概述：1月全国涂镀市场价格相对稳中趋弱，镀锌微幅上涨，彩涂相对下挫，春节临近，需求偏弱是主要原因。据统计，1月26日国内镀锌市场1.0mm平均价格较12月底上涨1元/吨至4877元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下降39元/吨至5626元/吨。整体了解，1月市场节日气氛相对较浓，商家及下游放假较早，无疑对成交形成一定抑制。目前看，原料价格随着库存的增加而出现一定回落，但前期成本与现货成本仍有一定倒挂，因此短期内抛货压力或将有所提升。就目前看，涂镀加工企业所面临的难题在于资金的压力相对较大，普遍库存累积量达到1个半月，节后操作主要以回笼资金以筹备3月订货款。出口方面，海外市场因内外价格差太大，而出现搁置，短期内出口仍难放量，这将对整体成交影响较大。具体来看：
一、国际市场方面
本月国际钢市高位震荡。欧洲市场涨跌互现，从去年开始欧洲钢价的累计涨幅已较大，加上原材料价格上涨出现乏力的迹象，钢价回调风险正在增加，市场正在警惕可能出现的风险。美国市场维持强势，薄板价格上涨，但因市场存在触顶回落的风险，买主采购比较谨慎。亚洲市场保持涨势，中国出口报价保持坚挺，但中国春节因素，买主采购意愿不强，成交亦清淡。总体上判断，国际钢材市场将保持高位坚挺。
图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）
欧洲市场
欧洲市场涨跌互现。虽1月欧洲部分国家热镀锌价格相对下降，但部分仍存上涨。因欧洲市场供应紧张，锌价上涨以及进口资源稀少，欧洲热镀锌价格看涨，并且它与热卷的价差正在拉大。通常价差在100欧元/吨左右，但目前价差已至120欧元/吨。有市场人士预计市场基本面的情况将持续，因此热镀锌板与热卷的价差将有长期的结构性变化。欧洲最大的热镀锌板生产商Marcegaglia表示锌价的大幅上涨支撑了热镀锌板价格上行，加上钢厂的交货期较长，基本在4月后才能交货，多数钢厂考虑提价。市场预计目前欧洲热镀锌板的产能利用率为85-90%，已处于较高水平。虽然蒂森克虏伯和GallardoBalboa已宣布正重启热镀锌生产线，但增加的产量仍不能弥补中国资源缺位而引起的供应不足。另外，由于中国进口资源价高，钢厂交货期长，交易存在风险，欧洲买主的采购意愿较低。目前，意大利热镀锌板出厂基价为630-650欧元/吨，冷卷出厂基价为630欧元/吨。
北美市场
美国市场维持强势。近期，美国薄板价格上涨，(CSI)宣布上调3月的订单报价40美元/短吨，但在新价格水平上成交稀少，主要是服务中心目前的库存水平较为合理，并不急于订货，同时买主还担心价格可能触顶回落。不过，有钢厂认为市场接受提价只是时间问题，预计今年1季度的市场需求较去年同期会有明显增长，服务中心发货量也将随着增长。
亚洲市场
亚洲市场保持涨势。亚洲热卷市场高位运行，中国SS400热卷出口价500美元/吨（FOB），钢厂报价保持坚挺，在505-530美元/吨（FOB）。中国冷轧基料到越南报价515-540美元/吨（CFR），印度资源报510-515美元/吨（CFR）。在韩国，韩国浦项和现代钢铁将上调1季度国内汽车板价格，2月份发货生效。浦项已通知汽车用户，冷轧和镀锌板提价8万韩元/吨（68美元/吨），现代钢铁的提价幅度亦8万韩元/吨左右。普通钢材的内销价最近也已上调，两大钢厂从1、2月发货起对包括热卷、冷卷和长材的内销价上调10-12万韩元/吨（84-102美元/吨）。
二、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷12月份进口量为12.81万吨，较上月下降1.48万吨，较去年同期下降1.68万吨；镀锌板卷12月份出口量为90.06万吨，较上月增加5.6万吨，较去年同期增加2.51万吨。
图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）
据海关数据统计显示，彩涂板卷12月份进口量为1.21万吨，较上月下降0.11万吨，较去年同期下降0.65万吨；彩涂板卷12月份出口量为62.07万吨，较上月增加1.08万吨，较去年同期下降7.09万吨。
图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）
三、锌锭价格走势分析
