【黑金盘点】黑色商品偏弱回调，现货品种涨跌分化

核心观点：

今日黑色系商品多数收跌，其中煤焦偏弱回调，焦炭收盘跌幅超1.5%，其他品种跌幅不一，仅线材、硅铁略涨，盘面资金小幅流入，螺纹多头略有增仓，铁矿石受矿山复产消息影响，盘中跌幅超1%，收盘跌0.32%，钢材下游需求表现尚可，当前黑色系商品整体偏弱运行；技术面看，铁矿日线收盘呈现十字星，大概率继续下行，焦炭日线MACD出现死叉向下，操作上建议继续逢高沽空，多煤空炭。品种现货方面，受期盘高位震荡影响，现货价格涨跌分化，其中建材价格涨跌互现，内陆多地上涨，均价略有上扬，板材整体偏弱，热冷镀价格跌幅不一，其他品种盘整运行，钢材成交量环比昨日小幅下降，目前螺纹现货市场供给稳定，整体供需平衡，市场具有一定支撑；预计下周盘面钢价震荡回调，现货价格偏稳运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日黑色系商品期货多数收跌，其中煤焦偏弱回调，焦炭收盘跌幅超1.5%，其他品种跌幅不一，仅线材、硅铁略涨，铁矿受复产消息盘中小幅下跌，尾盘小幅上扬。螺纹钢现货价格平稳，总体来看，今日市场成交弱于昨日，经过近期的震荡整理以及基于对资源成本的考虑，市场杀价情绪明显转淡，心态上维稳为主。目前螺纹供给稳定市场供需平衡，市场具有一定支撑。技术上，RB1910合约止跌回升，1小时MACD指标显示绿柱缩小；1小时BOLL指标开口缩小。操作上建议，短线3710-3780区间低买高抛，止损25元/吨。国内煤矿扰动因素消退，蒙煤通关稳定在900-1000车，供应端整体稳定；需求方面，下游焦企开工率维持在80%附近，但由于近期焦炭提涨短期难以落地，焦企随用随采，短期焦煤补库需求仍未出现。国内焦煤市场仍有零星下调，不过整体而言下方空间已较为有限。目前JM1909合约对应的蒙煤仓单价格基本在1450以上，09合约仍大幅贴水，建议维持多头思路，逢回调做多。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 26日唐山钢坯出厂涨10元/吨，报3540元/吨。今日直发可，仓储现货全天3620元/吨成交，午后成交放缓。下游成品材价格跟涨钢坯，但涨后成交趋弱。截止16：30统唐山20家型钢厂售20200吨，较早盘增64%，较上一交易日减57%。今日钢坯价格再次试探性上涨，下游成材交投情绪明显减弱，目前钢坯现货市场继续保持逢高出库，多为贸易商之间交易，轧钢厂操作策略并没有发生实质性改变，仍表现为维持生产，坯料采购以直发为主，个别按需采现货资源。短期内市场主要矛盾仍将集中于坯-材价差及终端对成材价格的接受度，钢坯价格受成材反制，在无外部利好刺激的前提下，将呈现上行承压，底部支撑的区间震荡局面， 综合今日期现市场表现，明日现货市场或继续承压，不排除钢坯价格小幅回落。

生铁：今日生铁市场价格稳，交投偏弱，铁厂反映询单多，但订单少，成交也主要以低价资源为主，市场议价空间较大，买方主动权较强。具体报价为：Q12报3150-3200元/吨，Z18报3150元/吨，L10报2900-2950元/吨，现款含税。库存方面，目前山西在7万吨、山东10.5万吨、林州0.5万吨、河北3.5万吨，处于正常水平。主产区山西、山东铁厂开工率维持在90%左右，处于中短期较高水平，且暂时无环保停产风险。预计铁市短期供应面将维持高位，价格将持稳运行。

国产矿：4月26日国产矿主产区部分市场价格涨跌互现。东北地区的通化价格涨10元/吨，华东地区的淄博、泰安、枣庄价格跌10元/吨，莱芜价格跌9元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂780元/吨，迁西66%干基含税现金出788元/吨，迁安66%干基含税现金出厂805；遵化66%干基含税现金出厂760元/吨。

进口矿：26日进口矿市场活跃度一般。早间贸易商报盘积极性一般，其中山东港口PB粉报价675元/吨，PB块报价900元/吨，报价较昨日持稳。钢厂方面，临近五一小长假，钢厂询货积极性提高。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格涨跌互现，主要城市螺纹钢均价4231元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。分区域来看，华东地区涨跌互现，华中、华北、西北偏强运行，华南小幅松动，其余区域持稳运行为主。具体到今日市场情况，昨日明显放量后，今日交易气氛的转淡在市场普遍预期之中，故价格波动较为谨慎，尽管午后成交仍未好转，价格依旧坚挺，全天呈窄幅震荡态势运行。从当前情况来看，市场整体库存压力不大，后期到货因钢厂产量的增加而增加，需求表现尚可，故价格下方仍存支撑，但上方突破条件上不满足，预计短期国内建筑钢材价格仍将震荡运行为主。

