库存新低 上海建材价格新高后走势预测

近期上海市场螺纹钢库存持续下降，已远远低于去年同期水平，已是近两年库存新低。而伴随着资源规格断档、下游配货困难的同时，上海市场建筑钢材价格也在持续走高，截至5月22日上海主导钢厂螺纹钢售价3810元/吨，已超过3月15日前期高点3790元/吨，为年内价格新高。面对如此低水平的库存，上海建材价格能否继续再创新高，后期上海资源情况如何演绎，下面笔者通过几方面浅谈自己的看法。

图1：上海螺纹钢库存变化趋势

库存为何新低

1、区域价差失去优势

4月中下旬，上海螺纹钢价格在跌至3240元/吨阶段性低位后小幅回升，但对比周边主流市场而言，涨幅不及安徽、山东、湖北甚至东北等地，上海几乎成为全国建材价格洼地，故进入5月份，原先投放上海市场的资源明显减少，本地库存持续消化。

图2：上海与其余主流市场价格走势对比

2、需求表现良好

从市场成交情况来看，据Mysteel统计数据显示，截止发稿5月份上海日均成交量为1.97万吨，相比4月份虽减少0.1万吨，但同比2016年5月份增幅2.98%，整体需求表现尚可。且从反馈来看，市场成交多为工地实际用量，投机性需求表现一般。

图3：上海建材日成交情况

3、松江仓库整治

此外今年4月，松江区泗泾镇启动对上海松江钢材城的整治工作，松江地区几大存放钢材的仓库将一一被拆除，其中受影响的大部分资源均为建筑钢材品种，同时在此通知后松江地区资源只进不出，商家多以消化库存为主。截止5月19日本网所盘上海地区库存来看，螺纹钢库存合计16.09万吨，较上周减少0.55万吨，年同比更是下降11.86万吨，其中松江地区库存总量已低于3万吨，较前期常备库存大幅下降。

图4：仓库整治公告

后期上海库存格局解析

目前上海松江钢材城几大钢材仓库货物已基本清场，原先存放的资源已纷纷转移至其他几个地区仓库。就本网所盘库存统计来看，目前资源主要流向以下几个地区：宝山、闵行、金山以及临近上海的昆山地区，具体流向方向如下图。

图5：上海库存资源流向区域

从库存量而言，短期本地市场建筑钢材库存或继续维持低位水平，规格紧缺现象依旧存在。不过本周将迎来端午假期，钢厂资源将陆续到货补充，从中长期而言，资源分布分散后，库存较为集中的宝山地区资源竞争或较为激烈，而其余地区资源则体现在区域优势上。

后期价格走势

整体来看，短期本地市场仍维持供需紧平衡状态，价格有望保持强势，但随着后期环保限产缓慢解除，高额利润下部分产量将重新释放，整体产量保持较高水平，同时近期本地价格大幅上涨，与周边地区价差缩进，钢厂资源也将补充回流，且考虑到进入6月雨季，本地需求释放或受限，届时市场高位成交仍存一定压力，价格涨势或难持续，短期操作上宜谨慎追高。

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