武汉造船板市场现状分析及后市探究

造船板是指用造船专用结构钢生产的，用于制造远洋、沿海和内河航行的船舶的船体结构的薄钢板和厚钢板。市场通常指的是造船板材质为CCSB，需求一般集中在沿海城市造船业较发达地区为主，目前造船板市场资源流通主要在华东、华南、长江流域等地。而武汉作为全国中心城市，九省通衢，船运发达，其造船板市场发展不容忽视。

图一：武汉及主要市场船板价格月环比、年同比对比图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

由上图一所示，截止8月17日，武汉市场造船板10×1500×6000现货价格为4320元/吨，较上月同期3930元/吨上涨390元/吨，涨幅9.92%。较去年同期的2980元/吨上涨1340元/吨，涨幅44.97%。对比上海、重庆、南京、广州地区，无论是月环比还是年同比，武汉市场涨幅最大。而本次领涨全国原因几何？后市涨势能否延续？下面笔者将从本地价格走势，品种价差，钢厂开工率，下游需求几方面探究武汉市场造船板现状及发展。

一、商家销售竞争增大  与正平板价差有望修复

图二：武汉市场造船板与正平板价格、价差走势

 数据来源：钢联数据

由图二可知，2017年1-7月，武汉造船板价格可谓跌宕起伏，走势呈现“V”字型。年后市场库存积压，价格呈弱势运行，后随着政策面环保等消息不断刺激，价格随市震荡攀升。由于武汉船板现货资源主要是武钢，其薄板规格优势明显，集中在3.0-10.0mm为主。从品种价格对比可以看出，武汉船板与正平板价格走势趋于同步。一般情况下，从生产成本来看，造船板价格比热轧平板价格高100-150元/吨较为合理。年后2-6月份，两者之间价差一直在120元/吨至260元/吨区间震荡调整。而7月份两者价差明显缩小，甚至为负数。导致此价差不合理的原因有两个，一方面是随着船板销售淡季来临，下游需求减弱。贸易商利润空间可控，价格涨幅不及热轧平板明显。另一方面是本地现货经销商增多，在市场投放总份额不变情况下，各商家间销售竞争压力大。随着两者价格缩小，一部分正平板需求逐渐被船板取而代之。目前船板价格高于正平板价格40元/吨，两者价差有望进一步修复，在短期的小幅回调阶段，船板的抗跌性表现较突出，因此价格有一定的支撑力度。

二、钢厂生产订单饱和 挺价意愿较强

图三：武钢每月造船板出厂价格走势

数据来源：钢联数据

目前武汉市场流通船板现货资源主要以本地武钢资源为主，市场份额占比高达95%以上。从上图三可知，钢厂出厂价维持在市场价格上方，本月出厂价与现货价差值增加。由于当前现货价格较去年同期相比，已高出1340元/吨。商家心态存恐高情绪，在需求不佳的情况下，控制价格和库存也情有可原。但从钢厂最新一期价格中，武钢船板9月份价格涨幅达400元/吨，对市场预期依旧偏好，贸易商出于成本倒挂考虑，补涨意愿增强，这也是本地价格领涨全国原因之一。

从8月11日Mysteel全国热轧板卷钢厂周生产调查最新数据来看，整体开工率为96.88%，环比上一周增加1.56%，钢厂周年化产能利用率为85.70%，较上一周增加0.55%；钢厂开工率与产能利用率环比上一周均有所增加，厂库环比小幅增加，社库环比降幅明显。另从贸易商反馈来看，目前武钢本厂热轧产线订单饱和度高，基本以大单优先考虑，船板订货周期相应增加。同时经销商在此高价位订货意愿也较为犹豫，后期预计供应端或持续低位。对价格将形成一定利多影响。

三、下游需求不稳定 价格调整空间有限

从中国船舶协会获悉，2017年1~7月，我国船舶行业经济运行保持平稳发展，造船完工量持续增长，新承接订单同比下降，但降幅逐步收窄，重点监测企业主要经济指标同比继续下降。从全国三大造船指标具体来看，1～7月份，全国造船完工2978万载重吨，同比增长55.1%。承接新船订单1324万载重吨，同比下降25.1%。7月底，手持船舶订单8028万载重吨，同比下降31.5%，比2016年底下降19.4%。综合看来，全国三大造船指标二降一增。造船业市场表现震荡加剧。造船完工量同比大幅增长，新承接船舶订单降幅收窄，但手持订单持续下降，融资难、接船难、盈利难的问题尚存。相对普钢其他品种而言，造船板价格调整灵敏度较低，下游需求不稳定，市场成交大多以刚性需求为主。从贸易商反馈的成交情况来看，7月成交量与价格几乎背道而驰。需求不稳定对价格方面的影响空间有限。

综上所述，从品种价差来看，武汉造船板价格与正平板价格的修复空间较大，且钢厂价格政策依旧坚挺，后市船板供应端预期减少，这都将对船板价格形成有力支撑。但从需求短来看，2017年造船市场震荡加剧，终端需求较不稳定，船舶工业平稳健康发展仍面临较大挑战，商家8月成交量下滑。因此，供需紧平衡格局较难打破，预计短期本地船板价格维持盘整整理。长期来看，仍有上涨的动力。