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热轧：26日热轧价格处于震荡调整，市场成交一般，商家心态抱着不愿意多卖的情形。从商家角度看，整体库存仍处于低位，资源到市速度虽有加快，但整体仍处于降库趋势。目前华北地区价格在3910元/吨，华东地区在3980元/吨，华南地区在3980元/吨，北材南下方向主流趋向于华东地方，短期压力在北方。就目前北方限产问题看，会有限产，但总的执行力度尚未可知。目前钢厂看，整体压力并不大，大部分钢厂仍有欠交资源，因此市场到货量处于平稳状态，对市场带来的冲击有限。因此当前从供需的角度看，产量上升难度较大，市场恐高心里有一定体现，下游需求短期处于持平。因此短期看，下探空间有，但幅度不大。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格持续趋弱运行，全国均价4460元/吨，环比上一交易日下跌7元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4340、4390和4290元/吨。据市场反馈，今日全国冷轧行情持续小幅下跌，成交情况一般。从区域看，福州、广州、西安等地区下跌30元/吨；上海、杭州、南京、成都小幅下跌10-20元/吨。市场心态方面看，随着黑色系期货宽幅震荡，方向难定，原料热轧受此影响波动较大，而冷轧商家心态整体偏悲观，钢厂近期产量在持续增加，市场上整体库存基本处于偏低状况，短期供需矛盾有所加剧。综合而言，预计下周整体仍处于弱势运行态势。

中厚板：今日国内中厚板市场价格窄幅盘整为主，全国20mm普板均价4140元/吨，较上个交易日跌1元/吨，其中南京市场涨10元/吨，济南市场跌20元/吨，其余市场暂稳观望。据了解，今日期货价格高位震荡为主，在此影响之下，贸易商纷纷谨慎观望。另悉，近期华南区域主流售价4300元/吨，华北区域主流售价3930元/吨，区域价差继续扩大，随着4月北方钢厂产量放量，后期北材南下概率偏高。钢厂方面，本周钢厂开工率与产能利用率小幅提升，厂内库存小幅减少，不过降幅明显收窄，短期钢厂出厂价以稳为主。综合来看，预计中厚板价格仍以高位震荡为主。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格小幅走弱，成交情况总体尚可。镀锌板卷1.0mm全国均价4799元/吨，日均价环比下跌2元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5844元/吨，日均价环比下跌6元/吨。今日黑色系期货小幅震荡运行，对市场价格影响虽减弱，但心态观望操作居多。据了解，华北、西南两地镀锌资源稍缺，1.0mm板卷尤甚；且西南区域成为国内资源最紧的区域，大部分贸易商都没有多余的资源可以销售，市场涨跌两难仍有体现。国内需求情况总体尚可，但后期5月仍面临诸多不确定因素。预计，短期国内涂镀价格或维持小幅震荡为主。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：26日国内型钢主流持稳，部分区域窄幅震荡运行。早盘唐山型钢价格角稳，工槽涨10元/吨，成交多集中在低价资源，高价成交放缓，整体成交偏弱。午后市场交投氛围并无改观，目前型钢厂因利润倒挂、环保因素等影响下开工率有所下降，挺价意愿强烈。华东市场目前来看国标材方面继续持稳，唐山材报价方面受坯料回暖小幅上扬，不过目前市场普遍反馈低价成交尚可而涨后受阻现象明显，因此商家操作持稳出货价格并未急于上调。而华南市场方面，由于唐山部分型钢厂继续执行环保错峰限产任务，型钢厂产能利用率呈下降趋势，供应方面属于收窄状态，本地市场价格持稳，下游需求表现一般，商家订货较为谨慎。综合预计，近期国内型钢市场价格或仍以窄幅震荡运行为主。

钢管：今日管材市场小幅走低，市场成交一般。焊管、镀锌管方面：今日原料方面有所提振，唐山方面带钢的成交相对改善，管厂方面亦相应小幅上扬。但市场方面反应并不明显，相对上游而言还是滞后一些。短期内市场上扬的动力并不强，预计短期内焊管、镀锌管价格仍将震荡运行；无缝管方面：今日原料价格维持稳定，临沂方面管厂近日成交些许下滑，另一方面鲁丽报价压制，临沂管厂面临较大的压力。市场方面近期表现平平，成交也比较一般。预计短期内无缝管市场价格小幅偏弱运行。

带钢：今日全国带钢价格小幅趋强。唐山小窄带开盘涨10元/吨，主流厂家报3870元/吨，整体市场成交弱，个别资源尚可；唐山355带钢开盘持稳，现货3820-3830元/吨，瑞丰3840元/吨期货较现货低30-40元/吨，市场价格僵持，成交显清淡。无锡市场热轧带钢价格3920-3940元/吨，市场成交尚可，供需两不旺。乐从市场热轧带钢探涨10元/吨，截止发稿时窄带主流3970-3990元/吨，中宽带3990-4030元/吨，成交一般，冷热价差偏低，预计下周市场延续窄幅震荡格局。

数据来源：钢联数据

结构钢：今日优特钢市场价格弱势稳定，全国来看45#4272元/吨，40Cr4499元/吨，20CrMnTi4658元/吨，20#4170元/吨。临近月底，大部分商家以收款为主，销售情况比较一般。目前优特钢钢厂库存开始出现小幅上扬，部分钢厂压力开始显现，售价有走低可能。商家对于五一节后市场价格下跌风险的担忧，目前采取积极销售策略为主。预计节前优特钢市场价格弱势稳定为主。

工业线材：26日全国工业线材价格震荡运行，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨1-3元、稳和跌3元/吨，截止收盘，全国冷镦均价4261-4290元/吨、拉丝均价4077元/吨、硬线均价4253元/吨。成交方面，今日共计成交量19530吨，较上个交易日减少1415吨，降幅为6.76%，华东地区依旧降幅最大。钢厂方面，今日三钢闽光特钢品种调价与上期持平，北方钢厂暂停跌势，临近周末市场情绪依旧较差，结合目前情况来看，预计下周工业线材或将持续偏弱调整。

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