本月沪锌震荡偏强，现货价格小幅上涨，0#锌锭现货主流成交价在22210-22860元/吨，均价22494元/吨，涨幅1.01%。锌价维持震荡行情，临近春节，现货市场交投较为清淡。锌价高位回落，冶炼厂惜售挺价，节前到货较少，市场国产注册品牌以双燕、秦锌、蒙自，麒麟为主。年底贸易商回笼资金，大面积抛售，贴水出货，节前主流品牌对沪1703合约贴水100元/吨至升水10元/吨，市场报价混乱，整体成交以长单交付为主。下游方面，临近春节假期，厂家陆续放假，备库需求疲软，采购积极性明显偏低，市场成交氛围清淡。
图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）
四、1月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2017年1月底，国内钢材价格的综合指数为128.94点，较上月下降1.77%，较去年同期上涨73.82%。扁平材的价格指数为121.19点，较上月下降1.75%，较去年同期上涨80.48%。镀锌卷板的价格指数为97.92点，较上月上涨0.15%，较去年同期上涨70.71%。
图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）
（二）1月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格主流持稳，商家出货较差。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价5080元/吨，杭州市场报5150元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7350元/吨，杭州市场民营0.476mm报4850元/吨。本月长三角地区涂镀价格相对稳定，这与市场年底接近春节有较大关系，成交出货陷入相对低迷甚至停滞状态。据悉，恰逢节日因素，商家休市较早，加之终端陆续放假，对于需求形成明显抑制，而涂镀现货价格波动幅度相对收窄，这也降低了下游用户采购拿货的积极性。节日反馈，沙钢2月份热卷出厂价虽相对持平，但1月份热卷原料追补150元/吨，这也使得2月份华东区域涂镀工厂出厂价相对下降，以张家港万达为例，其出厂价下调80元/吨，节后市场价格竞争会呈现加剧。笔者认为，春节后2月份市场北方资源南下将会加剧，市场销售压力凸显，现货价格将形成抑制，加之高成本资源倒挂明显，部分库存较多商家或低位抛货以寻求追补。不过，春节后下游需求也将会陆续恢复，采购量将会增加，开工红行情概率也是继续存在，预计，库存压力累积需求逐步消化将对2月中旬高位行情将形成一定风险，建议商家出货操作为主。
本月博兴市场涂镀月初价格开始下降，镀锌价格下降明显，彩涂价格比较坚挺，钢厂挺价意愿较强。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为4400元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm*1000mm*C彩涂报价5850元/吨；冠洲0.3mm*1000mm*C彩涂报价5850元/吨；汇金0.3mm*1000mm*C彩涂报价5670元/吨；科龙0.3mm*1000mm*C彩涂报价5150元/吨。元旦前后价格一直较低迷，成交极差，不少商家几乎没有出货，钢厂几乎只有原有订单，加上雾霾严重，不少高速公路封路更加影响到货速度。月中，随着春节的临近钢厂与贸易商在本周基本开始全面休假，市场处于无成交状态，仅少数商家仍在年前收款。春节假期结束商家返市后市场价格或先试探性拉涨，以谋取需求复苏后大量采购进行时期的大额利润。但是考虑到市场库存压力仍保持较高水平，节后市场需求释放仍需要较长时间，迫于库存以及资金回笼的压力价格恐将再次下行，后续随着需求的全面释放钢价有望重回升势。后市预计，短期内博兴价格有望企稳或反弹。
2、华北地区
