【黑金盘点】黑色系商品期货低位回升 品种现货仍旧偏弱

核心观点：

今日黑色系商品期货低位回升，其中期螺1901合约涨幅领先出现反弹，但上方压力仍然偏大。焦煤1901合约小幅反弹，焦炭1901合约震荡上行，双焦今日走势反复，短期或震荡走势为主。品种现货来看，今日黑色系期货盘面回升，但是现货通过市场来看，并未出现成交明显回暖现象，需求表现依旧不济，各品种价格整体小幅松动。当前虽然供给没有出现明显压力，但需求的走低，后续供给可能带来的压力，令市场情绪较为偏空，故预计短期国内钢市将呈偏弱态势运行。

宏观动态

期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品小幅反弹，其中螺纹焦炭涨幅较大，热卷焦煤勉强收涨，铁矿小幅下跌。从期盘主力合约来看：RB1901合约震荡上涨，10月粗钢产量创历史新高，虽为建筑回暖和采暖季前夕赶工带动的，但这会使钢价受挫。操作上建议，维持反弹抛空策略，止损参考3965。I1801合约震荡收跌，贸易商报价基本持稳，钢厂询盘活跃度一般，基本都是例行询价。操作上建议，短线可于520-500区间高抛低买，止损6元/吨。

现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 今日唐山钢坯主流稳报3690含税出厂。钢坯早盘直发一般，受唐山地区钢坯税票下调至450元/吨影响，含税资源成交一般偏弱，仓储现货价格全天3760元/吨左右含税出库，部分成交，市场整体表现为“低价难收高价难出”。下游成品材部分品种价格互有涨跌，全天成交弱。近期唐山市天气污染严重，相关部门在13日20时至14日12时对钢企烧结机在确保安全生产和煤气平衡的前提下，执行了停限产措施。而钢企高炉方面从13日起检修及计划检修也有所增加，据Mysteel对34家样本及3家秦皇岛样本的跟踪调研：约6家钢企，6座高炉于近日将停产。受环保限产影响，市场心态有所提振，若夜盘继续上行，明日钢坯价格或小幅上扬。

生铁：今日生铁市场多数地区炼铁价格下调，山西翼城降70元/吨，现报3230元/吨，河北唐山、武安炼铁降70元/吨，现报3130元/吨，主要受废钢、钢坯价格下调影响，钢厂迅速降价，但生铁商户出货尚可，各家也无过多库存。铸铁则是不温不火的盘整状态，供需胶着，预计明日铁市弱势盘整运行为主。

废钢: 今日废钢市场小幅下跌，跌势较前几日有所缓和，跌价钢厂有所减少，跌幅20-150元/吨。Mysteel废钢价格指数为2586.9，跌0.08%。今日期货价格止跌反弹，唐山个别钢厂也小幅上调废钢采购价格，部分贸易商心态有所缓和，但钢厂废钢到货较多，短期弱势局面难改。整体来看，成品市场需求不佳，北材南下对成品市场冲击较大，继续利空废钢市场，预计短期废钢市场弱势震荡。

国产矿：国产矿主产区部分市场价格小幅上涨。华北地区的迁西价格上涨15元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂790-800元/吨，迁西66%干基含税现金出785-780元/吨，迁安66%干基含税现金出厂800-810元/吨；遵化66%干基含税现金出厂780-790元/吨。

进口矿：进受盘面震荡影响，铁矿现货市场表现一般。早盘部分贸易商报价下调5元/吨，其中唐山港PB粉主流报价595元/吨，山东港PB粉主流报价590元/吨，商家报盘积极性一般。钢厂方面询盘积极性较低，实盘压价明显，难与贸易商达成一致。全天现货市场成交活跃度不高，成交价格稳中小幅下降。

3.2.成品材

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【普钢品种】

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建筑钢材：今日建筑钢材价格呈窄幅调整态势，主要城市螺纹钢均价4547元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。分区域来看，华东区域涨跌互现，华北、东北部分区域大幅下跌，西北地区暂稳，其他区域小幅下跌。具体来看，期螺表现虽好，但市场信心不强，早盘多地价格继续下挫，盘中成交未见起色，个别城市价格进一步下调。在期螺午后奋力拉升的推动下，低位成交才稍见好转。目前来看，进入淡季后，供需关系有所转变，商家心态转弱，预计短期建筑钢材价格仍将震荡下跌运行。

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热轧：14日热轧价格整体趋弱走势不改，市场在低价位成交稍有支撑，而近期市场赶工（虽然未出现囤货现象）消化力暂无明显减少，对市价企稳带来一定支撑。从区域价格看，华北地区3840元/吨，华东地区在3780-3830元/吨，华南地区3880-3890元/吨，三地价差开始快速收窄，华北地区因天气因素需求量逐步减弱所致，后期有利于北材南下。今日散单工厂出厂价在3740-3760元/吨，平均接单时间在2-3天未改变。就当前钢厂成本看，尚有200-400元/吨利润，因此除减少废钢使用量外，暂时不会出现大幅降产行为，供应量在高位情形难以改变。就商家反馈，近期北方发货速度有所降低，而成交尚可，因此价格下跌速度会有所放缓，对整个市场趋弱状态依然较难改观。因此短期看，趋弱走势难改，随行就市的行为较为突出，趋弱调整趋势有所体现。

