2019年1月上旬实际需求明显减弱，且受2018年冬储亏损影响，今年春节期间贸易商的冬储积极性减弱，即投机需求也较少，因此导致在库存低的情况下，全国建筑钢材市场依然表现弱势，但是多数区域跌幅有限，毕竟目前单靠价格战难以有效促进成交。具体情况如下：
主导市场价格表现南北差异大
表1：近期主导城市主导钢厂螺纹钢价格调整幅度
从上表可以看出，1月上旬，全国主要螺纹钢均价下调了54元/吨，其中北材南下资源集中地，近几周库存增量最多的广州跌幅最大，为140元/吨；而需求基本停滞的沈阳区域，资源多数南下，市场库存量偏低，价格盘整运行；而山东、山西等多为钢厂直发，钢厂挺价意愿强，价格也基本持稳；京津冀建材市场京津表现略有不同，北京市场整体资源量高于天津区域，贸易商又存有资金压力，因此多以出货为主，在成交不畅的情况下，价格小幅走弱，但是因库存水平偏低，调整幅度也有限。
区域价差偏低资源依旧南下为主
图1：广州螺纹理计价格与北京螺纹价差（均为河钢承钢）
从上图可以看出，近期虽然广州市场增幅不及预期，但是库存增加量依然可观，市场整体资源相对充裕，而北京市场因部分钢厂产能利用率较低，且目前发货以南下为主，对京津冀区域发货较少，进而导致广州与北京市场价差明显收窄，即广州、北京的河钢承钢大螺纹理计价差由上月的330元/吨左右收窄到当前的240元/吨。目前的价差仅仅满足钢厂资源南下的短途运输费以及海运运费等。只不过临近春节，北方实际需求急剧缩减，协议户接单意愿不强，中间商主动冬储的积极性也偏差，因此为缓解北方区域供给压力，防止北方区域价格大幅下跌，京津冀区域的钢厂仍按照原计划进行资源南下，且根据当前的排产情况，资源优先南下，后半个月才会着重向京津冀区域进行投放，如CG、XG、XD、JX等。
从上图可以看出，因京津冀建材市场价格小幅走弱，山东、山西相对坚挺，导致山东、山西与北京的差价有所扩大，但是价差还不足150元/吨，低于两地之间的运费（北京到济南的运费在150元/吨左右，太原与北京两地之间的运费将近200元/吨），因此京津冀市场的建材资源不会流至山东、山西区域。从历来有资源分流安排的钢厂了解到，目前京津冀价格处于相对低位，且其厂内资源发往北京的运费也并不比发往山东、山西等高价区的运费便宜多少，因此这部分钢厂资源还是倾向于向其他高价区投放。
外来资源流入可能性增大
图3：年初至今北京与包头的盘螺价差、与沈阳的螺纹价差
从上图可以看出，东北以及西北因需求停滞，钢厂陆续出台冬储政策，市场交投冷清，市场价格的调整对于刺激成交已无实际效用，因此出现了全国市场均价下跌，而沈阳、包头价格相对平稳的局面。当目前北京与沈阳的价差仍然可以驱使沈阳当地资源流入，但是因京津冀的实际需求偏少，下游需求量小，订单零散，不值得再从沈阳等低价区调货。而北京、包头的盘螺价差较小，低于运费，且北京市场大部分房地产项目停工，对盘螺的需求量减少，这也是北京市场盘螺价格大幅下跌的原因，且即便下跌较多，成交也依旧较少。因此，沈阳、包头的市场资源很难流向北京区域的终端项目上。不过，因包头、沈阳等地钢厂所出台的冬储政策较为合适，有部分贸易商年后预期又较好，主动从钢厂采购冬储所需资源。
综上所述，目前广州、山东、山西与北京区域的价差较小，且北京与低价区东北、西北的价差也在缩小，即目前的价差难以驱使京津冀建材市场资源流出，以及吸引低价区资源流入终端。但是因冬储这个特殊阶段，京津冀区域的钢厂考虑到京津冀区域的供给压力，不考虑利润高低的情况下，主动进行资源南下，而京津冀区域的部分贸易商受东北、西北等钢厂合适的冬储政策以及对于节后市场的良好预期，主动进行冬储，以期年后赌赢有好的回报。根据近期表现来看，即便市场资源流动性较差，本地的实际需求又偏少，但是因主导钢厂的资源供给量较少，故预计短期京津冀建材市场库存增量有限。