后G20时代:从杭州螺纹钢供需格局来看未来价格走势

2016-09-21 16:46 来源: 我的钢铁网

9月5日G20峰会在杭州胜利闭幕,由此杭州进入后G20时代。那么峰会对杭州发展有什么影响:

1、城市基建得到显著提升

杭州在G20峰会召开前期,全面加快推进市政基础设施建设,85个市政基础设施建设已全部开工建设,其中有73个项目都在峰会召开前完成。

2、国际化水平大幅提高

G20峰会的召开,将促进杭州的品牌经济和城市核心竞争力。G20峰会会让全世界关注杭州、了解杭州,必将极大地提升杭州城市的国际知名度和美誉度。

G20峰会在杭州胜利召开离不开各行各业的杭州人民支持。对于我们钢铁行业来说,8月10日起,杭州以及浙江实行严格的交通管制,部分工地开始停工,需求开始下降。8月25日起,杭州码头停止作业,钢材出入库停滞,钢材交易暂时停滞。8月27日起,杭州所有钢材交易市场停止交易,员工休假。

随着G20的结束,9月8日起杭州运河钢材市场恢复营业,钢材交易重新启动。笔者于9月11-13日在杭州实地走访拜访了杭州运河市场钢厂办事处、市场大户和一些投资机构,结合市场供需、库存和心态对于杭州后G20时代螺纹钢价格走势做以下分析:

供应方面

随着G20结束,江苏、浙江和安徽的钢厂开始全面复产,产量迅速提升。根据我网统计的,主要供应杭州的21家钢厂,8日后螺纹周达产率平均为74.9%,环比上周上升20.5%,达产率显著上升。并且21家钢厂厂内库存合计45.35万吨,环比上周上涨了4.85万吨,环比增幅为12%。G20后钢厂全面复产,产量供应显著增加。

据走访调研所知,由于杭州8月10日起需求明显走弱,而钢厂协议量虽然有所打折,但是入杭资源远超出杭资源,尤其是沙钢、永钢和中天等实行协议的钢厂,库存出现了大幅积压。与此同时,贸易商考虑G20后随着工程全面复工和赶工,需求必将在“金九”释放,价格有望上涨,因此贸易商备货积极,多数贸易商都储备了一定库存。

  9-1期 9-2期 9-3期
沙钢 8折 8折 8折
永钢 3折 7折 6折
中天 3折 5折 8折

表1:沙永中9月对杭发货计划

从供应角度来看,后期钢厂产量释放后库存压力将会进一步增大,时间可能短期难以完成去库存的过程,供需矛盾可能难以缓解。

流通方面

2016年9月8日我网统计杭州库存螺纹50.98元/吨增4.3元/吨,推测杭州螺纹钢完全库存应该超过60万吨,加上杭州码头待卸和在途资源预计螺纹钢总库存可达70万吨。具体来看,目前主导钢厂库存超过30万吨,尤其是中天在在杭库存超过20万吨,贸易商G20前备货较多,库存压力较大,不过多数大型经销商出于安全考虑都在期货上进行了套保,以免G20后价格下跌导致严重亏损。此外,相比主导钢厂而言,福建籍钢厂资源整体偏少,安徽富鑫、安徽桂鑫、连云港兴鑫等钢厂考虑G20影响杭州以及浙江市场需求,8月起对杭发货明显减少,库存积压有限,多数钢厂在1万吨左右,个别钢厂甚至只有2000-3000吨。

据走访调研所知,虽然G20后杭州螺纹钢库存高企,但是钢厂基本没有压力,多数钢厂自有库存都在3万吨下,货权大多数都属于贸易商。由于G20限产和去产能相关措施推涨杭州价格,使得杭州价格处于相对高位,福建籍钢厂已经在积极准备货源,近期陆续到货,福建籍钢厂资源呈现持续增加的迹象。

从流通角度来看,由于G20前期货相对现货升水超过100点,而8月底开始,期货大幅下跌,期货贴水于现货超过100点,极差贸易参与者获利丰厚,部分参与者考虑快速消化现货实盘资源以便盈利兑现,主动降价销售意愿明显。整体来说,由于库存多数集中在贸易商手中,市场抗跌性相对较弱,因此在去库存不理想的情况下,市场可能出现中小贸易商低价抢单的情况。并且,由于9月21日起,汽运新规开始执行,可能也会导致出货受阻,对于市场也会产生一定压力。

需求方面

为了迎接G20在杭召开,响应习主席“青山绿水就是金山银山”的号召,杭州以及周边部分工程为了避免扬尘,7月开始就停止挖土,8月10日起工程开始陆续停工,随着严格交通管制,需求逐步下降,在8月25日完全降至零。

据走访调研所知,杭州工程7月开始停止挖土。因此虽然打桩完成,但是挖土施工周期基本在一个月左右,新开工工地需求释放可能会推迟一个月,因此需求难以集中释放,市场短期难以呈现火爆局面。

从需求角度来看,G20结束工程复工和赶工和“金九”叠加的预期难以实现,前期关于需求拉动价格上涨预期可能早已体现于市场,因此在需求预期没有落地的情况下,市场可能具有高位回调或者补跌的压力。

整体来看,G20对于杭州来说是基础设施建设和国际化水平都得到大幅提升,对于杭州乃至浙江的基础设施和房地产绝对是重大利好。由于预期提前影响市场,导致市场过于乐观,价格提前上涨,而现货实际是库存创高位,下游需求并没有释放,贸易商盲目乐观投机性强。因此去库存过程可能缓慢,市场需要用时间来换空间,逐步实现供需关系改善。



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