冷轧：今日全国地区冷轧现货价格小幅下跌。价格方面：1.0全国冷轧均价4632元/吨，较上一个工作日价格下跌20元/吨。今日黑色期货窄幅震荡运行，现货价格继续下跌。现阶段市场采购端观望情绪浓烈，贸易商对后期也看空居多，多数以降价出货为主，但成交仍不畅。分地区来看，今日1.0冷卷上海主流价格4390元/吨，天津4430元/吨，广州4560元/吨，广州地区价格相对较稳，出货尚可，但近期贸易商订货陆续到达，再加上北材南下数量不小，恐价格难以支撑。总体来看，预计明日冷轧现货价格震荡趋弱为主。

中厚板：14日国内中厚板市场价格弱势下行，全国20mm普板均价4196元/吨，较昨日均价下跌12元/吨；其中重庆、兰州下跌40-50元/吨，上海、南京、广州、长沙等地下跌10-30元/吨。市场方面，今日虽期货拉涨，但中厚板现货市场依旧维持下跌态势，且商家心态偏空，短期市场趋弱将维持常态。部分地区，受下游终端项目开工有限的影响，且在持续下滑的行情下，下游采购基本按需拿货，市场去库存速度较慢。就华南来说，南北价差缩小，北材南下空间有限，减少了市场库存累积的压力；但由于中厚板利润仍优于热卷，短期本地钢厂或选择增加中厚板产出，在需求不振情况下，市场库存仍有上升趋势。综合来看，目前市场正处下跌行情，预计短期中厚板市场仍将继续维持弱势下行态势。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格继续下跌，商家心态低迷。据悉，涂镀现货报价难以止跌，即使期货盘面有一定好转，加之河北地区限产力度近期有所加大预期，也难对该品种形成利好刺激。商家反馈，当前低位在华南地区，其镀锌板卷价格已破位4400元/吨，其严重倒挂北方及华东区域，与冷轧价差也同样如此。库存了解，市场库存压力相对一般，但钢厂压力仍在陆续加大，由于在期现倒挂如此明显情况下，商家对于厂家订货积极性大大下降。成交方面，当前下游消费难有支撑，大户能拥有价格优势而出货尚可，但中小商户则暗淡零星。综上分析，国内涂镀板卷价格仍将下行为主。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：今日国内型钢市场价格弱势盘整。唐山型钢市场稳中趋弱，盘中部分成交受阻降10-20元/吨，降后成交无明显改观下游仍观望，午后随期货飘红个别出货一般，整体一般偏弱，今统库存小幅下降，现商家出库压力不明显。华东型材价格弱势盘整，早盘市场成交清淡，但由于备货谨慎目前库内资源偏低，因此继续低价出货意愿不强。午后期货市场反弹，现货低价资源逐步向上靠近。华南型材报价持稳，商家心态谨慎，出货为主，盘中随着期钢强势反弹，市场成交氛围有所好转，不过型材价格暂未有上涨。综合预计，明日国内型钢市场价格维持盘整运行。

钢管：今日国内管材价格继续走低。原材料方面，今日唐山瑞丰带钢持稳，山东管坯价格下跌20元/吨，江苏管坯价格持稳。管厂方面，北方主流焊管厂家价格维稳，山东无缝管多数厂家同样维稳。市场方面，虽然近两日管厂方面并未调整出厂价格，但部分市场贸易商因出货不畅而下调市场价格。但今日黑色系期货受北方限产消息而翻红，市场心态得以提振，预计明日钢管市场价格或将盘整运行。

带钢：今日全国带钢价格持稳运行，具体来看：唐山355带钢主流报价3900-3960元/吨，无锡市场主流报价3930-3950元/吨左右，乐从市场窄带主流4040-4060元/吨，中宽带4020-4050元/吨。今日整体市场成交一般，部分市场由于商家主动去库存，出现规格短缺的现象，不过介于北材陆续南下，南方市场供给有望增加，预计短期价格将弱势持稳。

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结构钢：今天优特钢价格继续下跌20元/吨，市场跌价气氛仍然浓厚。全国来看45#4364元/吨跌4元/吨，40Cr4596元/吨跌2元/吨，20CrMnTi4732元/吨跌6元/吨，CrMo5070元/吨跌4元/吨。虽然部分市场优特钢价格继续下跌，但跌速有所减缓，特别是山东45#碳结圆钢跌至近4000元/吨整数关口。但市场需求并未好转，悲观情绪仍然浓厚，预计在短暂停留后钢价将继续下滑。预计短期优特钢价格继续小幅下跌为主。

工业线材：14日全国工业线材价格继续下跌，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌4-5元/吨、跌4元/吨和跌3元/吨，截止收盘，全国冷镦均价4659-4694元/吨、拉丝均价4402元/吨、硬线均价4541元/吨。受期货上涨影响，市场跌幅暂缓，但下游采购情绪较差，询盘寥寥，市场心态一般；此外，今日华北拉丝价格4180元/吨，华东4330元/吨，价差有扩大趋势；短期工业线材价格震荡运行为主。

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