本月华北涂镀市场整体窄幅震荡运行，受临近年关以及气温降低的因素影响，本月市场成交逐渐减弱。外加本月恰逢春节，下游终端采购用户大多提前休假从而致使采购停滞，市场出货保持较为清淡水平。据悉，目前出货水平远不及正常水平，仅为平常的一半，同时据贸易商表示，临近年底，市场重心都有所调整，本月回笼资金是商家的首要工作。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4990元/吨左右，较上月价格下跌40元/吨；北京市场首钢有花资源报价4910元/吨左右，较上月价格上调10元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价在4650元/吨左右，较上月价格下跌250元/吨；北京市场新宇0.476mm主流报价在4650元/吨左右，较上月下跌200元/吨。钢厂方面：国丰出台卷板1月份C料结算价格3660元/吨，六个月银行承兑上浮60元/吨，华东、华南地区运补30元/吨。国丰热卷2月份挂牌价：C料4000元/吨，六个月银行承兑暂定上浮60元/吨。综合而言，本月华北涂镀市场价格窄幅震荡运行，由于年关外加气候影响，市场需求低迷成交不畅。但春节过后随着市场需求的回暖，华北涂镀市场价格或将盘整趋强运行。
3、中部地区
本月中部涂镀市场价格整体呈现小幅震荡格局，月末临近春节，市场逐步进入平稳阶段，少数零星成交。据消息反馈，北方地区受雾霾影响，部分地区钢厂再收限产通知，已有钢厂开始停产检修操作，此消息对市场供应形成利好，贸易商报价略有偏高，但上涨多为无量上涨。据笔者了解，春节期间黄石地区民营钢厂有停产检修情况，具体复产时间可能要至年后，现多以消化库存为主，而武钢、宝黄、鄂钢等国营钢厂春节期间正常生产。库存方面，黄石地区钢厂库存维持在6000吨左右，国营钢厂库存偏少，春节期间部分有发货，整体库存量较年前无太大变化。据贸易商反馈，黄石地区民营钢厂1月份结算价与期货价较相比有明显下调，而2月份期货价在4750元/吨左右，整个2月份市场交易时间短，大部分贸易商还需等到正月十五以后才恢复正常流通，因此钢厂报价多维持年前现货价格。价格方面，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4940-5170元/吨，同规格鄂钢、山力、盛冶、同大4770-4870元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1000mm*C报价6550元/吨、宝钢黄石6600元/吨，0.4mm*1000mm*C武汉汉科6300元/吨、0.45mm*1000mm山力6100元/吨，0.426mm*1000mm*C天津新宇5000元/吨。整体来看，中部市场镀锌价格与上月相比无较大变动，节后市场仍未完全启动，钢坯包括成品材价格多持稳运行，部分商家有探涨，但市场仍处于有价无市的状态。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格稳中震荡，下旬镀锌高位偏弱，整体需求一般。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价4990元/吨，首钢报价5000元/吨。彩涂0.476mm华美报价6660元/吨，华冠报价6700元/吨，金利亚报价5550元/吨，东上报价6300元/吨，南翰报价5650元/吨。整体来看，节前华南涂镀市场价格活力大大下降，一方面，贸易商对于高成本资源拉涨信心较少；另一方面，下游终端用户提前开始春节放假，采购较为零星，因此，贸易商出货量也是相对偏弱。库存方面，节前订货多数陆续到货，这对华南涂镀市场库存形成一定压力，外地以鞍钢、天铁、首钢、唐钢等资源为主，本地资源则以金兰、华友、基业等居多。从成本方面来看，北方涂镀资源到货成本虽相对较高，但贸易商接受程度较低，预计中后期存在追补预期，不过，华南本地钢厂资源成本亦相对走高，其相对价差也在不断收窄。工厂开工方面，华南涂镀企业春节期间停产或检修均有3-5天或者更长时间，短期内产能释放有所缓解，但由于工厂持续订单不佳，其厂库压力也有所放大。节后来看，华南涂镀市场行情或继续高位观望，待需求逐步复苏，前期偏低的资源价格仍有望走强。
5、东北地区
本月东北涂镀市场价格涨跌不一，成交清淡。整体来看，本月镀锌资源主流报价略有上浮，上涨幅度为20-70元/吨，但是个别品牌受外围市场震荡波动的影响，加之出货艰难，因而报价有所下调，且降幅达100元/吨；彩涂资源自进入12月以来，一直处于需求弱、成交差的状况，因此市场商家对于彩涂资源的操作趋于减少，甚至对于价格的调控亦显得不太积极，所以彩涂资源报价大多持稳，只有沈阳市场在周边市场以及上下游资源价格波动的影响下，本月价格稍有下降，降幅为50元/吨。成交方面：据大多贸易商反馈，本月出货较差，特别是在本月中下旬，由于临近春节，不少商家陆续开始放假，且有部分商家提前休市，大多贸易商反映出货很少，成交量在10-70吨上下。