当前位置: 我的钢铁网 > 钢材频道 > 正文

广东热轧带钢2018年回顾与2019年展望

2018年乐从热轧带钢走势较去年明显不同,在过去的一年中,价格急跌慢涨,南北价差长期偏低,库存总量持续下降,相关联品种价差大幅缩小,热轧带钢品种优势逐步削弱,全年价格震荡走低,笔者就全年价格、库存等方面简要剖析如下:

一、全年价格震荡下行

图一:2018年乐从市场热轧带钢价格走势图

数据来源:钢联数据

从上图可以看出,2018年乐从热轧带钢价格震荡下行,均价为4134元/吨。分季度来看,一季度价格下行较明显,尤其是春节前以及一季度末,累计跌幅420元/吨;二、三季度价格表现较好,累计上涨330元/吨,9月份创年内价格新高4490元/吨,但与此同时风险也在叠加,一方面是不合理的品种价差导致部分需求被相关联品种吞噬,另一方面商家对后期行情走势预判偏弱,积极出清现货;四季度开始,乐从市场热轧带钢价格大幅下跌,10月17日至11月27日间累计下跌830元/吨,伴随着价格下跌,库存持续下降,多个规格资源供应偏紧,12月份触底反弹400元/吨。总之,从全年价格来看,二、三季度价格整体震荡上行,并创年内价格高点,年初和年末价格均出现大幅下跌,尤其是四季度行情下行速度较快。

二、南北价差相对稳定

图一:唐山-乐从市场热轧带钢价格对比图

数据来源:钢联数据

众所周知,乐从市场热轧带钢价格与唐山市场价格波动相关性较大,从整年两地价差来看,价差均值为191元/吨。分季度来看,一季度价差均值为220元/吨,主要由于春节前近20天时间,为鼓励乐从市场商家积极冬储,热轧带钢南北价差持续扩大至200元/吨以上;之后的时间内热轧带钢南北价差基本处于一个合理范围,从数据可以看出二季度价差均值为182元/吨;三季度价差均值为176元/吨;四季度价差均值为188元/吨。从全年南北价差情况来看,2018年有83天南北价差小于等于170元/吨,商家无盈利,其余时间南北价差均在180元及以上水平,商家可盈利。

三、库存总量走势与去年差异较大

图三:乐从热轧带钢库存走势图

数据来源:钢联数据

2018年乐从市场热轧带钢库存均值为14万吨。分季度来看,一季度平均库存水平较高,为17.9万吨,2018年春节后,乐从热轧带钢库存总量在春节后第三周达到今年峰值25万吨,较2017年峰值41万吨下降16万吨,主要因为去年整年板材企业盈利偏差,商家对于年后价格走势预判较为谨慎,冬储积极性不高。二季度库存均值为11.1万吨,较去年同期均值下降13.9万吨;此时受南北价差缩窄、品种价差缩小等因素影响,商家发货积极性不高,市场库存出现持续下降,6月14日为年中最低库存水平8.7万吨。三季度库存均值为14.3万吨,较去年同期均值增加0.7万吨;前期低库存导致市场部分规格短缺,商家对后期价格走势预判向好,发货积极性增加,三季度开始库存开始不断攀升。四季度库存均值为13.1万吨,较去年同期均值增加0.5万吨;11月份热轧带钢价格暴跌后市场商家心态偏弱,多数操作为积极出清现货库存,减少后期订货量,市场库存总量连续下降,截止12月20日,乐从五大码头热轧带钢库存总量为7.3万吨,较去年同期降1万吨。

四、热轧带钢品种优势逐渐削弱

图四:乐从热轧带钢与相关联品种价差走势图

数据来源:钢联数据

从区域价差来看,今年一季度冷轧卷板与热轧带钢价差保持较高水平均值为591元/吨;二季度冷轧卷板与热轧带钢价差均值为514元/吨;三季度冷轧卷板与热轧带钢价差均值为500元/吨;四季度冷轧卷板与热轧带钢价差均值为444元/吨。也就是说二季度开始冷轧卷板与热轧带钢之间价差逐步收窄,截止目前两者价差330元/吨左右,两者价差过低导致市场有用冷轧直接代替热轧现象产生。我们再来看热轧卷板与热轧带钢价差,从上图可以看出,今年以来乐从市场热轧卷板与热轧带钢价格痴缠交织,价差在-170-140元/吨之间,分季度来看,一季度热轧卷板与热轧带钢价差均值为8元/吨;二季度热轧卷板与热轧带钢价差均值为3元/吨。三季度热轧卷板与热轧带钢价差均值为-54元/吨,四季度热轧卷板与热轧带钢价差均值为-80元/吨。也就是说,从三季度开始,热轧带钢价格开始逐步高于热轧卷板价格,四季度不合理价差继续扩大,热轧带钢的品种优势逐渐削弱。

五、总结

综上所述,从2018年全年价格来看,乐从市场热轧带钢价格震荡下行400元/吨,全年除一季度和四季度价格部分月份出现大跌外,其余时间时间震荡偏强运行;从南北价差来看,2018年乐从市场商家盈利水平有限,全年大部分时间南北价差使商家处于微盈利状态;从库存总量来看,今年乐从市场热轧带钢库存高点明显低于去年,但全年库存水平走势相比去年表现平稳,一季度末和四季度末库存总量均随价格下行而大幅下降;从相关联品种价差来看,除四季度热轧带钢与冷轧卷板价差明显偏小外,其余时间价差尚可,上半年热轧带钢与热轧卷板价差尚可,下半年两者价差明显缩小,热轧带钢品种优势被削弱。

当前乐从市场热轧带钢价格与北方市场价差相对合理,库存水平处于全年最低,供应偏紧,尤其是年底瑞丰检修,市场供应再减,低库存对市场价格有短时支撑;但由于年底需求逐步转疲软,商家对后市行情心态仍旧偏弱,价格恐难以大幅上涨,基于此笔者预测:多空博弈下春节前价格在或将弱势震荡运行。


资讯编辑:张丽娟 021-26094337

资讯编辑:吴建华 021-26093685
资讯监督:魏波 021-26093651