回顾2018年，国内黑色市场延续2017火爆行情，钢厂利润居高不下，产量创近三年新高。纵观宁夏区域2018年表现来看，虽全年价格未突破去年4400元/吨高点，但全年大部分时间仍然维持高位震荡，全年价格呈现上涨周期长，幅度大的形势。接下来，笔者将从价格变化、库存变化等几个方面对宁夏自治区2018年现货市场进行简单分析。
一、现货高位宽幅震荡 市场底价明显抬升
图一：近两年银川市场螺纹价格变化
由图一看出，2018全年市场价格在3500-4470区间内宽幅震荡，且市场价格单日震荡幅度较大，单日震荡幅度最大达到150元/吨。其次，2018全年市场价格底部抬升，2018年全年底价为3500元/吨，较2017年底价提高260元/吨，市场底价明显抬升。
二、本地价格较全国均价偏低 价差水平进一步扩大
图二：近两年银川市场与全国螺纹均价对比
由图二看出，2018年银川市场螺纹钢较全国螺纹钢平均价低247元/吨，此价差较2017年平均价差高76元/吨，本地较全国螺纹价格价差扩大。另外，从2018全年市场价格运行情况来看，2018年前三季度，银川建筑钢材现货价格整体表现为高位运行的行情，价格变动从3550-4470元/吨，高低价差达到920元/吨。进入4季度，受钢厂不断生产造成库存累计及停工令下造成的市场资源消化较慢影响下，现货价格快速下跌，尤其11月份跌幅达到600元/吨。截至12月26日，银川建筑价格为3790元/吨，同比去年同期降250元/吨。不过就银川全年价格水平来看，2018年银川建筑钢材年平均价4026元/吨，较2017年年平均价降低245元/吨。，降幅约6.08%。
三、市场需求偏弱 平均库存逐年递减
由图三看出，自2016年开始，银川市场全年平均库存逐年递减，2018年宁夏平均库存为8.38万吨，较去年平均库存降11.2%，较2016年平均库存降31.6%，市场整体容量明显降低。究其原因，主要是一方面，受近两年银川本地终端需求偏弱市场消化能力下降，钢厂资源分流量有所减少，本地资源容量减少。另一方面，银川本地资源消化局限性较大，资源外发可能性不大，因此本地资源多以本地消化为主，市场库存偏低。
四、日成交明显萎缩 成交量较去年降幅明显
由上图看出，从近三年银川市场日成交量变化来看，今年市场整体成交量较2016年相当，较2017年降幅明显。主要是一方面，2018上半年整体资金面偏弱，工地开工滞后，需求释放慢，市场成交量水平偏低。另一方面，今年整体市场价格表现不如去年，而且宁夏区域开工项目有限，整体需求面偏弱，市场出货偏差。
2019年宁夏钢材市场展望
2018年已经接近尾声，宁夏区域内工地停工，市场逐步进入“有价无市”状态，终端需求降至冰点。各钢厂冬储政策陆续出台，虽商家冬储看空情绪浓，但多数商户或多或少仍有冬储。下面笔者将从市场库存、心态、终端需求等方面对2019年银川市场进行展望。
市场库存：就目前银川区域市场库存情况来看，目前银川区域整体库存约14.3万吨，市场库存量较去年同期增幅明显，增幅约48.3%。但目前钢厂到货节奏明显减慢，多数钢厂日到货量5-6车，而申银及石钢已经全线停产，预计短期内仍有德晟及亚新资源到货，预计节后市场库存与去年节后水平相当，市场库存总量约16万吨左右。
市场心态：就目前市场冬储价格来看，今年冬储价格水平维持在3650元/吨左右，且多数钢厂采取保价政策为主，较去年冬储价格高100元/吨左右。但受2018年冬储情况不理想，且明年经济形势较差影响下，今年商户冬储意愿不强，市场心态不容乐观。
终端需求：根据笔者对明年市场的初步调研情况来看，明年银川区域内钢材需求主要在中兰及包银铁路，新建中兰铁路东自中卫南站引出，西经兰州新区接至兰州枢纽，线路全长218.494公里，其中宁夏段46.213公里，桥隧比约88%，今年下半年以来已经开始陆续供应。另外，包银铁路是国家“八纵八横”高速铁路网北京至兰州通道的重要组成部分，线路自银川枢纽引出，向南与银川至西安高速铁路贯通，向北经银川市、石嘴山市进入内蒙古，沿途经内蒙古自治区巴彦淖尔、乌海、包头3市，与呼和浩特至张家口到北京高铁贯通。包银高铁宁夏段线路长约100.6公里，估算投资128.7亿元，项目资本金比例70%。该线路为时速250公里的双线高速铁路，规划远景年输送能力单向4000万人次。宁夏境内共设银川、沙湖、石嘴山南、惠农南4座车站，建设工期为4年。预计2019年银川市场需求较2018年出现明显好转。
小结：
整体来看，回顾2018年，除11月份中美贸易战影响下，现货价格大跌600元/吨外，2018全年银川市场价格仍然维持高位震荡行情，但市场底价较去年有明显提高。展望2019年，商户冬储意愿不强，钢厂前移库占比较大，库存提前达到较高水平，商户看空明年行情居多，综合来看，2019年年后需求启动，资金面偏紧，市场急于消化库存，商户以价换量，价格弱势运行几率较大。但预计二三季度市场仍有机会，全年价格高位震荡可能性较大。