及至月末，市场沉浸在春节的喜悦中，基本处于休市的状态。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为5400元/吨，较上月上涨100元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价为4540元/吨，较上月上涨50元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为4550元/吨，较上月维持不变。结合当前市场行情来看，下月市场价格将是弱势盘整，待到供需矛盾逐渐缓和以及东北地区需求开始释放时，价格有望小幅反弹。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场整体平稳运行，部分民营资源价格小幅调整，需求偏弱。价格方面：截至发稿，镀锌酒钢资源1.0mm报价4630元/吨；天津凤鸣同规格镀锌下调30元/吨，当前报价4420元/吨；彩涂方面，市场主流下调50元/吨，0.476mm新宇报价4880元/吨，0.42mm华鲁4950元/吨。春节即将来临，从月初开始本地终端企业开始陆续停产，钢材需求锐减，下游有提前放假的现象，资源消耗速度的转慢令市场成交气氛更加清淡，市场疲软态势雪上加霜。贸易商反馈，仅有个别镀锌大户库存上升，为换取有限的需求，售价低于市场主流，清仓意识强，削减或暂停钢厂订货，以防止被动冬储。钢厂方面，直发终端订单减弱，库存压力有所呈现，但考虑到利润空间，钢厂未出现较大范围停产、减产。中旬受天气因素影响，大部分工地已经停工，供需关系不平衡，镀锌资源处于有价无市状态。贸易商表示期间周边市场价格随主流市场下浮，但本地价格暂时维稳，钢厂挺价意愿强烈，操作按需供货。春节期间，市场处于休市状态，无出货。库存方面，贸易商反馈，本地镀锌库存水平维持在7000吨左右，较年前有所上升。钢厂方面，据悉主流钢厂酒钢假期间镀锌产线进行缩量生产，照此计算年后市场投放量仅占年前六成。综合来看，随着下游工程的陆续开工，需求逐步释放，西北涂镀市场价格或将稳中趋强运行。
7、西南地区
本月西南镀锌彩涂价格保持小幅震荡为主，市场出货稀少。目前西南市场镀锌1.0mm主流报价4760-4780元/吨，彩涂0.4mm主流报价在6200-6600元/吨。钢厂方面，月初重庆万达出台1月份价格政策，较上月镀锌彩涂价格上调110元/吨，镀锌1.0mm出厂报4730元/吨，彩涂0.4mm出厂报5310元/吨。攀钢集团月中出台2月份期货价格，较上月镀锌价格上调100元/吨，彩涂保持平盘。出货方面，本月恰逢春节，下游采购用户多提前休假采购停滞，市场出货保持较为清淡水平，商家出货仅为正常水平五成左右。另一方面，本月镀锌彩涂价格以属高位，且对于年后价格走势尚不明朗，更是极大的打击下游需求端采购积极性。同时据贸易商表示，春节期间市场重心有所调整，回收尾款替代出货成为本月市场商家主要工作。到货方面，酒钢资源持续受制于车皮运力不足加之后市价格尚未明朗，抵市资源持续减量，本月西南地区到货量在4000吨左右，仍属较低水平。随着凯西复产，目前月产量在5000吨左右，但是据了解预计年后月产量将上升至1万吨左右，后续将补充酒钢资源降低的市场份额空缺。综合来看，西南涂镀资源供给仍保持相对充足状态，随着2月需求陆续释放，西南镀锌彩涂价格或稳中小幅趋强运行。
图六：三大市场镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
五、总结及后市预测
猴辞旧岁，金鸡报喜！过去一年里，涂镀板卷作为强势的品种之一，价格已经攀升至高位，新的一年，元旦后价格上涨相对乏力，一方面，春节因素临近所致，需求相对低迷；另一方面，当前涂镀现货价格实难追上出厂期货价格，下游接受难度也是大大增加。对于即将开始的2月，高位资源价格阻力依旧存在，节后钢厂库存及市场库存攀升将是首要因素，加之，部分钢厂对于12月、1月资源或将有一定成本追补，报价继续上涨或受一定抑制，因此，春节后涂镀市场行情短期将保持稳中窄幅震荡运行，部分市场相对分化，待元宵之后，下游工地逐步开工，需求有待进一步提升，库存相对得到消化，届时涂镀市场行情或将伴随时间推移而略显回暖。（Mysteel.com钢材部编辑/未经许可，请勿转载）
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