一、调研背景
进入3月之后，下游陆续开工，成交逐步恢复，季节性需求增长叠加基建持续发力，钢市“春暖花开”，供给端与需求端的博弈渐渐拉开帷幕。成本抬升，利润收窄，外加环保约束，供给端生产计划如何？去库阶段，但遇频繁降雨，下游需求究竟如何？为解此困惑，我的钢铁同各金融期货经理人对浙江黑色产业链上下游动态进行了走访与调研。
二、调研对象
本次走访对象主要是浙江地区大型调坯轧材企业、废钢收购企业、房地产公司、大型钢构企业以及港口码头。
三、调研时间
2019年3月20日——2019年3月22日
四、主要观点
1.钢厂接单情况较好，保持正常生产；
2.废钢涨跌两难，短期内窄幅震荡；
3.房产销售情况尚可，预期仍旧看好；
4.钢结构装配式建筑升温，但短期影响有限；
5.项目进度有不确定性，项目总量预期良好。
五、调研分析
1.钢厂A：调坯轧材企业，月产能5万吨左右，主要生产小规格螺纹钢，流向以经销商为主，不做终端。
看法与观点：目前整体接单情况较好，产线改造之后，销售也在成倍增长，基本处于接单在前生产在后状态，厂内库存保持低位。然而随着新国标的逐步推行，成本有所增加，但成材销售价格难以实现同步加价，这也是当前生产压力所在。对于环保问题而言，自身生产采用天然气燃烧模式，基本已经实现污染零排放，环保限产政策不会对自身钢厂生产产生干扰。整体而言，有压力亦有机遇，在利润尚存的情况下保持正常生产。
2.钢厂B：公司经营范围包括生产销售钢坯、带钢、不锈钢、线材、棒材、螺纹钢，年产能120万吨。
看法与观点：当前税率的调整对自身收购废钢几乎没有影响，废钢库存保持在2万吨左右，对于废钢价格走势而言，成材市场处于供应增加——产量削减——价格上行——供应增加的循环态势，而废钢亦跟随成品材价格震荡，只是会存在一个时间差的问题。就目前废钢与螺纹钢价差来看，已经低于正常价差50元/吨左右，废钢是有下行空间的，但幅度不会太大。成品材销售方面，凭借独特的区域优势，成材销售状况很好，在一定的利润空间内保持正常生产。
3.某废钢基地：主要经营废旧物资的回收、销售，主要以协议方式流向梅钢、宝钢等。
看法与观点：对于当前废钢回收而言，废钢资源趋于紧张，主要是由于废钢的来源中建筑废钢和生活废钢日益减少，加之如今生产工艺的提高，工业产废也越来越少，但这并不足以支撑废钢价格向上。对于自身收购的废钢而言，绝大部分以协议的方式送往钢厂，部分再次零散出售，整体以快进快出为主，基本不设库存，按照合同采购销售，维持进出平衡。对于行情走势，认为目前仍旧随成材上下波动而窄幅震荡。
4.某房产企业：目前旗下有8家子公司进行房地产开发经营，分别在浙江杭州、海宁、海盐和江苏镇江等地进行房地产开发，开发内容涉及住宅、写字楼、酒店、商业等多种业态。
看法与观点：自身房产销售方面，项目占据地段优势，近期表现依然较好。对于项目进度而言，由于地基工程早已结束，近期雨水天气并未对施工造成太多不利影响，年后便处于赶工期。土地方面，当前基本没有土地资源储备，公司处于观望态势，整体预期是看好的，尤其对下半年的房地产市场持乐观态度。
5.某大型钢构企业：公司集设计、生产、安装与一体，具有房屋建筑工程施工总承包壹级资质、建筑行业工程设计乙级资质、钢结构工程专业承包壹级资质、中国钢结构制造企业资质（特级）、轻型钢结构工程设计专项甲级资质、钢结构专项施工壹级资质。
看法与观点：相较于去年而言，今年的规模继续增大，当前项目较多，也在尝试通过外包等方式寻找突破。对于钢结构建筑和PC结构建筑而言，钢结构装配式建筑在防水性能、抗震等级、装配速度、施工技术等方面都处于优势地位，这也是近些年来国家大力推行钢结构装配式建筑的根本所在。如今，在欧美国家钢结构建筑占比普遍在40%以上，而我国仅有5%，远远低于欧美国家，政府相关文件中要求该比例达到30%以上，因此大力推行钢结构建筑势在必行。然而，钢结构方面的增长对整个钢材市场的推动力以及各品种间需求格局的影响不会太大，由于造价成本相对较高，整体发展将处于逐步升温的状态，而非爆发式增长。对于板材行情而言，预期近期先跌后涨的几率较大，还是要看供给和需求端的变化。
6.某建筑业企业集团：以房屋建筑施工与房地产开发为主业，房屋建筑施工、房地产开发、交通市政、工业制造、实业投资和海外投资发展“六大板块”共同发展的集团。
看法与观点：就配送量来看，去年同期在6万吨，处于年度高点，而今年截至3月21日，月配送量仅有2.7万吨，主要原因还是前期连续的阴雨天气导致项目施工有所延迟，尤其对于地基工程影响较大。就自身集团情况而言，目前手头项目尚可，今年整体预期与去年持平。对于4月份钢材用量预期表示，3、4月份正是多数项目做地基工程的时候，阴雨天气将直接导致施工延迟，如果天气能持续晴好，工地需求将稳步释放，这中间天气将是最大的不确定因素。对于自身库存而言，节后库存保持平稳，考虑到新老国标及资金成本问题，在保证项目需求的情况下，不会大量囤。
7.某大型物流港：公司重点围绕杭州都市圈制造业集聚平台的钢材及有色金属等物流需求，以及周边制造业主辅分离带来的通用仓储与分拨配送的物流需求，突破“互联网+”技术背景下的信息链一体化，构建长三角著名生产服务型示范物流企业及示范物流园区，为长三角地区经济建设提供强大物流保障。
看法与观点：今年出库情况与去年相比而言，启动要更早一些，当前每天营运车辆达2400辆，日出库量在2万吨左右，基本已达到出库峰值。对于后期进出库情况来讲，预期港口到船量将保持平稳，到船量和出库量呈现相对平衡的状态，今年吞吐量预计将突破500万吨。
总结：从原料端来看，废钢跟随成品材价格上下震荡，钢厂开工率增加，叠加成材出厂价格上调，对废钢价格有所支撑，但同时伴随着钢厂利润收窄，高炉厂减少废钢使用量等情况，废钢价格上下两难，短期内谨慎盘整。对于生产端而言，当前接单情况普遍较好，利润虽有收窄但整体压力不大，在一定的利润空间内将保持正常生产。从下游情况来看，房地产市场表现并没有预期的那样悲观，城镇化项目仍在不断推进；基建方面，开工虽有延迟但整体依然良好，虽然存在诸多不确定因素，但需求有稳步释放的空间；钢结构建筑持续升温，虽然会在一定程度上替代螺纹钢的需求，但短期内对钢材品种间的需求格局不会有太大影响，未来将处于一个逐步释放的过程，叠加机械数据表现较好，板材市场预期良好。
资讯编辑：张楠 021-26093726