能地降低现金流成本。”

（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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