前言：钢材价格在经历了连续三年的单边下跌行情后，终于在2016年迎来了新的转机。在这一年里，供给侧改革、环保限产、运输新政轮番发力，给原已疲惫不堪的钢市带来了一波又一波的上涨动力。政策性利好配合下游终端的需求释放，使得制造业占据得天独厚优势的浙江省板材价格创下近年新高。那么2017年的市场将走出如何的态势？笔者从下面几个方面简要叙述。
一、2016年市场回顾
1、热轧价格震荡上行
目前浙江省板材集散地集中在杭州和宁波两大城市，而以拥有集内河港、河口港和海港于一体的多功能、综合性的现代化深水大港的宁波港和产能稳定的宁波钢铁，宁波在近年逐渐凸显出其主导地位，故笔者选择宁波热卷价格来重点分析。2016年宁波市场热卷价格全年走势如下图：
数据来源：钢联数据
从上图可以看出，热卷价格从年初的2000元/吨，到12月中旬突破4000元/吨的大关，且创下了日最大涨幅230元/吨的新记录。分月度看，年初钢厂由于亏损严重而主动限产、停产导致短期市场供应不足，在进入了3月份后这种供需矛盾开始凸显并逐渐放大，造成价格大幅上涨。随着钢厂在尝到盈利的甜头纷纷复产以及推迟检修时间的情况下，供应量再次加大，价格于4月下旬进入快速下跌通道。10月份以来，由于煤炭去产能成效远超预期，市场严重供不应求，带动焦炭价格大幅上涨，钢厂生产成本陡然上升，被迫抬高出厂价格，并在环保限产的炒作下，现货稳步上涨。
2、库存持续走低
笔者对比2016年华东地区热轧板卷库存走势与宁波热卷现货价格走势（如上图），可以发现库存与价格呈现一定程度的负相关性。整体来看，除去2月份春节期间以及9月份杭州G20峰会召开，因为当时市场成交受到抑制，库存有所增量外，其它月份库存量基本处于连续减少的态势。一方面，我们知道，生产热轧板卷的钢厂基本上是长高炉企业，原料成本很大程度影响着此类钢厂的利润空间。而下半年冶金焦接近疯狂的涨幅大大压缩了高炉企业的利润，使得热轧产能受到明显抑制，整体开工率不高，市场供应量达不到正常水平；另一方面，运输新政的实施造成一段时间内各类运输紧张、运力不足、运费普遍上涨的现象。可支配海运船只数量不足，北方钢厂如本钢、包钢、燕钢、中铁，华东如日照等发往浙江省资源到货周期明显拉长。而本地钢厂宁钢虽产能稳定，但是只有一条1780mm轧机的生产线，无法满足当地需求，导致市场上长期缺货，规格不齐，部分规格间价格差距令人咂舌。
3、下游需求良好
热轧板由于具有强度高、韧性好、易加工成型及良好的焊接性能而被广泛用于钢结构、冷轧基板、输油管线、汽车、机械、等领域。在汽车用钢中，包括热轧板和冷轧板在内的各种钢材用量占到汽车用钢的50%以上，多用于大梁、车轮、车身结构等。2016年，在汽车购置税减半的刺激下，我国汽车产销量大幅增长，其中1-10月，汽车产销2201.60万辆和2201.72万辆，同比增长13.79%和13.83%，汽车用钢量更是达到4588万吨左右。笔者以典型下游用钢业汽车业为例，拉取了今年各月汽车行业钢材消费量以及冷轧板用量数据，对比今年热轧价格趋势可以看出下游良好的刚性需求有力的支撑了板材价格持续走高。
数据来源：钢联数据
二、2017年展望
1、钢厂主动权提升，格局改变
2015年的单边下跌行情使得钢厂经营状况堪忧，月度定价模式弊端开始显现，贸易商一方面拿货成本高，另一方面还要承受市场价格下跌带来的风险，很多贸易商开始选择更为灵活的后结算和一单一议模式。但是到了今年，这种模式反倒给贸易商带来了稳定的盈利空间。以浙江省市场流通资源最多的宁钢为例，除开5、6、9月的下跌行情（钢厂分别针对行情给予了一定程度补差，减少贸易商损失）外，其他月份对比钢厂出厂价格和月均热卷销售价格，贸易商均有盈利。可以说，在外钢厂资源到货周期漫长，一单一议模式很可能因为某种时间错配形成的价格差异而给贸易商带来颇丰的利润空间的同时，也同样能带来某一时间段市场价格下跌造成亏损的风险。所以，在短期形势不明朗，但长期方向不变的行情下，稳定的资源供应和到货节奏才能使贸易商高枕无忧。
2、节后库存仍处低位
12月份以来，受市场价格上涨带动，钢厂纷纷大幅上调1月份热轧订货价格。而今年由于春节较早，1月份销售周期只在半个月左右，一方面贸易商为避免过节期间批量到货带来库存方面的压力，另一方面订货成本实在太高而导致总体外钢厂订货的欲望不强，且明年本地钢厂宁钢不针对大户增加协议量。故笔者预测年会库存不会有太大的压力。
总体而言，2016年的钢市可谓“有惊无险”，在年底及开春终端需求萎缩的情况下，2017年的浙江板材将走出先抑后扬的态势。