经历了近一个月的下跌行情，南北价差已经严重失衡，钢厂资源无论发往哪里面临的都是亏损，不同的只是亏多或是亏少。在目前的困境下，东北钢厂陆续有检修减产的计划，12月份产量（计划量）会受到一定影响，但在东北停工季，南下分流仍为首选，据统计12月份16家建材钢企线螺南下计划总量达到151.9万吨，再创新高。具体情况如下：
一、北材南下量同比环比：螺纹仍有增量 盘线基本持平
1、2018年12月份线螺南下计划量约151.9万吨，创历史分流量的高点：螺纹钢94.2万吨，环比11月份实发增加8.2万吨，同比去年12月份实发增加15.1万吨；盘线57.7万吨，环比11月份实发减少0.9万吨，同比去年12月份实发增加0.7万吨。
2、2018年11月份线螺实际南下量为144.6万吨，较计划减少13.1万吨，其中螺纹钢实发量86.0万吨较计划减少6.7万吨，盘线实发量58.6万吨较计划减少6.4万吨。
二、南下资源分区域投放情况：广州、上海两地线螺投放占比约77.8%，山东投放呈现骤减
1、从环比数据来看，针对海南的投放增量最为明显，广州、上海小幅增量、山东则出现骤减；
2、12月份螺纹投放：广州计划投放46.0万吨，环比11月份增加13.7万吨，上海计划投放23.5万吨，环比减少1.5万吨，海南计划投放5万吨，环比增加3万吨，山东计划投放5.4万吨，环比减少11.1万吨；
3、12月份盘线投放：广州计划投放30.7万吨，环比11月份减少7.0万吨，上海计划投放18.0万吨，环比增加3.9万吨，山东无投放计划，环比减少4.7万吨，海南计划投放3.5万吨，环比增加3.2万吨。
1、12月份螺纹投放：广州计划投放46.0万吨，同比去年增加4.9万吨，上海计划投放23.5万吨，同比减少2.0万吨，山东计划投放5.4万吨，同比减少3.1万吨，合肥计划投放3.0万吨，同比增加3.0万吨；
2、12月份盘线投放：广州计划投放30.7万吨，同比去年减少1.3万吨，上海计划投放18万吨，同比去年减少4.0万吨，杭州计划投放4万吨，同比去年增加4万吨，海南计划投放3.5万吨，同比去年增加2.5万吨，山东暂无投放计划，同比去年减少2.0万吨。
三、钢厂产量略减 分流力度不减：
1、东北16家建筑钢材企业12月份螺纹计划产量约135.1万吨，环比11月份实际产量减少5.4万吨，同比去年12月份实际产量增加35.0万吨，其中增量比较明显的钢厂为凌钢（同比增10.5万吨）、西钢（同比增8.0万吨）、北台（同比增6.5万吨）和乌钢（同比增5.9万吨）；12月份盘线计划产量约94.6万吨，环比减少3.2万吨，同比去年增加15.8万吨，增量较大的钢厂为北台（同比增11.0万吨）、凌钢（同比增3.0万吨）。
2、对比南下资源与月度产量来看，今年12月份南下线螺量占比总产量约66.1%，占比幅度较去年同期有所下降，但在产量上升的大前提下，南下总量仍维持上升趋势。
四、南方价格重挫下，南下资源基本无利可图，不同的只是亏损的幅度：
11月份南方价格经历暴跌后，南北价差急剧压缩，尤其是山东地区，螺纹价差自10月末的570直接下挫至100，杭州则自420降至160，上海自310降至60；11月份东北钢厂南下资源普遍面临亏损。
五、亏损局面下，东北钢厂或面临检修减产：
1、据最新了解的情况来看，嘉晨营钢和后英12月份已有明确的检修减产计划，后英钢铁计划于12月3日对厂内1座580m³高炉进行检修，预计检修20天，12月份螺纹钢预计减产6万吨。嘉晨营钢计划于12月中旬对厂内2座1580立高炉进行为期约40天的轮班检修，12月份盘螺预计减产7.5万吨。鞍山源鑫计划于12月中旬对两座40t电炉进行停产检修，螺纹预计减产3.0万吨。
2、目前多数钢厂对于减产仍持观望的态度，价格若出现好转就会打消减产的想法，按照目前的计划产量来看，南下量仍处在高位，但实际南下量会受到钢厂排产情况的直接影响，因此仍需持续关注东北钢厂后续的减产检修情况。
【总结：】
1、11月东北资源南下量整体偏高，但由于南方价格大幅下跌，除华南市场以外，其余市场到货结算价均低于生产成本，东北区域内钢厂普遍亏损；
2、虽然前期到货较多，但南方市场库存未出现明显积累，下游需求有较强韧性，需求整体好于预期；
3、虽然东北区域未受环保限产影响，但钢厂亏损将导致后期区域内产量整体下降，预计实际产量较计划减产20万吨左右，南下实际到货量也将较计划量同比下降。